Na rozdiel od toho Goldman Sachs tvrdí, že 12 „preplnených“ akcií, ktoré sú vo veľkej miere držané podielovými fondmi a hedžovými fondmi, pravdepodobne dramaticky prevýši zvyšok trhu v období dvoch eskalujúcich obchodných vojen v USA. Tieto „zdieľané obľúbené položky“, obľúbené medzi vzájomnými aj hedžovými fondmi, pochádzajú z prekvapivo širokého spektra odvetví, ako sú letecké spoločnosti, káble, finančné platby, zdravotná starostlivosť a technológie, medzi ktoré patria Adobe Inc. (ADBE), Booking Holdings Inc. (BKNG), Citigroup Inc. (C), Comcast Corp. (CMCSA), Salesforce.com (CRM), Delta Airlines Inc. (DAL), Mastercard Inc. (MA), ServiceNow Inc. (NOW), PayPal Holdings Inc. (PYPL), Unitedhealth Group Inc. (UNH), Visa Inc. (V) a Alphabet Inc. (GOOGL),
„Nedostatočné výkony populárnych pozícií, ktoré dnes po ohlásení taríf na dovoz z Mexika prezidentom Trumpom, podčiarkujú obavy investorov o preplnené pozície, “ uviedol Goldman vo svojej najnovšej správe Kickstart US Weekly. „Napriek tomu, že koncentrované vlastníctvo predstavuje taktické riziko, je vo všeobecnosti pozitívnym signálom pre následné výnosy z akcií, “ dodal Goldman.
Odhadované tržby a rast EPS pre Goldmanov zoznam
Očakáva sa, že stredná hodnota akcií v rámci súčasného zoznamu zdieľaných obľúbených položiek vzrastie za rok 2019 o 16% a príjmy o rovnakú sumu, oveľa rýchlejšie ako miera rastu hedžových fondov alebo košov podielových fondov.
Čo to znamená pre investorov
Isté je, že akékoľvek jednotlivé akcie v tejto skupine môžu byť stiahnuté negatívnymi silami, ako je napríklad Abeceda, ktorej akcie v pondelok prudko poklesli v správach o tom, že vláda USA do spoločnosti uvádza protimonopolnú sondu.
Populárne akcie spoločnosti Goldman však fungovali dobre ako skupina. Portfólio zdieľaných obľúbených položiek zo zaisťovacích fondov a podielových fondov zaznamenalo medziročne 18% návratnosť, ďaleko pred 13% výnosom VIP koša hedžového fondu Goldman a tiež pred 15% návratnosťou koša podielového fondu. Očakáva sa, že stredná hodnota akcií v rámci súčasného zoznamu zdieľaných obľúbených položiek vzrastie za rok 2019 o 16% a príjmy o rovnakú sumu, oveľa rýchlejšie ako miera rastu hedžových fondov alebo košov podielových fondov. Goldman tvrdí, že sa očakáva, že zdieľané obľúbené položky budú mať vyššie rezervy. Medián zásob v skupine zdieľaných obľúbených položiek má však dramaticky vyšší pomer cena / zisk 26.
Mnoho investorov sa obáva, že príliš populárne akcie sú riskantnými stávkami, pretože sú často nadhodnotené a ponúkajú minimálne vyhliadky na ďalšie zhodnocovanie. Historické údaje však ukazujú iný príbeh. Pokiaľ ide o najobľúbenejšie držby hedžových fondov, Goldman zistil, že v 65% štvrtín od roku 2009 najvyšších 20% - alebo najobľúbenejšie akcie - na základe počtu majiteľov hedžových fondov prekonalo najmenej populárne, spodných 20%.
Goldman tiež zistil, že populárne akcie s vysokou hodnotou vykázali priemerný 12-mesačný výnos 13%, čo je oveľa lepšie ako priemerný výnos 8% v prípade nepopulárnych akcií s nízkou hodnotou.
Pozerať sa dopredu
Tam je upozornenie. Goldman varuje, že preplnené pozície sa počas klesajúcich akciových trhov vo všeobecnosti podarilo. Portfólio zdieľaných obľúbených položiek prekonalo výkonnosť v 60% týždňov, v ktorých S&P 500 zaznamenala pozitívny výnos od roku 2013, ale prekonala len 44% týždňov, v ktorých S&P 500 vykázala negatívny výnos. Ak obchodná vojna eskaluje dosť na to, aby vyvolala medvedí trh, investori sa možno budú chcieť vyhýbať preplneným pozíciám.
![Goldman vidí medzi obchodnými vojnami 12 „preplnených“ zásob Goldman vidí medzi obchodnými vojnami 12 „preplnených“ zásob](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/956/goldman-sees-12-crowded-stocks-leading-amid-trade-wars.jpg)