Počítačom riadené algoritmické obchodovanie sa stáva čoraz dôležitejším faktorom na trhu, nedávny masívny posun k medvedím postojom medzi podskupinou týchto programov má znepokojujúce dôsledky. „Je to ako stávka na chaos, “ tvrdí Kathryn Kaminski, vedúca výskumného stratéga a spolu-manažérka portfólia spravovaných futures v skupine AlphaSimplex, ako uvádza The Wall Street Journal.
"Skoro akýmkoľvek spôsobom spúšťate modely, nakoniec skončíte s čistým množstvom tried aktív, " dodal Kaminski a poznamenal, že medzi algoritmami sledujúcimi trend od roku 2007 do roku 2008 je to najväčší skok od býčích k bradavým (pozri nižšie). To bola, samozrejme, éra rozpadu rizikových hypoték, finančná kríza a posledný medvedí trh pre index S&P 500 (SPX).
Stratégie sledujúce trend: Kde sú medvede
- StocksBondsCurrenciesCommodities
Význam pre investorov
Investičné stratégie sledujúce trend sú počítačové algoritmy obchodovania, ktoré zakladajú svoju nákupnú a predajnú aktivitu na dynamike cien aktív. Algoritmy sledujúce trend „všeobecne sa snažia jazdiť na trhoch, keď sa pohybujú silne jedným smerom“, tvrdí časopis. Obchodné algoritmy boli vo všeobecnosti obviňované z dôvodu zvyšovania volatility trhu a zvyšovania závažnosti poklesu trhu vytváraním samoosilňovacích vĺn predaja.
Celkovo majú algoritmy sledujúce trend v súčasnosti na základe prieskumu spoločnosti AlphaSimplex krátke pozície v zásobách, menách a komoditách. Investičná poradenská spoločnosť a prevádzkovateľ komoditných fondov je popredným vývojárom programov sledujúcich trend. Aj keď tieto algoritmy majú stále dlhé pozície v dlhopisoch, predstavuje to viac medvedího letu do bezpečia ako silné hlasovanie dôvery v túto triedu aktív, poznamenáva AlphaSimplex.
Príkladom rastu programov sledujúcich trendy sú poradcovia pre obchodovanie s komoditami (CTA), ktorí sa na nich často spoliehajú. Od tretieho štvrťroka 2018 spravovali 357, 5 miliárd dolárov, čo predstavuje nárast o približne 36% za posledných desať rokov, na údaje od spoločnosti BarclayHedge citovanej v časopise.
Tieto stratégie však nepriniesli zisky v roku 2018. Societe Generale SG Trend Index, ktorý sleduje výkonnosť fondov sledujúcich trend, sa v decembri 2018 zvýšil o 1% a za rok o 8%. „Mnoho sledovateľov trendov skončilo rok nadol, pretože bolo zložité chytiť veľa trendov, “ uviedol pre časopis Rufus Rankin, riaditeľ výskumu a portfólio manažér spoločnosti Equinox Institutional Asset Management.
Pozerať sa dopredu
Vzhľadom na to, že algoritmy sledujúce vývoj už stanovili krátke pozície v rôznych triedach aktív, niektorí pozorovatelia sa domnievajú, že je nepravdepodobné, že v budúcnosti budú vytvárať ďalší významný predajný tlak. Medzitým zlyhanie týchto stratégií priniesť zisky v roku 2018 spochybňuje ich efektívnosť v budúcnosti. „Príbeh sa predal takmer ako obchod na ochranu z roku 2008, ale nie je nevyhnutne pravda, že vyrovná budúcu krízu, pretože nevieme, ako to bude vyzerať, “ ako Chris Solarz, generálny riaditeľ investičnej poradenskej spoločnosti Cliffwater LLC, povedal časopisu.
![Prečo obchodníci s emisiami vidia na trhoch hroziaci „chaos“ Prečo obchodníci s emisiami vidia na trhoch hroziaci „chaos“](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/468/why-algo-traders-see-loomingchaosin-markets.jpg)