Spojené kráľovstvo je najväčším čistým vývozcom finančných služieb a Londýn je vďaka svojmu vhodnému časovému pásmu, používaniu anglických a svetelných predpisov, svetovým finančným kapitálom. Rôzne mestá, vrátane Benátok a Amsterdamu, držali a stratili titul v celej histórii.
Brexit a možná strata pasových práv firiem v Británii vyvolali otázky, či mesto dokáže udržať svoju pozíciu v centre medzinárodného menového systému. Ale ako sa to tam dostalo? Stručne sledujeme históriu.
Mesto Londýn
Londýnska primárna finančná štvrť je vlastne mesto samo o sebe. Známy ako City of London, bol založený niekoľko rokov po rímskej invázii v roku 50 nl na severnom brehu rieky Temže a dokonca má svojho vlastného starostu a riadiaci orgán s názvom City of London Corporation .
Podobne ako iné prístavy, obchod prekvital v meste a priťahoval obchodníkov a podnikateľov z celého sveta. Historik Peter Borsay hovorí, že populácia v Londýne sa v 20. rokoch 20. storočia zvýšila z 50 000 na 60 000 na milión do konca 18. storočia. Podľa historického demografa Tonyho Wrigleyho zaznamenal v rokoch 1650 až 1750 príchod 8 000 prisťahovalcov ročne. Títo obchodníci založili cechy a mali veľký vplyv a moc. Podarilo sa im zaistiť autonómiu a osobitné slobody a práva pre obyvateľov, ktoré majú podniky v tejto oblasti dodnes.
Obchodníci tiež šli do bankovníctva a rozvíjali sektor. Bank of England, ktorá stojí v strede mesta, bola súkromnou spoločnosťou založenou obchodníkmi v roku 1694 počas deväťročnej vojny s cieľom financovať vojenské úsilie vlády. Získal rôzne dlhodobé privilégiá a stal sa monopolom.
Kaviarne, ktoré boli v tomto období početné v mestských hradbách, sa používali ako provizórne kancelárie, ktoré by sa stali finančnými inštitúciami. Londýnsku burzu založili makléri, ktorí podnikali v Jonathanovej kaviarni v Change Alley. Podobne aj trh s poistením Lloyd's of London bol pomenovaný po kaviarni na Tower Street, ktorú využívali námorní upisovatelia.
Mapa, ktorú nakreslil mesto Robert Walton v roku 1676, zobrazuje rôzne cechové haly. Harvardská knižnica
Sotva bola otázka, na ktoré mesto sa finančné aktivity Spojeného kráľovstva sústredia. “Starodávna banková tradícia, hlavný prístav, hlavné mesto, centrum železničnej siete vybudované po roku 1830, boli prinútené znášať všetky sily. jediná lokalita, sama o sebe s miernou nejednoznačnosťou medzi mestom a západným koncom. Rôzne bankové systémy v Írsku a Škótsku sa dostali za hranice svojich hraníc a spojili sa s Londýnom, “napísal ekonomický historik Charles P. Kindleberger vo Formácii finančných centier .
Medzinárodná súťaž
Londýn si požičal a zlepšil finančné inovácie od Amsterdamu, svetového obchodného a finančného centra v 17. storočí. Na rozdiel od bankového systému v holandskom meste vyvinula trhovo orientovaný systém a v 18. storočí sa stal dominantnejším v Holandsku, keď Holandsko zaznamenalo hospodársky a politický pokles.
Londýn potom súťažil s Parížom o najväčšie globálne finančné centrum až do polovice 19. storočia. Paríž prehral v roku 1848, keď Bank of France pozastavila platby na špeciálne účely potom, čo Francúzsko prehralo vojnu s Pruskom.
„Od pozastavenia platieb specie Francúzskou centrálnou bankou sa jej používanie ako rezervoára specie skončilo. Nikto na to nemôže nakresliť šek a uistite sa, že za túto šek dostane zlato alebo striebro. Celá zodpovednosť za takéto medzinárodné platby v hotovosti je teda vrhnutá na Bank of England, “napísal Walter Bagehot vo svojej slávnej knihe Lombard Street z roku 1873 : Popis peňažného trhu. „ Londýn sa stal jediným veľkým sídeliskom devízových transakcií v Európe, namiesto toho, aby bol predtým jedným z dvoch. A toto preeminencie v Londýne sa pravdepodobne zachová, pretože to je prirodzené preeminencie. Počet obchodníkov, ktoré sa čerpajú Londýn nevyčísliteľne prevyšuje tie, ktoré sa nachádzajú v ktoromkoľvek inom európskom meste: Londýn je miestom, ktoré dostáva viac ako ktorékoľvek iné miesto, a platí viac ako ktorékoľvek iné miesto, a preto je to prirodzený „zúčtovací dom“. Prevencia Paríža čiastočne vyplynula z rozdelenia politickej moci, ktorá je už narušená. “
Londýn bol najvyšším predstaviteľom až do začiatku prvej svetovej vojny, keď Kindleberger vyhlásil, že začal mať „ťažkosti s udržiavaním svojej úlohy strediska zahraničných rezerv a zdroja krátkodobých a dlhodobých úverov“.
Toto obdobie sa stalo dôležitým pre USA ako finančník a newyorská burza predbehla londýnsku burzu. Po druhej svetovej vojne bol New York po druhej svetovej vojne krátko finančným strediskom sveta, až kým sa v 50-tych rokoch 20. storočia nevyvinul eurodolárny trh a podľa Kindlebergera Londýn získal jeho leví podiel. Anglické zvykové právo znamenalo, že Bank of England by mohla umožniť prosperovať mierne regulovanému offshore trhu a stovky zahraničných bánk založili pobočky v Londýne.
USA mali vlastnú verziu obyčajového práva a mohli prijať a rozvíjať paralelný trh v New Yorku, ale jeho vláda sa rozhodla, že sa nebude držať prísnych finančných predpisov.
Ekonóm Ronen Palan vysvetlil, že je to tak preto, že zatiaľ čo v USA bola rastúca hegenomická mocnosť zameraná na rozvoj svojho výrobného a obchodného sektora, Britská ríša bola upadajúcim hegemonickým štátom so slabým výrobným a obchodným sektorom a relatívne silným finančným sektorom.
"Mesto Londýn sa vyvinulo v samom srdci Britskej ríše, trochu sa odtrhlo od britských ekonomických potrieb v pevnine, aby financovalo obchodovanie a výrobu v rámci formálnej a neformálnej britskej ríše, " napísal. „Hoci bola znárodnená v roku 1948, Bank of England zostala efektívne pod kontrolou komerčných bánk mesta. Bank of England dôsledne uplatňovala politiky, ktoré uprednostňovali pozíciu mesta ako svetového finančného centra, aj keď sa tieto politiky považovali za škodlivé pre potreby britskej pevninskej výroby. Libra bola neustále nadhodnocovaná, relatívne vysoké úrokové sadzby v krajine, ktorá zaznamenala klesajúci výrobný sektor. “
Ale Square Square ešte definitívne neprekonala Wall Street.
Veľký tresk do Brexitu
V októbri 1979 Británia zrušila devízové kontroly zavedené počas druhej svetovej vojny. Nicholas Goodison, vtedajší predseda londýnskej burzy cenných papierov, pre New York Times povedal, že obmedzenia „spôsobili Londýne ako jednému z popredných finančných centier veľa škôd“.
O sedem rokov neskôr sa finančné trhy mesta deregulovali v pohybe tak ohromujúcom, že sa nazývalo „Veľký tresk“. Odstránenie provízií s pevnou úrokovou sadzbou, vstup zahraničných spoločností a prechod na elektronické obchodovanie pomohli nastartovať finančnú revolúciu, ktorá by posilnila Londýnske miesto ako globálny finančný kapitál Priemerný denný obrat londýnskej burzy sa zvýšil z 500 miliónov libier v roku 1986 na vyše 2 miliardy dolárov v roku 1995. Malé britské firmy odkúpili medzinárodní hráči a kultúra finančného sektora krajiny sa navždy zmenila Mesto sa v 90. rokoch stalo aj centrom pre globálny trh s derivátmi v hodnote niekoľkých miliónov dolárov.
Londýn sa odvtedy dobre baví, ale Brexit je mrak, ktorý visí nad jeho mrakodrapmi.
Poradenská spoločnosť EY uviedla, že aktíva v hodnote takmer 800 miliárd libier sa presunuli z Británie do iných európskych finančných stredísk ešte pred dátumom ukončenia 29. marca.
Brexit tiež ohrozuje prístup mesta k zahraničným talentom, na ktoré sa už celé storočia spolieha. V roku 2017 sa v Európe narodilo 18% pracovnej sily v meste, oproti 7% v celej krajine.
O miesto v Londýne v Európe sa zaujímajú Dublin, Luxembursko, Frankfurt a Paríž. Po zvrhnutí z najvyššieho miesta v osemnástom storočí môže Amsterdam opäť získať časť svojej bývalej slávy. V septembri spoločnosť Reuters oznámila, že 20 finančných spoločností žiada o licencie na činnosť v meste.
Podľa prieskumu think-tanku Z / Yen v Londýne New York už nahradil Londýn ako finančné centrum sveta. Začína sa nová kapitola.