Zaisťovací fond je typ investičného nástroja a obchodnej štruktúry, ktorý agreguje kapitál od viacerých investorov a investuje tento kapitál do cenných papierov a iných investícií. Zaisťovacie fondy sa líšia od podielových fondov v tom, že sú ochotné podstúpiť väčšie riziko a regulačné orgány nemajú obmedzený pákový efekt. Aj keď hedgeové fondy zvyčajne uprednostňujú likvidné aktíva, môžu investovať do rôznych druhov investičných produktov a správcovia hedgeových fondov v poslednej dobe pridávajú nehnuteľnosti do svojich zoznamov netradičných investícií. Zo všetkých hedžových fondov, ktoré sú v prevádzke, zhruba 40 z nich veľmi investuje do nehnuteľností, čo im dáva názov „hedgeové fondy nehnuteľností“.
Ako investuje hedžový fond nehnuteľností
Všetky zaisťovacie fondy nehnuteľností samozrejme investujú do nehnuteľností značne, ale spôsob, akým investujú, sa líši v závislosti od manažérskej investičnej stratégie. Z väčšej časti zaisťovacie fondy nehnuteľností investujú do verejne obchodovaných akcií existujúcich realitných spoločností, najmä investičných fondov do nehnuteľností (REIT). REIT je právnická osoba - štruktúrovaná podobne ako podielový fond - ktorá investuje výlučne do nehnuteľností a je za to oslobodená od dane. Na oplátku sú REIT povinné vyplatiť najmenej 90% svojich príjmov, hoci tieto príjmy môžu podliehať dani pre investorov REIT.
Druhým spôsobom, ako zaisťovací fond nehnuteľností investuje svoje peniaze, je nákup skutočných nehnuteľností, zvyčajne tých, ktoré nedosahujú optimálnu výkonnosť, za nízke ceny. Tieto nehnuteľnosti je možné kúpiť v jednom konkrétnom regióne alebo na celom svete, ale všetky majú tendenciu predávať za bežných okolností kvôli nedostatku likvidity zo strany predávajúceho. Na rozdiel od zaisťovacieho fondu investujúceho do REIT-u, tento zaisťovací fond nehnuteľností skutočne vlastní nehnuteľnosť.
Konkrétne zaisťovacie fondy nehnuteľností
Angelo, Gordon & Company je jedným z väčších realitných hedgeových fondov s viac ako 5 miliardami dolárov na nehnuteľných aktívach a viac ako 27 miliárd dolárov na celkových aktívach. Spoločnosť prijala stratégiu investovania do cenných papierov s investičným stupňom, ktoré fond považuje za podcenené.
Blackacre Capital Management LLC, ďalší veľký zaisťovací fond nehnuteľností, robí veci trochu inak. Namiesto investovania do dlhových cenných papierov na trhu s nehnuteľnosťami nakupuje Blackacre Capital väčšie hotely a podobné projekty s cieľom rozvoja nehnuteľností.
Medzi ďalšie hedžové fondy patria Cliffwood Partners LLC a The Praedium Group, ktoré majú vlastnú stratégiu. Skupina Praedium, ktorá bola založená v roku 2015, má za cieľ profitovať z rozdielov v indexoch na trhoch s nehnuteľnosťami na verejnom a súkromnom majetku. Cliffwood Partners, jeden z prvých hedžingových fondov nehnuteľností, má na realitnom trhu dlhodobú stratégiu.
