Čo sú spravované fondy obchodované na burze?
Spravované fondy obchodované na burze (ETMF) sú typom fondu, ktorý schválila Komisia pre cenné papiere (SEC) v roku 2014. Ide o hybrid medzi podielovými fondmi a fondmi obchodovanými na burze (ETF). Boli vytvorené pre globálnu investičnú spoločnosť Eaton Vance a na NASDAQ sú označené ako NextShares.
Pochopenie ETMF
ETMF sú prostredným bodom medzi podielovými fondmi a ETF, ktoré kombinujú aspekty rôznych existujúcich typov fondov s cieľom zachovať efektívnosť aj dôvernosť portfólia. Majú veľa rovnakých vlastností ako podielové fondy, vrátane:
- Zverejňovanie štvrťročných fariem, a nie denných, s cieľom zachovať dôvernosťFlexibilita, s ktorou sa dá obchodovať po celý deň
ETMF tiež zahŕňajú mnoho prvkov fondov obchodovaných na burze, vrátane:
- Daňová efektívnosť, pretože fondy nevyčerpávajú kapitálové zisky. Obchodovanie na základe hodnoty aktív (NAV)
Na konci každého obchodného dňa ETMFs oceňujú NAV, berúc do úvahy všetky prémie alebo zľavy v obchodoch. Táto NAV sa potom používa ako retrospektívny základ pre obchodovanie v ten deň. Obchody sa v zásade vyskytujú po celý deň za proxy cenu, pretože skutočná cena nebude stanovená, kým sa trh nezavrie za deň.
Čo znamenajú spravované fondy obchodované na burze pre investorov?
ETMF predstavujú jedinečnú a novú príležitosť pre investorov. Podobne ako podielové fondy, ETMF sú aktívne spravované, ale nepredstavujú rovnaké riziká ako tradičné aktívne spravované ETF. Keďže ETMF sa môžu nakupovať a obchodovať priamo prostredníctvom burzy cenných papierov, sú pre investora tiež efektívne z hľadiska nákladov a daní, pretože vylučujú náklady a poplatky spojené so sprostredkovateľmi.
História spravovaných fondov obchodovaných na burze
NextShares spoločnosti Eaton Vance boli schválené Komisiou pre cenné papiere (SEC) na konci roka 2014. Kvôli pravidlám a predpisom však začali obchodovanie až začiatkom roku 2016. Akákoľvek burza, na ktorej obchoduje ETMF, musí vyplniť formulár SEC 19b-4 SEC, ktorý vyžaduje burza s cieľom aktualizovať systém tak, aby bolo možné hostiť denné obchodovanie na základe proxy ceny. Doteraz sa na trhu obchodujú tieto Eaton Vance ETMF:
- Eaton Vance Stock NextShares (EVSTC): Toto bol prvý ETMF, ktorý začal obchodovať na trhu. Eaton Vance Builder Global Income Builder NextShares (EVGBC): Tento ETMF investuje predovšetkým do kmeňových akcií, ale aj do výnosových záväzkov, prednostných akcií a hybridných cenných papierov. Eaton Vance TABS 5 až 15-ročný rebríček mestských dlhopisov NextShares (EVLMC): Tento ETMF investuje do atraktívne hodnotených cenných papierov na základe výskumu.
Spoločnosť Eaton Vance plánuje v roku 2016 uviesť na trh ďalšie modely NextShares a ďalšie spoločnosti sa odvtedy riadili a požiadali o vlastné ETMF. Nie je však jasné, kedy budú tieto prostriedky schválené, a ak budú schválené, kedy budú môcť začať obchodovať.
![Spravovaný fond obchodovaný na burze (etmf) Spravovaný fond obchodovaný na burze (etmf)](https://img.icotokenfund.com/img/top-etfs/972/exchange-traded-managed-fund.jpg)