Počas nasledujúceho týždňa budú na zlatom trhu dominovať americké ekonomické údaje, trendy v dolároch a vývoj obchodu. Obchodovanie s trhancami je nevyhnutné, pričom čisté riziká poukazujú na obmedzené straty zlata, pretože pevné údaje o pracovných miestach v USA obmedzujú podporu. Po počiatočných ziskoch sa zlato nedávno vrátilo k odporu nad 1350 dolárov za uncu a za posledný týždeň zaznamenalo čistú stratu, keď oživenie dolára vyvolalo ústup na takmer 1 320 dolárov.
Po relatívne nevýraznom týždni na zverejňovanie údajov sa pozornosť trhu vráti späť k americkému hospodárskemu výhľadu. Výrobný index ISM by mal byť zverejnený v pondelok, zatiaľ čo nevýrobné údaje budú v stredu. Rovnako ako hlavný index budú kľúčovými prvkami správ aj trendy v zamestnanosti a cenách.
V druhej polovici týždňa sa pozornosť pravdepodobne upriamuje na trendy na trhu práce, pričom údaje o ADP by mali byť k dispozícii v stredu a kľúčové piatkové prepustenie do zamestnania v piatok. Údaje za posledný mesiac zaznamenali veľmi výrazný nárast miezd v nepoľnohospodárskych podnikoch o 313 000, pričom v rámci prieskumu domácností bol zaznamenaný výrazný nárast zamestnanosti. Priemerný zisk sa však mierne znížil o 0, 1%, čo tlmilo bezprostredné obavy z inflácie. Kľúčovým prvkom bude preto metrika priemerných zárobkov. Ďalšie tlmené uvoľnenie by naďalej tlmilo očakávania, že napätý trh práce bude vyvíjať tlak na rast miezd a infláciu.
Za týchto okolností by dolár mal tendenciu strácať pôdu pod nohami, čo by poskytovalo podporu čistého zlata. Naopak, silný rast výnosov by zvýšil obavy z vyššej inflácie, poskytoval by podporu čistého dolára a mal by tendenciu oslabovať dopyt po drahých kovoch.
Pripomienky úradníkov Federálneho rezervného systému sa budú aj naďalej monitorovať, hoci je nepravdepodobné, že dôjde k veľkému posunu v očakávaniach, pokiaľ Fed nebude nútený reagovať na extrémne údaje, keďže trhy oceňujú takmer 75% pravdepodobnosť ďalšieho zvýšenia sadzby na júnové stretnutie. Trendy v zlate majú tendenciu sa zosilňovať pohybmi globálnych výnosov dlhopisov, keďže tlak na zvyšovanie výnosov všeobecne zvyšuje predaj zlata, zatiaľ čo ďalšie ústupy by poskytli významný vankúš. Zlato však priťahuje dôležitú podporu aj ako zabezpečenie inflácie a znížené obavy z globálnej inflácie by obmedzili priestor na agresívne nakupovanie z obranných dôvodov.
Trendy v ochote riskovať budú mať naďalej dôležitý vplyv naprieč triedami aktív a ovplyvňujú dopyt po zlate. Okamžité obavy z globálnej obchodnej politiky sa mierne zmiernili, s väčším optimizmom, že americké tarify a agresívna obchodná rétorika sú primárne taktikou, ktorá prinúti krajiny opätovne rokovať o obchodných dohodách. V tejto súvislosti sa zvýšili nádeje, že dvojstranné rokovania pomôžu zabrániť zvyšovaniu napätia.
Stále však existujú významné riziká, že sa proti americkým colným sadzbám zavedú odvetné opatrenia, čo by mohlo viesť k posunu smerom k svetovým obchodným vojnám. Podrobne sa bude sledovať najmä rétorika čínskych úradníkov. Ak získajú hlasy na moderovanie a budú dominovať rokovania, mal by existovať priestor na čisté zlepšenie ochoty riskovať, čím by sa obmedzil dopyt po zlate. Naopak, viac hebrejská obchodná rétorika a skĺznutie k protekcionizmu by podkopali rizikový apetít a podporili zlato.
Trendy v programe LIBOR sa budú naďalej pozorne sledovať, najmä keď sa rozpätia LIBOR-OIS naďalej rozširujú. Ak by sa LIBOR naďalej pohyboval vyššie, existovalo by to zmiešané dôsledky, pretože potenciálna podpora zlata kvôli obavám z zhoršujúcich sa rizikových podmienok by bola kompenzovaná pravdepodobnosťou ziskov v amerických dolároch.
