Čo je usmernenie?
Usmernenie sa týka štatistických informácií, ktoré spoločnosti šíria akcionárom v snahe naznačiť predpokladanú budúcu výkonnosť. Usmernenie, ktoré sa alternatívne označuje ako „usmernenie o výnosoch“ alebo „výhľadové výkazy“, zvyčajne zahŕňa odhady príjmov, predpokladané príjmy a odhady kapitálových výdavkov.
Ako funguje poradenstvo
Napriek tomu, že spoločnosti nie sú podľa právnych predpisov povinné poskytovať usmernenia o zárobkoch, pre mnohé z nich je bežnou praxou. Usmernenie o zárobkoch sa zvyčajne poskytuje spolu so štvrťročnými správami o príjmoch spoločnosti a často sa o nich diskutuje počas stretnutí analytikov.
Vyhlásenia s informačnými usmerneniami zvyčajne vychádzajú z projekcií predaja, trhových podmienok a výdavkov spoločnosti. Niektoré spoločnosti však poskytujú usmernenie k iným aspektom svojich finančných aktivít, ako sú zásoby, predané jednotky a peňažný tok.
Ovplyvňovanie investorov
Usmerňujúce správy môžu významne ovplyvniť hodnotenie akcií analytika, čo môže v konečnom dôsledku ovplyvniť rozhodnutie investora, či kúpiť, držať alebo predať cenný papier. Napríklad, ak vedenie spoločnosti upustí od usmerňovacích údajov, ktoré výrazne zaostávajú za očakávaniami trhu, analytici s najväčšou pravdepodobnosťou znížia úroveň akcií, čo spôsobí, že investori znížia svoje pozície.
Predpisy a riziká
Pokyny obsahujú potenciálne riziko nesprávnosti. Z tohto dôvodu sa zaviedli ustanovenia o bezpečnom prístave na ochranu spoločností pred súdnym konaním, ak sa ich očakávania do budúcnosti neplnia. Najdôležitejšie je, že v roku 1995 kongres prijal zákon o reforme súdnych sporov v oblasti cenných papierov (PSLRA), ktorý pomáha spoločnostiam chrániť pred súdnymi spormi v súvislosti s podvodmi s cennými papiermi vyplývajúcimi z očakávaní.
V záujme ďalšej ochrany pred súdnymi spormi spoločnosti spárujú svoje usmernenia s vyhlásením o zverejnení, ktoré zdôrazňujú skutočnosť, že ich prognózy nie sú v žiadnom prípade zaručené. Okrem toho spoločnosti nie sú povinné aktualizovať svoje usmernenie po vydaní počiatočných správ, a to ani v prípade, že by ich prognózy na trhu pravdepodobne stačili.
Nie všetci v investičnej komunite oceňujú dôležitosť usmerňovacích správ. Investičný guru Warren Buffett nedávno vyzval spoločnosti, aby prestali vydávať štvrťročné usmernenia o výnosoch, pretože sa domnieva, že to spôsobuje, že spoločnosti sa hlúpo zameriavajú príliš na „vytváranie čísel“ na úkor starostlivosti o dlhodobé záujmy svojich operácií.
Kľúčové jedlá
- Usmernenie sa vzťahuje na informačné spoločnosti, ktoré sa šíria akcionárom v snahe naznačiť predpokladanú budúcu výkonnosť. Alternatívne nazývané „usmernenie o výnosoch“ alebo „výhľadové výkazy“, zvyčajne zahŕňajú odhady výnosov, predpokladané príjmy a odhady kapitálových výdavkov. významne ovplyvňujú ratingy analytikov, čo môže v konečnom dôsledku ovplyvniť rozhodnutie investora o tom, či kúpiť, držať alebo predať cenný papier. Pretože príkazy s pokynmi nesú potenciálne riziko nesprávnych ustanovení o bezpečných prístavoch, ktoré boli stanovené s cieľom chrániť spoločnosti pred žalovaním, v prípade, že sa ich očakávania do budúcnosti neplnia. Spoločnosti nie sú povinné aktualizovať svoje usmernenia po vydaní počiatočných správ, a to ani v prípade, že trhové udalosti znemožnia ich prognózy.
Iní nesúhlasia a veria, že štvrťročné správy o príjmoch spôsobujú, že investori sú viac informovaní o krátkodobých výsledkoch v porovnaní s dlhodobými iniciatívami. Navrhovatelia sa tiež domnievajú, že poskytovanie menšieho množstva informácií verejnosti by nevyhnutne neznížilo volatilitu zásob.
![Definícia usmernenia Definícia usmernenia](https://img.icotokenfund.com/img/growth-stocks/217/guidance.jpg)