Obsah
- Skorý život a školstvo
- Kariéra pred KKR
- KKR sa narodil
- Spodný riadok
Henry Kravis je priekopníkom v oblasti private equity. Po úspešnej kariére v oblasti podnikového financovania založil Kravis koncom sedemdesiatych rokov spolu s ďalšími dvoma obchodnými partnermi pákovú kúpnu spoločnosť s názvom Kohlberg Kravis Roberts & Co. LP (KKR). Mal vtedy 32 rokov. Cieľom spoločnosti bolo vytvoriť a spravovať fondy súkromného kapitálu, ktoré si požičiavali peniaze, s cieľom získať podniky s nedostatočnou výkonnosťou. Tieto podniky by sa neskôr vylepšili a predali so ziskom. K 6. januáru 2018 mala spoločnosť k 30. septembru 2017 spravované aktíva v hodnote 143 miliárd dolárov.
S osobnou čistou hodnotou 5, 2 miliardy dolárov je Kravis jedným z najtalentovanejších a najúspešnejších vyjednávačov na Wall Street. Tu je prehľad o tom, ako spoločnosť Kravis vybudovala jednu z najväčších súkromných kapitálových spoločností na svete a zároveň vytvorila šťastie v hodnote jedného miliardy dolárov.
Kľúčové jedlá
- Spoločnosť Henry Kravis je známa pre založenie gigantu investovania do súkromného kapitálu KKR, ktorý funguje od roku 1970. Pri odhadovanom osobnom bohatstve vyše 5 miliárd dolárov spoločnosť Kravis využila koncepciu výkupu pákového efektu (LBO) v priestore súkromného kapitálu. KKR IPO v roku 2010 na newyorskej burze cenných papierov, čím spoločnosti Kravis priniesli ešte väčšie bohatstvo.
Skorý život a školstvo
Kravis sa narodil v roku 1944 a vyrastal v bohatej židovskej domácnosti v Tulse v Okle. Jeho otec Raymond Kravis bol úspešným ropným a plynárenským konzultantom, ktorý bol poradcom Josepha P. Kennedyho Sr, otca prezidenta Johna F. Kennedy. Koncom tridsiatych rokov sa stal známym priekopníkom procesu nákupu vlastností ropy a plynu. Pôžičky na nehnuteľnosti boli splatené výnosmi z plynu alebo oleja vyrobeného z týchto nehnuteľností.
Kravis promoval na kalifornskej Claremont McKenna College v roku 1967, kde sa špecializoval na ekonómiu. Následne sa zapísal do programu MBA na Obchodnej fakulte Kolumbijskej univerzity a vo svojom voľnom čase pracoval ako obchodník s akciami. Absolvoval druhý titul v roku 1969. Počas úvodného prejavu, ktorý predniesol v roku 2010 v Claremont McKenna, Kravis opísal, ako vyrastanie v 60. rokoch pomohlo remeslu jeho životu. Poznamenal: „Bolo to desaťročie búrlivých spoločenských, politických, ekonomických a kultúrnych zmien… uvedomil som si flexibilitu, ktorú je potrebná zmena. Pochopil som, že tieto rýchle a ničivé zmeny mi môžu pomôcť pozrieť sa na to, kým som a kým by som sa mal stať."
Kariéra pred KKR
S MBA Ivy League pod jeho pásom sa Kravisovi podarilo vyložiť prácu s už zaniknutým investičným gigantom Bear Stearnsom. Jeho prvý bratranec, George Roberts, dostal prácu v spoločnosti približne v rovnakom čase. Lewis Eisenberg, hlavný poradca spoločnosti Kravis, diskutoval o vzťahu medzi bratrancami počas dokumentárneho filmu Bloomberg Business o živote a kariére spoločnosti Kravis. Povedal: „Henry a George sú viac než blízki. Väčšinu času si môžu navzájom dokončiť vety. Počul som, že nesúhlasia, ale nakoniec dospejú k takmer rovnakému záveru. A obaja zdieľajú rovnakú brilanciu pre podnikanie."
Kravis aj Roberts skončili prácu na tíme v Bear Stearns, ktorý bol v čele s opačným investorom menom Jerry Kohlberg. Kohlberg väčšinu svojho času zameral na nákup firiem, ktoré mali dlh, a potom ich opravil, aby ich predal za oveľa viac, než za čo bol pôvodne kúpený. Táto stratégia sa nazýva pákový odkup (LBO), ktorý sa v tom čase nazývala investícia „bootstrap“.
Medzi koncom 60. a 70. rokov Kravis a Roberts spolupracovali s Kohlbergom na kúpe viacerých spoločností. Jednou z najúspešnejších akvizícií bola spoločnosť Incom International v roku 1971. Spoločnosť vyrábala priemyselné diely a mala kúpnu cenu 92 miliónov dolárov. Akvizícia priniesla spoločnosti Bear Stearns poplatky za 950 000 dolárov, čo bola v tom čase najväčšia suma, ktorú realizovali v rámci jednej transakcie. Kravis a Roberts sa stali partnermi spoločnosti Bear Stearns vo veku 30 a 31 rokov.
Aj keď sa obchody LBO darili dobre, vedenie spoločnosti Bear Stearns nebolo spokojné s časom, ktorý im trvalo, kým dosiahli nejaké výnosy z akvizícií. Bryan Burrough, spisovateľ, ktorý zdokumentoval jeden z najkontroverznejších obchodov Kravis, raz vysvetlil: „Hovoriť, že nemali trpezlivosť s Jerryho obchodmi, je ako povedať, že v lete sa v Texase zvykne zohriať.“ zamietol myšlienku Kohlbergu vytvoriť v spoločnosti celú divíziu LBO. Kohlberg, Kravis a Roberts opustili spoločnosť a založili firmu krátko nato.
KKR sa narodil
V roku 1976 založilo trio vlastnú firmu LBO s názvom KKR & Co.. Úspešne získali pracovný kapitál vo výške 400 000 dolárov, aby ju mohli uviesť do prevádzky. KKR uskutočnil svoj prvý významný výkup v roku 1979, ťažkého výrobcu automobilových dielov s názvom Houdaille Industries, ktorý bol získaný za 355 miliónov dolárov. V priebehu rokov získala KKR desiatky firiem. Jedným z ich najvýznamnejších akvizícií bol RJR Nabisco za 25 miliárd dolárov.
KKR sa od založenia prvého súkromného kapitálového fondu rozšírila do nových obchodných segmentov. Spoločnosť vlastní investície do širokého spektra nehnuteľností produkujúcich príjmy po celých Spojených štátoch. Zahŕňa to prenájom kancelárskych priestorov, maloobchodné priestory a zdravotnícke zariadenia. V roku 2013 KKR získala 1, 2 miliardy dolárov na investičný fond nehnuteľností. KKR tiež zostavuje a riadi hedžové fondy. Spoločnosť bola kótovaná na burze cenných papierov v New Yorku v roku 2010 a z pôvodnej verejnej ponuky (IPO) získala 1, 25 miliardy dolárov.
Spodný riadok
Henry Kravis zarobil šťastie v miliardách dolárov tým, že na nákup podnikov použil peniaze iných ľudí. Po úspechu s realizáciou pákového efektu v investičnej banke sa Kravis spolu so svojim mentorom Jerrym Kohlbergom a bratrancom Georgom Robertsom rozhodli založiť vlastnú investičnú spoločnosť s názvom KKR & Co. Today KKR je dnes jednou z najúspešnejších a najväčších spoločností poskytujúcich private equity na svete.
![Ako henry kravis postavila gigant kkr súkromného kapitálu Ako henry kravis postavila gigant kkr súkromného kapitálu](https://img.icotokenfund.com/img/entrepreneurs/173/how-henry-kravis-built-private-equity-giant-kkr.png)