Čo je disperzia?
Disperzia je štatistický pojem, ktorý popisuje veľkosť distribúcie hodnôt očakávaných pre konkrétnu premennú. Disperziu je možné merať pomocou niekoľkých rôznych štatistík, ako je rozsah, rozptyl a štandardná odchýlka. V oblasti financií a investovania sa rozptyl zvyčajne týka rozsahu možných výnosov z investície, ale môže sa tiež použiť na meranie rizika spojeného s konkrétnym portfóliom cenných papierov alebo investícií. Často sa interpretuje ako miera stupňa neistoty, a teda rizika spojeného s konkrétnym portfóliom cenných papierov alebo investícií.
Kľúčové jedlá
- Disperzia sa vzťahuje na rozsah potenciálnych výsledkov investícií na základe historickej volatility alebo výnosov. Disperzia sa môže merať pomocou alfa a beta, ktoré merajú rizikovo upravené výnosy a výnosy v porovnaní s referenčným indexom. Všeobecne povedané, čím vyššia je disperzia, rizikovejšia je investícia a naopak.
Pochopenie rozptylu
Investori majú tisíce potenciálnych cenných papierov, do ktorých môžu investovať, a pri výbere, kam investovať, majú zvážiť mnoho faktorov. Jedným z faktorov, ktoré sa nachádzajú na ich zozname faktorov, je rizikový profil investície. Rozptyl je jedným z mnohých štatistických opatrení, ktoré poskytujú perspektívu. Väčšina cenných papierov bude mať informačné letáky alebo prospekty, ktoré možno ľahko nájsť na internete pod názvom ETF alebo podielového fondu, ktorý obsahuje niektoré z týchto štatistík. Jednotlivé akcie nájdete na Morningstar a podobných spoločnostiach hodnotiacich akcie.
Rozptyl návratnosti aktíva ukazuje volatilitu a riziko spojené s držbou tohto aktíva. Čím variabilnejšia je návratnosť aktíva, tým je rizikovejšia alebo volatilnejšia. Napríklad majetok, ktorého historická návratnosť v ktoromkoľvek danom roku sa pohybuje od +10% do -10%, je volatilnejší, pretože jeho výnosy sú viac rozptýlené ako majetok, ktorého historická návratnosť sa pohybuje od + 3% do -3%.
Štatistika primárneho merania rizika, beta, meria rozptyl výnosu cenného papiera v porovnaní s konkrétnym benchmarkom alebo trhovým indexom, najčastejšie indexu US S&P 500. Beta 1, 0 znamená, že investície sa pohybujú v zhode s referenčnou hodnotou. Beta vyššia ako 1, 0 naznačuje, že bezpečnosť pravdepodobne prekoná trh ako celok: napr. Akcie s beta 1, 3 by mohli prekonať trh 1, 3-krát (napr. Zvýšenie trhu o 10%, beta o 1, 3 nahor) 13%). Neexistuje však žiadna záruka, že cenová ponuka s 1, 3 beta bude mať vyššiu výkonnosť ako trh, ak sa zvýši. Druhou stránkou je, že ak dôjde k poklesu trhu, táto bezpečnosť pravdepodobne klesne viac ako na trhu.
Beta nižšia ako 1, 0 znamená menej rozptýlený výnos v porovnaní s celkovým trhom. Napríklad cenný papier s beta 0, 87 bude pravdepodobne sledovať celý trh: napr. Ak je trh vyšší o 10%, potom by sa očakávalo, že investície s nižšou beta sa zvýšia iba o 8, 7%.
Alfa je štatistika, ktorá meria výnosnosť prispôsobenú portfóliu, to znamená, koľko viac alebo menej sa dosiahla návratnosť investícií v porovnaní s indexom alebo beta. Výnos vyšší ako beta znamená kladné alfa, ktoré sa zvyčajne pripisuje úspechu portfóliového manažéra alebo modelu. Záporné alfa znamená, že manažér portfólia nebol úspešný pri porazení trhu beta alebo všeobecnejšie.
