Aká je odhadovaná hodnota obnovenia?
Odhadovaná hodnota návratnosti (ERV) je predpokladaná hodnota aktíva, ktoré je možné získať späť v prípade likvidácie alebo likvidácie. Odhadovaná hodnota návratnosti (ERV) sa vypočíta ako miera návratnosti vynásobená účtovnou hodnotou majetku. Odhadované hodnoty návratnosti sa môžu značne líšiť v závislosti od typu majetku, pretože miera návratnosti pre určité aktíva, ako napríklad hotovosť, môže byť 100%, zatiaľ čo miera návratnosti pre iné aktíva, ako sú zásoby a preddavky tretích strán, môže byť iba omnoho menej (okolo 50%). V prípade likvidácie predstavuje suma odhadovaných hodnôt vymáhania všetkých aktív mínus administratívne náklady na právne a správcovské poplatky čistý výnos, ktorý majú veritelia k dispozícii.
Odhadovaná odhadovaná hodnota vrátenia
Ďalším spôsobom, ako definovať odhadovanú hodnotu návratnosti, je známka trhového ocenenia majetku, ktorá je založená na čistej súčasnej hodnote očakávaných peňažných tokov. Na základe tohto konceptu je tento spôsob ocenenia podobný čistej súčasnej hodnote Spolkovej poisťovne depozitárov (FDIC) odhadovanej návratnosti hotovosti.
Upozorňujeme, že odhadovaná hodnota výťažnosti sa môže výrazne líšiť od skutočnej hodnoty výťažnosti v závislosti od presnosti odhadovanej miery výťažnosti.
Príklady odhadovanej hodnoty obnovenia
Predpokladajme, že spoločnosť so 100 miliónmi dolárov v aktívach a 250 miliónmi dolárov v dlhu vyhlási bankrot a je v likvidácii. Koľko môžu veritelia získať späť?
Povedzme, že základňa majetku spoločnosti pozostáva z týchto aktív s nasledujúcimi mierami návratnosti: Peňažné prostriedky: 10 miliónov dolárov (100% miera návratnosti); Pohľadávky: 20 miliónov dolárov (miera návratnosti 75%); Zásoby: 25 miliónov dolárov (miera návratnosti 65%); a nehnuteľnosti, stroje a zariadenia: 45 miliónov dolárov (miera návratnosti 50%).
Odhadovaná hodnota návratnosti všetkých týchto aktív je preto: Hotovosť: 10 miliónov dolárov: pohľadávky: 15 miliónov dolárov; Zásoby: 16, 25 milióna dolárov; a nehnuteľnosti, stroje a zariadenia: 22, 5 milióna dolárov. Celková odhadovaná miera návratnosti je teda 63, 75 milióna dolárov.
Teraz predpokladajme, že dlh spoločnosti vo výške 250 miliónov dolárov pozostáva z 200 miliónov dolárov v zabezpečenom dlhu a 50 miliónov dolárov v podriadenom alebo nezabezpečenom dlhu. Zabezpečení veritelia sú vždy prví v rade, ktorí dostávajú výnosy z likvidácie, pričom zvyšný zostatok ide nezabezpečeným veriteľom. V takom prípade budú môcť iba príjemcovia zaistených prostriedkov získať likvidáciu, pretože celková hodnota ERV je výrazne pod úrovňou zabezpečeného dlhu. Odhadovaná miera návratnosti zabezpečených veriteľov je preto 31, 9% (alebo 63, 75 milióna dolárov / 200 miliónov dolárov).
![Odhadovaná hodnota obnovy - erv Odhadovaná hodnota obnovy - erv](https://img.icotokenfund.com/img/financial-analysis/377/estimated-recovery-value-erv.jpg)