Závisí to od toho, aký typ beta (miera rizika) máte na mysli. Dlh ovplyvňuje odstupňovanú verziu beta spoločnosti tým, že zvýšenie celkovej výšky dlhu spoločnosti zvýši hodnotu jej odstupňovanej verzie beta a naopak. Dlh nemá vplyv na nezverenú beta verziu spoločnosti, ktorá svojou povahou nezohľadňuje dlh ani jeho účinky.
Pretože nezverená beta aj odstupňovaná beta merajú volatilitu akcií vo vzťahu k pohybom na celkovom trhu, beta verzia spoločnosti ukazuje, že čím dlh má spoločnosť dlh, tým je volatilnejšia vo vzťahu k pohybom na trhu.
Rovnica pre odstupňovanú verziu beta spoločnosti je nasledovná:
Beta levered = Beta nezverený ∗ (1 + vlastný kapitál (1-daňová sadzba) ∗ Dlh)
Ak spoločnosť zvýši svoj dlh do tej miery, že jej odstupňované beta je väčšie ako 1, zásoby spoločnosti sú volatilnejšie ako trh. Ak spoločnosť zníži svoj dlh do tej miery, že jej odstupňované beta je nižšie ako 1, zásoby spoločnosti sú menej volatilné ako trh. Ak spoločnosť nemá žiadne dlhy, jej nezmenená beta a odstupnená beta by boli rovnaké.
Kým odstupňované beta spoločnosti vykazuje mieru volatility, ktorá sa môže spájať s jej kapitálovou štruktúrou, pri porovnávaní volatility dvoch rôznych spoločností je neúčinná. Keďže kapitálová štruktúra sa v rôznych spoločnostiach líši, nemá zmysel porovnávať odstupňované rasy dvoch spoločností.
Použite nezverenú beta verziu na porovnanie beta verzií dvoch rôznych spoločností. Ak chcete pochopiť volatilitu konkrétnej spoločnosti, vrátane jej kapitálovej štruktúry, použite odstupňovanú verziu beta.
![Ako dlh ovplyvňuje beta spoločnosť? Ako dlh ovplyvňuje beta spoločnosť?](https://img.icotokenfund.com/img/tools-fundamental-analysis/252/how-does-debt-affect-companys-beta.jpg)