Čo je to prevrátená poznámka
Flip-flop je druh cenného papiera s pevným výnosom, ktorý umožňuje jeho držiteľovi vybrať si spôsob platby z dvoch rôznych zdrojov dlhu. Investori si môžu vybrať medzi variabilnou úrokovou sadzbou a pevnou úrokovou sadzbou. Investori si môžu zvoliť podkladový dlh s vyšším výnosom za dané obdobie. Flip-flop nota je integrovanou možnosťou pre investorov.
BREAKING DOWN Flip-Flop Note
Všetky flip-flop bankovky sú technicky dlhové cenné papiere, ktoré sú balené do dvoch typov dlhov. Variabilná úroková sadzba je úroková sadzba z úveru alebo cenného papiera, ktorá sa v priebehu času mení, pretože sa zakladá na podkladovom benchmarku alebo indexe, ktorý sa pravidelne mení. Zábezpeka s pevnou úrokovou sadzbou platí stanovenú úrokovú sadzbu, ktorá sa počas životnosti nástroja nemení. Vrátenie nominálnej hodnoty nastane po dozretí zabezpečenia.
Táto vlastnosť s duálnym úrokom znamená, že majiteľ zmenky s obratom si môže zvoliť, ktorá úroková sadzba je základom pre platby úrokov. Väčšina cenných papierov obmedzí zmeny na konkrétne dátumy v poznámke. Flip-flopping medzi dvoma sadzbami umožňuje držiteľovi získať príjem z úrokovej sadzby na základe toho, ktorý typ dlhu v súčasnosti prináša vyšší úrok.
Podľa slovníka pre riadenie finančných rizík môže flip-flop bankovka tiež umožniť dlžníkovi skrátiť alebo predĺžiť jeho dobu platnosti na základe druhu príležitostí, ktoré sú k dispozícii v deň obnovenia nóty. Táto vlastnosť znamená, že si dlžník nemôže zvoliť zmenu úrokovej sadzby na základe rozmaru. Namiesto toho sa musí stať, keď vyprší dátum resetovania dlhopisu. Keď nastane dátum resetovania, investor má na základe aktuálnych úrokových mier možnosť zvoliť si predĺženie alebo skrátenie doby investície, či už ide o dlhopis alebo zmenku.
Príklad prevrátenej poznámky
Napríklad typická bankovka s možnosťou obrátenia môže pozostávať z dlhu s pevným ratingom a dlhopisu s pohyblivým kupónom. Ak pohyblivá úroková sadzba klesne pod fixný kupón, investor si môže zvoliť príjem z dlhu s pevnou úrokovou sadzbou. Naopak, ak pohyblivá sadzba prekročí fixný kupón, investor prejde na dlh s pohyblivou úrokovou sadzbou pre príjem. V tejto situácii je list s obráteným obratom podobný dlhopisu s pohyblivou úrokovou sadzbou s úrokovou sadzbou.
Akcia typu flip-flop by tiež mohla investorovi umožniť prechod medzi dvoma druhmi cenných papierov pre svoju investíciu; Napríklad, list s možnosťou prevrátenia sa môže použiť na prechod z dlhodobého dlhopisu na krátkodobý dlhopis s pevnou úrokovou sadzbou alebo pevný cenný papier. V niektorých prípadoch je možné bankovku typu flip-flop použiť aj na prechod z bankoviek na akcie.
