Väčšina investorov umiestňuje dlhodobé akciové obchody na indexové a podielové fondy na dôchodkové účty. Táto väčšina bohužiaľ vzdáva kľúčovú výhodu aktívnych obchodných a nemajetkových finančných nástrojov - schopnosť zaistenia. Zatiaľ čo hedging môže znieť ako komplikovaná stratégia, index LEAPS môže priemernému investorovi uľahčiť proces portfóliového rizika.
Motivácie pre zabezpečenie portfólia
Keďže väčšina investorov sporí na dôchodok, často upisujú mentalitu „buy-and-hold“ pomocou kombinácie indexu a podielových fondov. Táto metodológia, žiaľ, znamená vždy investovať do trhu, ktorý sa môže v nevhodných časoch posunúť nadol. Našťastie, index LEAPS môže byť použitý na pomoc pri obmedzení potenciálnej nevýhody, pri zachovaní všetkých horeuvedených.
Prečo používať index LEAPS na zabezpečenie proti potenciálnej nevýhode? Predpokladajme, že S&P 500 sa nedávno posunula zo svojho minima silnou rally riadenou základnými zásadami, ale máte podozrenie, že akékoľvek nové rozhodnutie o úrokovej sadzbe by mohlo ohroziť trh. Aj keď si myslíte, že S&P 500 sa z dlhodobého hľadiska posunie vyššie, máte obavy z krátkodobého zvýšenia sadzby, takže sa môžete rozhodnúť použiť index LEAPS na zníženie rizika.
Ale prečo jednoducho jednoducho kupovať a predávať podielové fondy? Napríklad, niektoré „zaťažujúce“ podielové fondy účtujú za takéto transakcie vysoké poplatky, zatiaľ čo transakčné náklady od maklérov sa tiež môžu rýchlo pripočítavať. Investori, ktorí dúfajú, že budú predávať podielový fond, keď sa nepriaznivá udalosť objaví rýchlo, tiež zistia, že hodnota ich podielov sa vypočíta na konci dňa - tak stratu aj tak utrpia.
Zaistite svoje portfólio pomocou LEAPS
Najbežnejšou stratégiou zaistenia indexu LEAPS je nákup jedného ochranného puta indexu LEAPS, ktorý koreluje s každým indexom alebo držbou podielového fondu v portfóliu. Aj keď sa to môže zdať celkom jednoduché, pri vykonávaní stratégie je potrebné zvážiť tri kľúčové kroky.
Krok 1: Formulácia programu Outlook
Prvým krokom k zaisteniu portfólia je sformulovať základný výhľad na trhu a predovšetkým na vašich podieloch - býčí alebo medvedí. Ak ste opatrný býk, zaistenie pomocou tejto stratégie môže byť dobrým rozhodnutím. Ale ak ste medveďom, môže byť lepší nápad predať prostriedky a jednoducho investovať do niečoho iného. Pamätajte, že hedžingy sú navrhnuté tak, aby znižovali riziko a nezakrývali zlé investície.
Krok 2: Stanovte správny index
Druhým krokom je nájdenie indexu, ktorý súvisí s vašimi prostriedkami. Našťastie väčšina možností indexu a podielových fondov zahrnutých v dôchodkových plánoch je pomerne jednoduchá, s menami ako široký index, malý kapitál, veľký kapitál, založený na hodnotách atď. Tieto fondy môžu byť zabezpečené zakúpením ochranných vkladov pomocou bežných ETF, ako je SPY pre S&P 500 alebo VB pre akcie s malou kapitalizáciou.
Existujú však niektoré finančné prostriedky, ktoré môžu byť zložitejšie, a preto je potrebné, aby ste si prečítali prospekt alebo dva, aby ste určili ich držbu. Napríklad, ak zistíte, že fond je technicky ťažký, možno by QQQQ zabezpečilo dobré zabezpečenie, zatiaľ čo komoditný fond by mohol byť lepší v prípade komoditného ETF. Kľúčom je opäť nájdenie porovnateľných indexov, ktoré korelujú s vašimi existujúcimi holdingmi.
Krok 3: Vypočítajte a zdôvodnite náklady
Tretím krokom pri vytváraní efektívneho zabezpečenia pomocou indexu LEAPS je výpočet, koľko ochranných umiestnení by ste si mali kúpiť, aby ste vytvorili zabezpečenie, čo je možné urobiť v dvoch jednoduchých krokoch:
- Vydeľte dolárovú hodnotu svojich podielov cenou za akciu indexu. Zaokrúhlite toto číslo na najbližších 100 a vydelte 100.
Akonáhle budete mať potrebný počet opčných kontraktov, môžete sa pozrieť na tabuľku opcií a nájsť stávky za peniaze za rôzne dátumy vypršania platnosti. Potom môžete vykonať niekoľko kľúčových výpočtov:
- Hedge náklady = počet zmlúv x (opcia cena x 100) ochrana proti pádu = Hedge náklady / dolárová hodnota držby
Nakoniec môžete pomocou týchto dátových bodov určiť, či náklady na zabezpečenie stoja za ochranu pred nepriaznivým vplyvom, ktorú ponúka v rôznych cenových a časových rámcoch.
Príklad: Zabezpečenie dôchodkového portfólia
Predpokladajme, že máte portfólio, ktoré pozostáva z 250 000 dolárov investovaných do indexového fondu sledujúceho S&P 500 prostredníctvom dôchodkového plánu sponzorovaného spoločnosťou. Aj keď si myslíte, že trh je v režime oživenia, ste nervózni nedávnym hospodárskym vývojom a chcete chrániť svoje investície pred neočakávanými udalosťami, ktoré sa môžu vyskytnúť v budúcom roku.
Po preskúmaní porovnateľných fondov objavíte SPDR S&P 500 ETF a rozhodnete sa kúpiť ochranné prvky tohto indexu. Vydelením svojej pozície 250 000 dolárov aktuálnou cenou 125 USD za SPY vypočítate veľkosť zaistenia - 2 000 akcií, v tomto príklade. Keďže každá opcia predstavuje 100 akcií, musíme si kúpiť 20 ochranných balíkov.
Ak sa 12-mesačný out-out index 125 LEAPS na SPY obchoduje za 10 USD, naše zaistenie bude stáť približne 20 000 USD. Zakúpením tohto hedgingu obmedzujete akýkoľvek potenciálny pokles vo svojom portfóliu na približne 8% - náklady na opciu - na nasledujúcich 12 mesiacov, zatiaľ čo ak sa S&P 500 bude naďalej zvyšovať, ponecháva sa vám neobmedzený priestor na potenciálne zvýšenie.
Prispôsobenie pozícií zmenám trhu
Po zakúpení zabezpečenia pre svoje portfólio je dôležité ho pravidelne monitorovať, aby sa pravidelne prispôsobovalo akýmkoľvek zmenám na trhu. Napríklad, ak sa podkladový fond zvýši o 20%, pôvodné zabezpečenie, ktoré chráni vaše nevýhody pred poklesom ceny pod 125 dolárov, už nemusí byť také užitočné. V týchto prípadoch môže mať zmysel opustiť hedžing, predať fond, zhrnúť index LEAPS alebo ich kombinovať.
Je potrebné zvážiť tri kľúčové scenáre:
- Zvýšenie fondu - Ak sa podkladový fond posunie vyššie, pravdepodobne budete musieť zvýšiť svoj index LEAPS, čím získate vyššiu realizačnú cenu, ktorá ponúka väčšiu ochranu. Pokles fondu - Ak podkladový fond klesne, možno budete chcieť predať index LEAPS na kompenzáciu svojich strát a potom buď predať fond, alebo iniciovať nové zabezpečenie. Fond zostáva rovnako - Ak podkladový fond zostáva rovnaký, možno bude potrebné, aby ste zaistenie zavedenia zabezpečili do neskoršieho dátumu expirácie, ak dôjde k akémukoľvek časovému poklesu.
Nakoniec budú tieto úpravy do veľkej miery závisieť od vášho budúceho výhľadu a cieľov uvedených v prvom kroku vyššie uvedeného postupu a budú zahŕňať rovnaké výpočty, ako sa uvádza vyššie.
Spodný riadok
Použitie vyššie uvedeného jednoduchého trojkrokového procesu a sledovanie situácie v priebehu času môžu investorom pomôcť obmedziť ich nevýhody a zároveň ponechať neobmedzený potenciál nárastu neporušený, aby splnili svoje investičné ciele.
![Vytváranie vysoko účinných hedgingov pomocou indexových skokov Vytváranie vysoko účinných hedgingov pomocou indexových skokov](https://img.icotokenfund.com/img/options-trading-guide/625/creating-highly-effective-hedges-with-index-leaps.jpg)