Čo je to dlhový previs?
Previs dlhov znamená dlhovú záťaž takú veľkú, že účtovná jednotka nemôže prevziať ďalší dlh na financovanie budúcich projektov. Patria sem subjekty, ktoré sú dostatočne ziskové na to, aby dokázali postupne znižovať zadlženosť. Presah dlhu slúži na odrádzanie od súčasných investícií, pretože všetky výnosy z nových projektov by smerovali iba k existujúcim držiteľom dlhov, čo ponecháva malú motiváciu a schopnosť účtovnej jednotky pokúsiť sa vyťažiť sa z diery.
Kľúčové jedlá
- Previs dlhu sa týka dlhu, ktoré je také veľké, že účtovná jednotka nemôže prevziať ďalší dlh na financovanie budúcich projektov. Bremeno je také veľké, že všetky zisky vyplácajú existujúci dlh, a nie financujú nové investičné projekty, čím sa zvyšuje riziko zlyhania. môže viesť k nedostatočnému investovaniu, ktoré brzdí rast, čo sťažuje zotavenie.
Pochopenie previsu dlhu
Ak má účtovná jednotka nadmerný dlh a nemôže si požičať viac kapitálu, má sa za to, že je v previsu dlhu. Zaťaženie je také veľké, že akýkoľvek zisk plynie skôr na splatenie existujúceho dlhu ako na financovanie nových investičných projektov, čím sa zvyšuje pravdepodobnosť zlyhania. Vo väčšine prípadov sa akcionári nemusia zdráhať schvaľovať nové emisie akcií, pretože akcionári môžu byť na hranici straty.
Previs dlhov sa vzťahuje aj na suverénne vlády. V týchto prípadoch sa tento pojem vzťahuje na situáciu, keď dlh národa presahuje jeho budúcu schopnosť splácať ho. Môže k tomu dôjsť v dôsledku produkčnej medzery alebo hospodárskej podzamestnanosti, ktorá sa opakovane spája s vytváraním ďalších úverov. Presah dlhu môže viesť k stagnujúcemu rastu a zhoršovaniu životnej úrovne zo znížených finančných prostriedkov na výdavky v kritických oblastiach, ako sú zdravotníctvo, vzdelávanie a infraštruktúra.
Z dôvodu spôsobu, akým ovplyvňujú súvahy a spodné riadky, môžu previsy dlhov subjekty rôznymi spôsobmi znepokojovať. Môžu spôsobiť, že spoločnosti a krajiny pozastavia ďalšie výdavky a / alebo investície. V skutočnosti môžu viesť k nedostatočným investíciám. Pretože môžu zastaviť rast, presahy dlhu môžu ešte viac sťažiť zotavenie.
Existuje niekoľko spôsobov, ako sa dostať z previsu dlhu. Dlžníci sa môžu zapísať do programov na zrušenie dlhov, aby získali časť alebo celú časť svojich dlhov odpustených veriteľom, krajiny môžu splácať svoje dlhy, spoločnosti môžu byť v úpadku alebo v konkurze, alebo existujúce dlhy môžu byť odkúpené a premenené na kapitál.
Riziko zlyhania dlhu je väčšie, keď spoločnosť alebo krajina zažije previs dlhu.
Osobitné úvahy
Preklenutie dlhu môže spoločnosti uväzniť, pretože väčší podiel na výnosoch alebo peňažných tokoch ide jednoducho na uspokojenie existujúceho dlhu. Tento prehlbujúci sa deficit sa môže vyrovnať iba prostredníctvom prírastkového dlhu, ktorý iba zvyšuje záťaž spoločnosti.
Presah dlhu je obzvlášť ťažký, pretože obmedzuje spoločnosti zamerané na využitie nových príležitostí s kladnou čistou súčasnou hodnotou (NPV). Aj keď za normálnych podmienok by sa tieto potenciálne projekty časom splatili, balónovanie existujúcej dlhovej pozície v spoločnosti by pravdepodobne mohlo zabrániť potenciálnym investorom v projekte. Vzhľadom na to, že od držiteľov dlhov spoločnosti sa dá odôvodnene očakávať, že si budú nárokovať časť alebo všetky zisky nového projektu, NPV by bola v skutočnosti negatívna.
Na vyriešenie previsu dlhu v mnohých rozvojových krajinách sú programy zrušenia dlhov príležitostne implementované medzivládnymi organizáciami, ako je Svetová banka a medzinárodnými organizáciami, ako je Medzinárodný menový fond (MMF). Programy sa týkali Pobrežia Slonoviny, Konžskej demokratickej republiky, Gabonu, Namíbie, Nigérie, Rwandy, Senegalu a Zambie. Ďalším programom, kampaň Jubilee 2000, bolo medzinárodné hnutie 40 krajín, ktoré požadovalo zrušenie dlhu rozvojových krajín do roku 2000. Aj keď kampaň nespĺňala všetky svoje ciele, bola dobre prijatá a vo všeobecnosti bola považovaný za úspešný.
![Definícia presahu dlhu Definícia presahu dlhu](https://img.icotokenfund.com/img/financial-analysis/859/debt-overhang.jpg)