Akcie H vs Akcie A: Prehľad
Nákup akcií verejne obchodovaných spoločností v Čínskej ľudovej republike (ČĽR) nie je taký jednoduchý ako nákup akcií v Spojených štátoch. Zatiaľ čo akcie, s ktorými sa obchoduje na verejných trhoch v Spojených štátoch, sú všeobecne k dispozícii každému, kto má peniaze na ich zaplatenie, čínske akciové trhy majú prísne obmedzenia, pokiaľ ide o to, kto môže kúpiť a čo má k dispozícii na nákup. Rozdiely sú dôležité, aby ste vedeli, či tam chcete začať obchodovať alebo investovať.
Verejne obchodované spoločnosti v Číne všeobecne spadajú do troch kategórií akcií:
- Akcie A predstavujú čínske spoločnosti kótované na burze, ktoré obchodujú na čínskych burzách, ako sú burzy cenných papierov Shenzhen a Shanghai. Tieto akcie sa obchodujú s jüanmi renminbi (CNY). Akcie B sú tuzemské akcie zahraničného investovania kótované na burze. Sú kótované na burzách v Shenzhene a Šanghaji a obchodujú v cudzích menách. Akcie obchodované na burzách v Hongkongu sú regulované čínskymi zákonmi a sú voľne obchodovateľné kýmkoľvek. Tieto akcie obchodujú pomocou hongkonského dolára (HKD).
V závislosti od toho, kde sú kótované, môžu mať všetky tri akcie meno renminbi, ale môžu obchodovať v rôznych menách.
A-akcií
Čínske akcie A sú akcie spoločností so sídlom v pevninskej Číne, ktoré sú kótované na burzách v Šanghaji alebo Shenzhene. Akcie typu A sú všeobecne dostupné iba na obchodovanie s pevninskými čínskymi občanmi. Zahraničné investície do týchto spoločností sú však povolené prostredníctvom regulovanej štruktúry. Niektorí inštitucionálni investori sa môžu kvalifikovať ako kvalifikovaní zahraniční inštitucionálni investori (QFII) alebo iné prísne obchodné programy. Iba vybraná skupina inštitucionálnych investorov sa kvalifikovala do statusu QFII a môže nakupovať a predávať čínske akcie A.
Po roku 2007 Čína nechala čínskych investorov z pevniny nakupovať buď akcie A alebo H akcie spoločností kótovaných na Shanghai Stock Exchange. Predtým mohli čínski investori na pevnine kúpiť iba akcie A, aj keď boli ponúkané aj akcie H. Keďže zahraniční investori môžu obchodovať s H-akciami, akcie sú likvidnejšie ako akcie A.
Akcie A sa vydávajú v Číne podľa čínskeho práva a sú kótované v čínskych juanoch alebo renminbi. Pre amerických investorov, ktorí nespĺňajú podmienky QFII, je jediný spôsob, ako získať prístup k týmto akciám, prostredníctvom fondu rozvíjajúcich sa trhov alebo investovaním do amerických depozitných certifikátov (ADR).
Index rozvíjajúcich sa trhov MSCI
Bolo vynaložené veľké úsilie, aby sa jednotlivým zahraničným investorom poskytla väčšia príležitosť na vloženie svojich peňazí do akcií A. Jedným zo spôsobov, ako to môžu investori urobiť, je pozrieť sa na rôzne investičné príležitosti, ktoré môžu zahŕňať akcie A, ako sú fondy obchodované na burze (ETF) a iné fondy.
Index rozvíjajúcich sa trhov MSCI je na čínskom trhu vážený 33% a čiastočne zahŕňa akcie A s vysokým kapitálom A z Číny. Vo februári 2019 spoločnosť oznámila, že do novembra 2019 zvyšuje svoju váhu akcií typu A s veľkým kapitálom z 5% na 20% - krok, ktorý podľa nich investori dobre prijali. Na konci tohto kroku spoločnosť uviedla, že v indexe bude mať 253 akcií typu A so strednou kapitalizáciou a 168 akcií typu midcap.
B-Podiely
Akcie B tiež tvorené registrovanými čínskymi spoločnosťami, sú kótované v cudzej mene, ako je americký dolár (USD) a HKD, v závislosti od kótovanej burzy. Akcie B sú zahraničným investorom dostupnejšie.
H-Podiely
Čínske H-akcie predstavujú akcie verejne obchodovaných registrovaných čínskych spoločností kótovaných na Hongkongskej burze cenných papierov. Akcie H sa vydávajú v Číne podľa čínskeho práva a podliehajú požiadavkám kótovanej burzy cenných papierov v Hongkongu.
Pravidlá stanovujú, že ročná účtovná závierka musí byť v súlade s Hongkongom alebo medzinárodnými účtovnými štandardmi. Stanovy spoločnosti musia obsahovať aj oddiely objasňujúce rôznu povahu domácich akcií a zahraničných akcií vrátane akcií H, ako aj práva udelené každému kupujúcemu.
Na rozdiel od akcií A kótovaných na burzách v Šanghaji alebo Šen-čene a obchodujúcich s čínskymi jüanmi, akcie H kótujú a obchodujú s nominálnou hodnotou hongkonských dolárov. H-akcie sú otvorené aj pre všetkých investorov.
Zvyčajne existujú cenové rozdiely medzi akciami spoločnosti A a akciami spoločnosti H. Akcie A sa tiež všeobecne obchodujú s akciami typu H za prémiu.
Osobitné úvahy
Jedným zo spôsobov, ako investovať v Číne, je prostredníctvom amerického depozitného dokladu (ADR). S týmito certifikátmi, ktoré predstavujú niekoľko podielov zahraničných spoločností, sa obchoduje na americkom trhu. ADR odstraňujú akékoľvek obmedzenia pre investorov, ktorí inak nemôžu investovať do zahraničného subjektu. A keďže obchodujú na amerických burzách, oceňujú sa v amerických dolároch, takže neexistujú žiadne problémy s určovaním cien a menovými hodnotami alebo výmenami.
Ďalším hľadiskom je Shanghai-Hong Kong Stock Connect, systém navrhnutý tak, aby investorom umožnil vzájomný prístup na trh. Hlavnou myšlienkou tohto systému bolo prepojiť burzy v Šanghaji a hongkonskom trhu a dať investorom šancu obchodovať s akciami na každom trhu pomocou vlastných brokerov. Spoločnosť Stock Connect bola založená v roku 2014 a poskytuje cudzincom možnosť nakupovať akcie A bez typických obmedzení, s ktorými sa stretávajú. Všetky transakcie sa vykonávajú v CNY - nie v hongkonských dolároch.
Kľúčové jedlá
- Akcie A sú akcie spoločností so sídlom v pevninskej Číne, ktoré sú kótované na burzách v Šanghaji alebo Shenzhene. Akcie A sú všeobecne dostupné iba na obchodovanie s pevninskými čínskymi občanmi. Akcie čínskych spoločností kótované na hongkonskej burze cenných papierov sú kótované a obchoduje sa s nominálnou hodnotou hongkonských dolárov. Akcie H sú otvorené na obchodovanie všetkým investorom,
![H-akcie verzus a H-akcie verzus a](https://img.icotokenfund.com/img/stock-markets/939/h-shares-vs-shares.jpg)