Fondy obchodované s vysokými výnosmi komunálnych dlhopisov (ETF) investujú do dlhov vydaných štátmi, okresmi, mestami, okresmi zvláštneho určenia alebo miestnymi vládnymi agentúrami. Tieto obce vydávajú dlhopisy s cieľom získať peniaze na občianske projekty, ako je výstavba verejných škôl, oprava mostov alebo rozšírenie letísk. Vo všeobecnosti tento typ ETF sleduje výkonnosť indexu, ktorý sa zameriava na vysoko výnosné komunálne dlhopisy pomocou prístupu výberu.
Aj keď tento sektor muniho vesmíru ponúka vysoký potenciálny výnos, predstavuje mierne až vysoké riziko. To z neho robí dobrého kandidáta na štruktúru ETF: Investori môžu zmierniť niektoré z týchto rizík diverzifikáciou portfólia fondu. Rovnako ako podkladové dlhové nástroje, ktoré majú v držbe, sú tieto ETF oslobodené od dane, čo môže byť veľmi prospešné pre investorov v daňových triedach s vysokými príjmami.
Tu sú tri vedúce muni bond ETF. Všetky údaje sú aktuálne k 10. januáru 2020.
kľúčové jedlá
- Vysoko výnosové komunálne dlhopisy ETF ponúkajú investorom oslobodené výnosy od dane v diverzifikovaných portfóliách, ktoré zmierňujú riziko niektorých dlhových nástrojov. Medzi tri najvýznamnejšie ETF v tomto sektore patria SPDR Nuveen Bloomberg Barclays, vysoko výnosný komunálny dlhopis ETF, VanEck Vectors High-Yield. Mestský index ETF a VanEck vektory krátky mestský index s vysokým výnosom ETF.
SPDR Nuveen Bloomberg Barclays High Yield Municipal Bond ETF
Tento fond (NYSEARCA: HYMB) začal svoju činnosť v roku 2011 ako komunálny dlhopis ETDR spoločnosti Nuveen S&P High Yield. V októbri 2019, jeho sponzor State Street Global Advisors zmenil referenčnú hodnotu, a teda názov, na SPDR Nuveen Bloomberg Barclays High Yield Municipal Bond ETF. Fond sa snaží poskytovať investičné výsledky zodpovedajúce výkonnosti tohto indexu, ktorý meria výkonnosť vysoko výnosných komunálnych dlhopisov denominovaných v USD vydávaných štátmi USA, okresom Columbia, územiami USA a miestnymi vládami alebo agentúrami. Investuje najmenej 80% (a zvyčajne takmer všetkých) svojich 1, 03 miliárd dolárov do aktív do cenných papierov v indexe alebo s totožnými charakteristikami ako v indexe.
HYMB je silne vážený smerom k komunálnym dlhopisom s nižšou ako investičnou úrovňou s dobou splatnosti 10 a viac rokov. Medzi jej najvyššie držby patria dlhopisy vydané subjektmi v Portoriku, Ohiu a Kalifornii.
HYMB má súčasný výnos 3, 92%, zdaniteľný ekvivalentný výnos 5, 26% (na základe najvyššej hraničnej hranice dane) a upravenú upravenú duráciu 6, 58 roka. HYMB účtuje nákladový pomer 0, 35%.
Na základe týchto štatistík je fond najvhodnejší pre investorov s pevným výnosom s investičným horizontom dlhším ako 10 rokov, ktorí majú vysoko rizikové tolerancie hľadajúce expozíciu na trhu s vysokými výnosmi komunálnych dlhopisov a zároveň vytvárajú vysoké potenciálne výnosy oslobodené od federálnych daní.
VanEck Vectors High-Yield Municipal Index ETF
Tento fond bol založený v roku 2009 ako trhový vysokovýťažový komunálny index ETF (NYSEARCA: HYD) - názov sa zmenil v roku 2016 - snaží sa replikovať a poskytovať investičné výsledky zodpovedajúce indexu kompozitného indexu komunálneho vysokého výnosu Bloomberg Barclays. Referenčný index spoločnosti HYD je určený na sledovanie výkonnosti dlhopisov denominovaných v amerických dolároch s vysokým výnosom a oslobodených od dane.
Konkurenčnou veľkosťou HYMB má celkové čisté aktíva 1, 5 miliardy dolárov a 2 149 holdingov a pomer výdavkov 0, 35%. Vyžaduje si to však konzervatívnejší prístup. Hoci sa spoločnosť HYD primárne zameriava na vysoko výnosné komunálne dlhopisy, ktoré majú vo všeobecnosti úverové ratingy pod investičným stupňom, alokuje 32, 10% svojho portfólia na dlh s investičným stupňom. V súčasnosti patrí medzi 10 najlepších spoločností emitentov so sídlom v Kalifornii, Illinois, Ohiu a New Jersey.
HYD má priemerný výnos do splatnosti 4, 58% a zdaniteľný ekvivalent 30-dňový výnos SEC vo výške 5, 22% (pri najvyššej daňovej kategórii). Má priemerný kupón 4, 95% a zmenené trvanie 6, 93 rokov. Vzhľadom na svoje vysoké trvanie predstavuje HYD mierne až vysoké riziko úrokovej sadzby. Ak sa výnosy zvýšia o 100 bázických bodov, portfólio HYD sa teoreticky zníži o 6, 93%. HYD je preto najvhodnejšia pre investorov s pevným výnosom s vysokorizikovými toleranciami a dlhodobými investičnými horizontmi, ktorí hľadajú expozíciu voči diverzifikovanému portfóliu vysoko výnosných komunálnych dlhopisov, ktoré generujú mesačný príjem.
Mestské dlhopisy ETF sú oslobodené od federálnej dane z príjmu; Keďže však zvyčajne vlastnia geograficky zmiešané portfólio dlhov, môžu podliehať štátu a miestnym daniam z príjmu investora.
VanEck Vectors Krátky vysoko výnosný komunálny index ETF
Krátkodobý index vysokých výnosov VanEck Vectors ETF (NYSEARCA: SHYD) sa snaží poskytovať investičné výsledky s vysokým stupňom korelácie, ktoré zodpovedajú indexu krátkodobých výnosov mestskej samosprávy Bloomberg Barclays. Index sleduje celkovú výkonnosť krátkodobých komunálnych dlhopisov denominovaných v amerických dolároch denominovaných v amerických dolároch s vysokým výnosom. Dieťa nášho tria, SHYD, bolo vydané 13. januára 2014. Má 600 majetkov a čisté aktíva vo výške 274 miliónov dolárov.
SHYD sa zameriava na vysoko výnosné komunálne dlhopisy, ako je jej sesterský fond HYD, ale s kratšou dobou splatnosti - splatnosť jeden až 12 rokov. Dlhopisy s kratšou duráciou majú menšiu citlivosť na úrokové sadzby, čo naznačuje, že SHYD by mohol ponúknuť nižší stupeň úrokového rizika ako naše ďalšie dva fondy. Priemerný vek do splatnosti je 8, 44.
Keďže sa SHYD zameriava na krátkodobé komunálne dlhopisy, má aj kratšiu efektívnu duráciu - 4, 39 roka. To naznačuje, že teoreticky stráca 4, 39%, ak úrokové sadzby stúpnu o 1%. Jeho súčasný výnos je 2, 92% a jeho zdaniteľný ekvivalentný výnos (najvyššia hranica dane) je 4, 16%.
Celkovo je SHYD najvhodnejší pre investorov hľadajúcich expozíciu na trhu krátkodobých vysoko výnosných komunálnych dlhopisov, pričom vytvára vysoké potenciálne výnosy s nízkou mierou citlivosti na úrokové sadzby.
![Najlepšie 3 vysoké Najlepšie 3 vysoké](https://img.icotokenfund.com/img/top-etfs/451/top-3-high-yield-muni-bond-etfs.jpg)