Forward P / E vs. Trailing P / E: Prehľad
Ak je investor požiadaný, aby identifikoval najpopulárnejšiu metriku akciového trhu, inú ako cena, pomer cena / zisk (P / E) by s najväčšou pravdepodobnosťou prešiel cez jeho pery. Nielen, že pomer P / E je najlepším známym ukazovateľom skutočnej hodnoty akcie, ale je tiež pozoruhodne ľahké vypočítať.
Na určenie hodnoty P / E je potrebné jednoducho vydeliť aktuálnu cenu akcií výnosom na akciu (EPS). Aktuálna cena akcie (P) sa dá určiť vložením symbolu burzovej akcie na akúkoľvek webovú stránku s finančnými správami. Aj keď táto konkrétna hodnota odráža to, čo investori musia v súčasnosti platiť za akciu, EPS je o niečo nejasnejším údajom.
EPS sa dodáva v dvoch hlavných odrodách. Prvá je metrika uvedená v časti Fundamentals na väčšine finančných lokalít; s poznámkou „P / E (ttm)“, kde „ttm“ je skratka Wall Street pre „koncové 12 mesiacov“. Toto číslo signalizuje výkonnosť spoločnosti za posledných 12 mesiacov. Druhý typ EPS sa nachádza vo vydaní zárobku spoločnosti, ktoré často poskytuje usmernenie k EPS. Toto je najlepšie vzdelaný odhad spoločnosti o tom, čo v budúcnosti očakáva. Tieto dva typy metrík EPS sa premietajú do najbežnejších typov pomerov P / E: dopredu P / E a koncové P / E.
Kľúčové jedlá
- Pomer P / E je jednou z najdôležitejších ukazovateľov na určovanie hodnoty spoločnosti. Ďalšie forwardové P / E a koncové P / E sú spoľahlivé ukazovatele, ale každý z nich má svoje nevýhody. Využitie oboch ako prostriedku ďalšieho výskumu bude nakoniec vám pomôžu robiť lepšie investičné rozhodnutia.
Dopredu P / E
Forward P / E používa skôr smerovanie budúcich výnosov ako koncové čísla. Tento výhľadový ukazovateľ, ktorý sa niekedy nazýva „odhadovaná cena za zisk“, je užitočný na porovnávanie súčasných výnosov s budúcimi zárobkami a pomáha poskytovať jasnejší obraz o tom, ako budú výnosy vyzerať, bez zmien a ďalších účtovných úprav. S forwardovou metrikou P / E sú však spojené problémy - spoločnosti by mohli podceniť zisk, aby pri oznámení ziskov v budúcom štvrťroku porazili odhad P / E. Ostatné spoločnosti môžu odhad nadhodnotiť a neskôr ho upraviť podľa svojho budúceho oznámenia o príjmoch. Externí analytici môžu okrem toho poskytovať odhady, ktoré sa môžu líšiť od odhadov spoločnosti, čo spôsobuje zmätok.
Ak využívate forward P / E ako centrálny základ svojej investičnej práce, dôkladne preskúmajte spoločnosti. Ak spoločnosť aktualizuje svoje usmernenie, bude to mať vplyv na budúce P / E spôsobom, ktorý vás môže nútiť revidovať váš názor.
Koncové P / E
Trailing P / E sa spolieha na výkonnosť v minulosti vydelením aktuálnej ceny akcie celkovým ziskom spoločnosti EPS za posledných 12 mesiacov. Je to najobľúbenejšia metrika P / E, pretože je to najobjektívnejší predpoklad, že spoločnosť vykázala zisk presne. Niektorí investori sa radšej pozerajú na koncové P / E, pretože neveria odhadom výnosov inej osoby. Koncové P / E má však aj svoje nedostatky - menovite výkonnosť spoločnosti v minulosti nesignalizuje budúce správanie. Investori by preto mali viazať peniaze na základe budúcej výnosovej sily, nie minulosti. Problémom je aj skutočnosť, že číslo EPS zostáva konštantné, zatiaľ čo ceny akcií kolísajú. Ak významná udalosť spoločnosti ovplyvní cenu akcií výrazne vyššie alebo nižšie, koncové P / E bude menej odrážať tieto zmeny.
Kľúčové rozdiely
Prečo namiesto výberu jedného pomeru P / E, prečo nepoužiť obidva? Niekedy sú koncové a predné P / E podobné. Inokedy sú odlišné. Ak sú odlišné, vykonajte ďalší výskum, aby ste zistili prečo. Ak spoločnosť rýchlo rastie, forwardový P / E by mohol byť oveľa vyšší ako koncový P / E. Ak predá časť svojho podnikania alebo dôjde k rozsiahlej reštrukturalizácii, môžu byť budúce výnosy dočasne nepriaznivé.
![Porovnanie forward p / e vs. koncové p / e Porovnanie forward p / e vs. koncové p / e](https://img.icotokenfund.com/img/financial-analysis/508/forward-p-e-vs-trailing-p-e.jpg)