Čo je možnosť úverového rozpätia?
Vo finančnom svete je opcia na úverové rozpätie (tiež známa ako „úverové rozpätie“) zmluva o opciách, ktorá zahŕňa nákup jednej opcie a predaj druhej podobnej opcie s inou realizačnou cenou. Táto stratégia účinne výmenou dvoch možností rovnakej triedy a uplynutia platnosti prenáša kreditné riziko z jednej strany na druhú. V tomto scenári existuje riziko, že sa konkrétny úver zvýši, čo spôsobí rozšírenie rozpätia, čo potom zníži cenu úveru. Spready a ceny sa pohybujú opačným smerom. Počiatočné poistné platí kupujúci výmenou za potenciálne peňažné toky, ak sa dané úverové rozpätie zmení zo svojej súčasnej úrovne.
Spread Credit
Pochopenie možnosti úverového rozpätia
Kupujúci opcie na kreditné rozpätie môže získať hotovostné toky, ak sa rozpätie medzi dvoma konkrétnymi referenčnými hodnotami rozširuje alebo zužuje v závislosti od spôsobu, akým je opcia napísaná. Možnosti úverového rozpätia prichádzajú vo forme hovorov a putov, umožňujúc dlhé aj krátke úverové pozície.
Kľúčové jedlá
- Opcia na úverové rozpätie je typ stratégie zahŕňajúci kúpu jednej opcie a predaj druhej opcie. Dve možnosti v stratégii úverového šírenia majú rovnakú triedu a expiráciu, ale líšia sa z hľadiska realizačnej ceny.Ako vstúpi investor pozíciu, ktorá dostáva čistý kredit; ak sa spread zužuje, bude profitovať zo stratégie.
Držitelia dlhu konkrétnej spoločnosti môžu vydávať opcie na úverové rozpätie, aby sa zaistili proti riziku negatívnej kreditnej udalosti. Kupujúci opcie na kreditné rozpätie (call) preberá všetky riziká spojené s platobnou neschopnosťou alebo ich časť a zaplatí predajcovi opcií, ak sa rozpätie medzi zadĺžením spoločnosti a referenčnou úrovňou (napríklad LIBOR) zvýši.
Opcie a iné deriváty založené na úverových rozpätiach sú životne dôležité nástroje na riadenie rizík spojených s dlhopismi a dlhmi s nižším ratingom.
![Definícia možnosti úverového rozpätia Definícia možnosti úverového rozpätia](https://img.icotokenfund.com/img/options-trading-strategy-education/758/credit-spread-option.jpg)