Účinky kapitálových výdavkov (CAPEX) na ocenenie spoločnosti do značnej miery závisia od kategórie CAPEX, ktorú spoločnosť vynakladá. CAPEX je možné použiť na účely údržby alebo rastu a produktivity spoločnosti. Spoločnosť, ktorá používa väčšinu svojho ročného CAPEXu na udržanie výroby a ziskovosti s vyššími ročnými nákladmi na údržbu, má zvyčajne nižšie ocenenie ako spoločnosť, ktorá nemá také vysoké ročné náklady na údržbu.
Spoločnosť s nižšími ročnými nákladmi na údržbu môže využiť svoj CAPEX na zvýšenie výnosov a produktivity. Bez ohľadu na použitie sa ročný CAPEX stále vykazuje ako výdavky vo výkaze ziskov a strát a vypočítava sa ako percento ročných príjmov, ktoré môžu potenciálne znížiť zisk za fiškálny rok a negatívne ovplyvniť ocenenie spoločnosti. Spoločnosti s väčším počtom CAPEX vynaložených na produktivitu môžu viac vidieť nárast výnosov v dôsledku nákupov, ktoré vedú k zvýšeniu hodnoty.
Príklad účinkov CAPEX
Napríklad tlačiareň si vyžaduje nevyhnutnú ročnú údržbu svojich strojov, čo umožňuje dielni udržiavať výrobu, ale nezvyšuje príjmy ani zisk. Údržba sa kvalifikuje ako CAPEX, ale vykazuje sa ako výdavok vo výkaze ziskov a strát, čím sa znižuje zisk za fiškálny rok a nakoniec aj jeho ocenenie. Naopak, maloobchod s odevmi vyžaduje len veľmi malú ročnú údržbu, pričom väčšina jeho CAPEX sa vynakladá na účely produktivity a rastu. Zatiaľ čo jeho CAPEX sa vykazuje ako výdavok vo výkaze ziskov a strát, výsledkom výdavkov je zvýšenie výnosov a ziskov, čím sa zvyšuje ocenenie spoločnosti.
