Čo znamená Swing for the Fences?
„Hojenie za ploty“ je pokus o výrazné výnosy na burze s výraznými stávkami. Pojem „hojdačka pre ploty“ má svoj pôvod v baseballe. Cesty, ktoré sa hýbu o ploty, sa snažia trafiť loptu cez plot, aby skórovali domáci beh. Podobne sa investori, ktorí sa hýbu o ploty, snažia získať veľké výnosy, často výmenou za značné riziko.
Kľúčové jedlá
- Swing for the fences znamená prenasledovať značné zisky na akciovom trhu agresívnymi stávkami, často výmenou za značné riziko. S ohľadom na ploty sa môže vzťahovať aj na veľké a potenciálne rizikové obchodné rozhodnutia. Manažéri portfólia zriedka húpajú za ploty, pretože majú zákonná a etická povinnosť konať v najlepšom záujme svojich klientov.
Pochopenie Swing for the Fences
Okrem rizikových investícií môže výraz „hojenie plotov“ znamenať aj prijímanie veľkých a potenciálne rizikových obchodných rozhodnutí mimo verejných trhov. Napríklad generálny riaditeľ by sa mohol „otočiť k plotom“ a pokúsiť sa získať najväčšieho konkurenta svojej spoločnosti.
Swinging for the Fences and Portfolio Management
Správa portfólia je umenie a veda vyváženia investičného mixu, aby sa dodržali konkrétne ciele a politiky prideľovania aktív jednotlivcom a inštitúciám. Manažéri portfólia vyrovnávajú riziko s výkonnosťou, určujú silné a slabé stránky, príležitosti a hrozby, aby dosiahli optimálny výsledok.
Manažéri portfólia zriedka hojdajú za ploty, najmä pri správe finančných prostriedkov klientov. Ak manažér jednoducho obchoduje na vlastný účet, môže byť ochotný podstúpiť väčšie riziko; Ak však správca portfólia koná ako zverenec pre inú stranu, je právne a eticky zaviazaný konať v najlepšom záujme druhej strany. To vo všeobecnosti znamená pestovanie rôznorodej zmesi investícií naprieč triedami aktív a vyrovnávanie dlhu verzus kapitál, domáci versus medzinárodný, rast verzus bezpečnosť a mnoho ďalších kompromisov v snahe maximalizovať návratnosť pri danej chuti k jedlu bez toho, aby sa kládol príliš veľký dôraz na vysoké stávky na odmeny.
Hojdačka pre ploty Praktický príklad
Stúpanie oplotení by mohlo investovať podstatnú časť individuálneho portfólia do novej horúcej počiatočnej verejnej ponuky (IPO). IPO sú často rizikovejšie ako investície do etablovaných spoločností s tzv. Blue-chip spoločnosťami, ktoré majú konzistentnú históriu výnosov, dividend, osvedčeného riadenia a vedúceho postavenia v priemysle.
Zatiaľ čo mnoho IPO má potenciál zarobiť si domov pre investorov s technológiami meniacimi sa v priemysle alebo so vzrušujúcimi novými obchodnými modelmi, ich história ziskov je často nekonzistentná (alebo neexistuje v prípade mnohých mladých softvérových spoločností). Investovanie nadmerne veľkej časti portfólia do IPO by mohlo občas priniesť značné výnosy, ale pre investora to tiež predstavuje neprimerané riziko.
Napríklad predpokladajme, že má David investovať 100 000 dolárov a verí, že spoločnosť Uber Technologies Inc., ktorá sa venuje zdieľaniu automobilov, bude naďalej narúšať globálne dopravné siete. Namiesto budovania diverzifikovaného portfólia sa David rozhodol „šplhať za ploty“ a investovať všetok svoj kapitál do Uberu, keď sa akcie kótujú na burze cenných papierov v New Yorku (NYSE). Následne 10. mája 2019 nakúpil 2 280 akcií za otváraciu cenu 42 USD. Avšak do polovice augusta má Davidova investícia do technologického jednorožca hodnotu 82 371, 80 USD (2 380 x 34, 61 USD), pretože akcie klesli o 18% z kótovanej ceny.
Keby David zaujal diverzifikovanejší prístup a kúpil by SPDR S&P 500 ETF (SPY) - fond obchodovaný na burze (ETF), ktorý sleduje výkonnosť indexu S&P 500 - jeho investícia za rovnaké obdobie by sa zvýšila o 3%. V tomto konkrétnom príklade sa Davidova hojdačka za stávku na ploty ešte nevyplatila.
