Čo je výnos z dividend?
Výnos z dividend je pomer medzi ročnou dividendou spoločnosti a jej cenou akcií. Výnosy z dividend sú vyjadrené v percentách a sú vypočítané takto:
Výnos z dividend = cena akcieRočná dividenda
V závislosti od zdroja môže byť ročnou dividendou použitou pri výpočte celková dividenda vyplatená počas posledného fiškálneho roka, celková dividenda vyplatená za posledné štyri štvrťroky alebo posledná dividenda vynásobená štyrmi. Ako alternatívu pre výpočet dividendového výnosu môžete použiť kalkulačku výnosu dividend Investopedia.
Úvod do rozdelenia výnosov
Kľúčové jedlá
- Dividendový výnos predstavuje sumu peňazí, ktorú spoločnosť vypláca akcionárom (v priebehu roka) za vlastníctvo podielu na akciách vydeleného jeho aktuálnou cenou akcií - zobrazenou v percentách. Výnos z dividend je odhadovaný ročný výnos investície do akcií založený iba na výplate dividend. Všimnite si, že veľa akcií nevypláca dividendy. Staršie spoločnosti majú tendenciu vyplácať dividendy, pričom spoločnosti v odvetviach verejných služieb a spotrebného tovaru často platia vyššie dividendové výnosy. Investičné spoločnosti v oblasti nehnuteľností (REIT), kapitálové komanditné spoločnosti a spoločnosti na rozvoj podnikania (BDC) platia vyššie ako priemerné dividendy, ale dividendy z týchto spoločností sú zdaňované vyššou sadzbou. Vyššie dividendové výnosy nie sú vždy atraktívnymi investičnými príležitosťami, pretože jeho dividendový výnos by sa mohol zvýšiť v dôsledku klesajúcej ceny akcií.
Pochopenie výnosu z dividend
Výnosy z dividend sú odhadom výnosu z investícií do akcií len na dividendu. Za predpokladu, že dividenda nebude zvýšená alebo znížená, výnos stúpne, keď cena akcií klesne, a klesne, keď cena akcií stúpne. Keďže dividendové výnosy sa menia s cenou akcií, často vyzerá nezvyčajne vysoko pre akcie, ktoré rýchlo klesajú.
Pretože dividenda samotná sa zriedka mení, dividendový výnos vzrastie, keď klesne cena akcií, a klesá, keď cena akcií stúpa. Niektoré sektory zásob, ako napríklad spotrebiteľské necyklické alebo verejné služby, budú vyplácať dividendy vyššie ako priemer. Malé, novšie spoločnosti, ktoré stále rastú, rýchlo platia nižšie priemerné dividendy ako vyspelé spoločnosti v rovnakých odvetviach.
Osobitné úvahy
Vyspelé spoločnosti, ktoré nerastú veľmi rýchlo, vo všeobecnosti platia najvyššie dividendové výnosy. Spotrebiteľské necyklické zásoby, ktoré uvádzajú na trh základné položky alebo nástroje, sú príkladmi celých odvetví, ktoré platia najvyšší priemerný výnos.
Aj keď dividendový výnos medzi technologickými akciami je nižší ako priemer, pravidlo o vyspelých spoločnostiach sa uplatňuje aj na podobné odvetvia. Napríklad v novembri 2019, spoločnosť Qualcomm Incorporated (QCOM), zavedený výrobca telekomunikačných zariadení, vyplatila dividendu s výnosom 2, 74%. Medzitým spoločnosť Square, Inc. (SQ), nový spracovateľ mobilných platieb, nevyplácala vôbec žiadne dividendy.
Dividendový výnos vám nemusí povedať veľa o tom, aký druh dividend spoločnosť vypláca. Napríklad priemerný dividendový výnos na trhu je najvyšší medzi trustmi investujúcimi do nehnuteľností (REIT), ako je verejné skladovanie (PSA). Jedná sa však o výnosy z bežných dividend, ktoré sa trochu líšia od bežných kvalifikovaných dividend.
Spolu s REIT majú kapitálové komanditné spoločnosti a spoločnosti na rozvoj podnikania (BDC) tiež veľmi vysoké dividendové výnosy. Všetky tieto spoločnosti sú štruktúrované takým spôsobom, že ministerstvo financií USA požaduje, aby väčšinu svojich príjmov odovzdali svojim akcionárom. Proces prenosu znamená, že spoločnosť nemusí platiť dane z príjmu zo zisku rozdeleného ako dividenda, ale akcionár musí túto platbu považovať za „bežný“ príjem zo svojich daní. Tieto dividendy nie sú „kvalifikované“ na zdaňovanie kapitálových výnosov.
Vyššia daňová povinnosť pri bežných dividendách znižuje skutočný výnos, ktorý investor získal. Po úprave daní, REIT, MLP a BDC však stále vyplácajú dividendy s nadpriemerným výnosom.
Výhody a nevýhody dividendových výnosov
výhody
Historické dôkazy naznačujú, že zameranie sa na dividendy môže skôr zvýšiť výnos ako spomaliť ich výnos. Napríklad podľa analytikov Hartfordových fondov je od roku 1960 viac ako 82% celkových výnosov z S&P 500 z dividend. Je to tak preto, že sa predpokladá, že investori reinvestujú svoje dividendy späť do S&P 500, čo zvyšuje ich schopnosť zarobiť viac dividend v budúcnosti.
Predstavte si, že investor kupuje akciu v hodnote 10 000 dolárov za cenu akcie 100 USD, ktorá v súčasnosti vypláca dividendový výnos vo výške 4%. Tento investor vlastní 100 akcií, z ktorých všetky platia dividendy vo výške 4 USD za akciu - alebo celkom 400 USD. Predpokladajme, že investor použije dividendy 400 dolárov na nákup ďalších štyroch akcií za 100 dolárov na akciu. Ak sa nič iné nezmení, investor bude mať v budúcom roku 104 akcií, ktoré zaplatia spolu 416 dolárov za akciu, čo sa môže znova investovať do ďalších akcií.
nevýhody
Aj keď sú vysoké dividendové výnosy atraktívne, môžu prísť na úkor potenciálu rastu. Každý dolár, ktorý spoločnosť vypláca dividend svojim akcionárom, je dolár, ktorý spoločnosť neinvestuje, aby rástol a generoval kapitálové zisky. Akcionári môžu dosiahnuť vysoké výnosy, ak sa hodnota ich akcií zvyšuje, zatiaľ čo ich drží.
Hodnotenie akcie na základe jej dividendového výnosu je chyba. Dividendové údaje môžu byť staré alebo založené na chybných informáciách. Mnoho spoločností má veľmi vysoký výnos, pretože ich zásoby klesajú, čo sa zvyčajne stáva pred znížením dividend.
Výnos z dividend sa dá vypočítať z finančnej správy za celý celý rok. Je to prijateľné počas niekoľkých prvých mesiacov po vydaní výročnej správy spoločnosti; čím dlhšie je to od výročnej správy, tým menej relevantné budú údaje pre investorov. Investori môžu tiež spolu dosiahnuť posledné štyri štvrtiny dividend, čo zachytáva koncové údaje o dividendách za posledných 12 mesiacov. Použitie koncového čísla dividendy je dobré, ale ak je dividenda nedávno znížená alebo zvýšená, môže to viesť k príliš vysokému alebo príliš nízkemu výnosu.
Keďže dividendy sa vyplácajú štvrťročne, veľa investorov využije poslednú štvrťročnú dividendu, vynásobí ju štyrmi a použije produkt ako ročnú dividendu na výpočet výnosu. Tento prístup bude odrážať všetky nedávne zmeny dividend, ale nie všetky spoločnosti vyplácajú rovnomernú štvrťročnú dividendu. Niektoré firmy - najmä mimo USA - vyplácajú malú štvrťročnú dividendu s veľkou ročnou dividendou. Ak sa výpočet dividend vykoná po veľkom rozdelení dividend, poskytne nafúknutý výnos. Niektoré spoločnosti nakoniec vyplácajú dividendy častejšie ako štvrťročne. Mesačná dividenda by mohla viesť k príliš nízkemu výpočtu dividendového výnosu. Pri rozhodovaní o tom, ako vypočítať dividendový výnos, by sa mal investor pozrieť na históriu vyplácania dividend, aby rozhodol, ktorá metóda poskytne najpresnejšie výsledky.
Investori by tiež mali byť opatrní pri hodnotení spoločnosti, ktorá vyzerá nešťastne s nadpriemerným dividendovým výnosom. Pretože cena akcie je menovateľom dividendovej výnosovej rovnice, silný klesajúci trend môže dramaticky zvýšiť kvocient výpočtu.
Napríklad divízia výroby a energetiky spoločnosti General Electric Company (GE) začala od roku 2015 do roku 2018 nedosahovať výkonnosť a cena akcií klesala so znižovaním ziskov. Dividendový výnos po poklese ceny vyskočil z 3% na viac ako 5%. Ako vidíte na nasledujúcom diagrame, pokles ceny akcií a prípadné zníženie dividend kompenzujú všetky výhody vysokého dividendového výnosu.
Príklad výnosu z dividend
Predpokladajme, že akcie spoločnosti A sa obchodujú za 20 USD a vyplácajú svojim akcionárom ročné dividendy vo výške 1 USD na akciu. Predpokladajme tiež, že akcie spoločnosti B sa obchodujú na úrovni 40 USD a tiež vyplácajú dividendy za rok vo výške 1 USD.
To znamená, že dividendový výnos spoločnosti A je 5% ($ 1/20 dolárov), zatiaľ čo dividendový výnos spoločnosti B je len 2, 5% ($ 1/40 dolárov). Za predpokladu, že všetky ostatné faktory sú rovnocenné, investor, ktorý chce využiť svoje portfólio na doplnenie svojho príjmu, by pravdepodobne uprednostnil spoločnosť A pred spoločnosťou B, pretože má dvojnásobný dividendový výnos.
![Definícia dividendového výnosu Definícia dividendového výnosu](https://img.icotokenfund.com/img/growth-stocks/814/dividend-yield.jpg)