Čo je to duálny výmenný kurz?
Duálny výmenný kurz je zostava vytvorená vládou, v ktorej má ich mena pevný oficiálny výmenný kurz a osobitný pohyblivý kurz uplatňovaný na konkrétne tovary, odvetvia alebo obchodné podmienky. Pohyblivý kurz sa často určuje na trhu súbežne s oficiálnym výmenným kurzom. Účelom rôznych výmenných kurzov je pomôcť stabilizovať menu počas nevyhnutnej devalvácie.
Kľúčové jedlá
- Systém duálneho výmenného kurzu sa považuje za strednú cestu medzi pevným kurzom a devalváciou riadenou trhom. Systém umožňuje obchodovať s určitým tovarom s jedným kurzom, zatiaľ čo s iným s iným kurzom. Tento druh systému je kritizovaný za neresenie obchodovanie na trhu.
Pochopenie duálneho výmenného kurzu
Systém duálnych alebo viacerých výmenných kurzov je zvyčajne určený ako krátkodobé riešenie pre krajinu, ktorá má riešiť hospodársku krízu. Navrhovatelia takejto politiky sa domnievajú, že pomáha vláde udržiavaním optimálnej výroby a distribúcie vývozu a zároveň chráni medzinárodných investorov pred rýchlym znehodnocovaním meny v panike. Kritici takejto politiky sa domnievajú, že takýto zásah vlády môže iba zvýšiť volatilitu dynamiky trhu, pretože by zvýšil stupeň kolísania pri normálnom zisťovaní cien.
V systéme s duálnym výmenným kurzom sa meny na trhu môžu vymieňať za pevné aj pohyblivé kurzy. Pevná sadzba by bola vyhradená pre určité transakcie, ako sú dovoz, vývoz a transakcie na bežnom účte. Transakcie s kapitálovým účtom sa na druhej strane môžu určiť na základe trhového výmenného kurzu.
Systém duálnej výmeny sa môže použiť na zníženie tlaku na devízové rezervy počas hospodárskeho šoku, ktorý vedie k úniku kapitálu zo strany investorov. Dúfalo by, že takýto systém môže tiež zmierniť inflačné tlaky a umožniť vládam kontrolovať transakcie v cudzej mene.
Príklad duálneho výmenného kurzu
Argentína prijala v roku 2001 duálny výmenný kurz po rokoch katastrofických ekonomických problémov, ktoré boli poznamenané recesiou a prudko rastúcou nezamestnanosťou. V rámci tohto systému sa dovozy a vývozy obchodovali s výmenným kurzom približne 7% pod dvojitým kolíkom medzi argentínskym pesom a americkým dolárom, ktorý zostal na mieste pre zvyšok hospodárstva. Zámerom tohto kroku bolo zvýšiť konkurencieschopnosť argentínskeho vývozu a poskytnúť výbuch veľmi potrebného rastu. Namiesto toho argentínska mena zostala volatilná, čo viedlo spočiatku k prudkému znehodnoteniu a neskôr k vývoju viacerých výmenných kurzov a menového trhu s menami, ktoré prispeli k dlhodobému nestabilite krajiny.
Obmedzenia duálnych výmenných kurzov
Systémy s duálnym výmenným kurzom sú náchylné na manipuláciu stranami, ktoré majú najväčší úžitok z menových rozdielov. Patria sem vývozcovia a dovozcovia, ktorí nemusia správne účtovať všetky svoje transakcie s cieľom maximalizovať zisky v mene. Takéto systémy majú tiež potenciál spustiť čierne trhy, pretože vládne obmedzenia týkajúce sa nákupu meny nútia jednotlivcov platiť oveľa vyššie výmenné kurzy za prístup k dolárom alebo iným cudzím menám.
V systémoch duálnej výmeny môžu mať určité časti hospodárstva výhody oproti iným, čo vedie k narušeniu na strane ponuky skôr na základe menových podmienok ako dopytu alebo iných ekonomických fundamentov. Príjemcovia takýchto systémov, ktorí sú motivovaní ziskom, sa môžu snažiť udržať ich na mieste aj po období užitočnosti.
Akademické štúdie systémov duálneho výmenného kurzu tiež dospeli k záveru, že nechránia úplne domáce ceny v dôsledku presunu viacerých transakcií, ako je mandát na paralelný výmenný kurz, ako aj oslabenie paralelného kurzu v porovnaní s oficiálnym kurzom.
![Definícia duálneho výmenného kurzu Definícia duálneho výmenného kurzu](https://img.icotokenfund.com/img/global-trade-guide/561/dual-exchange-rate.jpg)