Obsah
- Plávajúce vs pevné výmenné kurzy
- Čo ovplyvňuje výmenné kurzy
- Makro faktory
- Forex a komodity
- Udržiavanie sadzieb
Medzinárodné výmenné kurzy mien ukazujú, koľko je možné jednu menovú jednotku vymeniť za inú menu. Výmenný kurz mien môže byť pohyblivý, v takom prípade sa môžu neustále meniť na základe množstva faktorov, alebo môžu byť viazané (alebo fixne) na inú menu, v takom prípade sa stále pohybujú, ale pohybujú sa spolu s menou, do ktorej sú zavesené.
Poznanie hodnoty domácej meny vo vzťahu k rôznym cudzím menám pomáha investorom analyzovať aktíva oceňované v cudzích dolároch. Napríklad pre amerického investora je znalosť výmenného kurzu dolára k euru pri výbere európskych investícií hodnotná. Klesajúci americký dolár by mohol zvýšiť hodnotu zahraničných investícií rovnako, ako by stúpajúca hodnota amerického dolára mohla poškodiť hodnotu vašich zahraničných investícií.
Kľúčové jedlá
- Režimy s pevným výmenným kurzom sú stanovené na vopred stanovený kolík s inou menou alebo košom meny. Plávajúci výmenný kurz je ten, ktorý je určený ponukou a dopytom na voľnom trhu, ako aj makroekonomickými faktormi. znamenajú krajiny, ktoré sa nesnažia zasahovať a manipulovať s cenou ich meny, pretože vlády a centrálne banky sa pravidelne snažia udržiavať svoju menu priaznivú pre medzinárodný obchod. dohoda Bretton Woods.
Plávajúce verzus pevné výmenné kurzy
Meny môžu byť stanovené dvoma hlavnými spôsobmi: pohyblivou sadzbou alebo pevnou sadzbou. Pohyblivú sadzbu určuje otvorený trh prostredníctvom ponuky a dopytu na svetových menových trhoch. Preto, ak je dopyt po mene vysoký, hodnota sa zvýši. Ak je dopyt nízky, cena tejto meny sa zníži. Samozrejme, že niekoľko technických a základných faktorov určí, čo ľudia vnímajú ako spravodlivý výmenný kurz, a podľa toho zmení svoju ponuku a dopyt.
Pevnú alebo viazanú sadzbu určuje vláda prostredníctvom svojej centrálnej banky. Kurz je stanovený proti inej hlavnej svetovej mene (napríklad americký dolár, euro alebo jen). Aby si vláda udržala svoj výmenný kurz, nakupuje a predáva svoju vlastnú menu oproti mene, na ktorú je viazaná. Medzi krajiny, ktoré sa rozhodnú viazať svoje meny na americký dolár, patria Čína a Saudská Arábia.
Meny väčšiny hlavných svetových ekonomík mohli voľne padať po páde Bretton Woodsovho systému v rokoch 1968 až 1973. Preto väčšina výmenných kurzov nie je stanovená, ale je určená pokračujúcou obchodnou činnosťou na svetových menových trhoch.
Faktory, ktoré ovplyvňujú výmenné kurzy
Pohyblivé sadzby sú určené trhovými silami ponuky a dopytu. Koľko dopytu existuje vo vzťahu k ponuke meny, určí hodnota tejto meny vo vzťahu k inej mene. Napríklad, ak sa zvýši dopyt európskych dolárov po amerických dolároch, vzťah medzi ponukou a dopytom spôsobí zvýšenie ceny amerického dolára vo vzťahu k euru. Existuje množstvo geopolitických a ekonomických oznámení, ktoré ovplyvňujú výmenný kurz medzi dvoma krajinami, ale medzi najbežnejšie patria zmeny úrokových sadzieb, miera nezamestnanosti, správy o inflácii, hrubý domáci produkt, výrobné údaje a komodity.
Krátkodobé pohyby vo pohyblivej mene meny odrážajú špekulácie, klebety, katastrofy a každodennú ponuku a dopyt po mene. Ak dopyt presiahne dopyt, táto mena klesne a ak dopyt presiahne ponuku, táto mena porastie. Extrémne krátkodobé pohyby môžu mať za následok zásah centrálnych bánk, dokonca aj v prostredí s pohyblivou úrokovou sadzbou. Z tohto dôvodu, aj keď sa väčšina hlavných svetových mien považuje za plávajúce, centrálne banky a vlády môžu vstúpiť, ak je národná mena príliš vysoká alebo príliš nízka.
Mena, ktorá je príliš vysoká alebo príliš nízka, by mohla mať negatívny vplyv na národné hospodárstvo, ovplyvniť obchod a schopnosť splácať dlhy. Vláda alebo centrálna banka sa budú snažiť implementovať opatrenia na posun ich meny za výhodnejšiu cenu.
Makro faktory
Výmenné kurzy ovplyvňujú aj ďalšie makro faktory. „Zákon jednej ceny“ nariaďuje, že vo svete medzinárodného obchodu by sa cena tovaru v jednej krajine mala rovnať cene v inej krajine. Toto sa nazýva parita kúpnej ceny (PPP). Ak sa ceny dostanú z úderov, úrokové sadzby v krajine sa posunú - inak sa výmenný kurz bude pohybovať medzi menami. Realita samozrejme vždy nie je v súlade s ekonomickou teóriou a v dôsledku niekoľkých poľahčujúcich faktorov sa zákon jednej ceny v praxi často nedotýka. Napriek tomu úrokové sadzby a relatívne ceny ovplyvnia výmenný kurz.
Ďalším makrofaktorom je geopolitické riziko a stabilita vlády krajiny. Ak vláda nie je stabilná, mena v tejto krajine bude pravdepodobne klesať v porovnaní s rozvinutejšími, stabilnejšími krajinami.
Ako sú stanovené medzinárodné výmenné kurzy?
Forex a komodity
Vo všeobecnosti platí, že čím je krajina závislejšia od primárneho domáceho priemyslu, tým silnejšia korelácia medzi národnou menou a cenami komodít v tomto odvetví je.
Neexistuje jednotné pravidlo na určovanie toho, s ktorými komoditami bude daná mena korelovaná a aká silná bude táto korelácia. Niektoré meny však poskytujú dobré príklady vzťahov medzi komoditami a forexmi.
Zoberme si, že kanadský dolár pozitívne koreluje s cenou ropy. Preto, keď cena ropy stúpa, kanadský dolár má tendenciu zhodnocovať sa voči iným hlavným menám. Je to preto, že Kanada je čistým vývozcom ropy; keď sú ceny ropy vysoké, Kanada má tendenciu ťažiť z väčšieho vývozu ropy, čo dáva kanadskému doláru podporu na devízovom trhu.
Ďalším dobrým príkladom je austrálsky dolár, ktorý pozitívne koreluje so zlatom. Pretože Austrália je jedným z najväčších svetových producentov zlata, jej dolár má tendenciu postupovať jednotne so zmenami cien zlata. Ak sa teda ceny zlata výrazne zvýšia, očakáva sa, že sa bude aj austrálsky dolár posilňovať voči iným hlavným menám.
Udržiavanie sadzieb
Niektoré krajiny sa môžu rozhodnúť použiť viazaný výmenný kurz, ktorý vláda stanovuje a umelo udržuje. Táto sadzba sa nebude meniť počas dňa a môže sa obnoviť v konkrétnych dátumoch známych ako dátumy precenenia. Vlády krajín s rýchlo sa rozvíjajúcim trhom to často robia preto, aby vytvorili stabilitu hodnoty svojich mien. Na udržanie stabilného viazaného devízového kurzu musí vláda krajiny držať veľké rezervy meny, na ktorú je viazaná jej mena, aby mohla kontrolovať zmeny v ponuke a dopyte.
