Menšie súkromné spoločnosti často pozorne sledujú svoje peňažné toky, keď vyvažujú nesplatené pohľadávky a záväzky. Ďalšie peniaze sú potrebné okrem iného na financovanie rastu a inovácií nových produktov. To spolu so skutočnosťou, že menšie súkromné podniky v minulosti mali problémy s prístupom k novému kapitálu, zvyšuje príležitosti na súkromné investície do týchto spoločností.
Na účely tohto článku bude súkromná spoločnosť (PHB) definovaná ako spoločnosť, ktorej akcie nie sú verejne obchodované. PHB môžu byť vo vlastníctve zakladajúceho podnikateľa, jeho rodinných príslušníkov a / alebo niekoľkých investujúcich partnerov. Aj keď sú takmer vždy pevne držané.
Takéto spoločnosti môžu mať ľubovoľný počet právnych foriem vrátane samostatného vlastníctva, spoločnosti s ručením obmedzeným (LLP) alebo spoločnosti (LLC) alebo spoločnosti S-corporation. Rozhodovacia právomoc zvyčajne spočíva na jednotlivcovi alebo malej skupine, ktorá drží väčšinový podiel vo firme.
Investovanie do súkromných spoločností
PHB môžu ponúkať rôzne druhy investícií, a to ako pre anjelských investorov konajúcich samostatne, tak pre investorov, ktorí k nim majú prístup prostredníctvom spoločnosti rizikového kapitálu. Po výbere vašej prístupovej cesty existuje ešte veľa možností týkajúcich sa vašej úrovne investícií.
Napríklad si môžete zvoliť, že budete investovať do „nezávislých trhov“ bez aktívnej účasti na operáciách alebo rozhodovaní v rámci PHB. Je to rovnaké ako vlastníctvo niekoľkých akcií verejne obchodovanej spoločnosti. S malým alebo rodinným podnikom však môžete byť zamestnaní v riadení spoločnosti - inými slovami, vaša investícia môže prísť s prácou. V prípade investície významnej veľkosti vzhľadom na celkovú kapitalizáciu spoločnosti sa môže očakávať účasť ako člen predstavenstva spoločnosti (poradenstvo v oblasti politík a smerovania spoločnosti a kontrola výkonnosti manažmentu). Pokiaľ ide o rodinnú firmu (ak je to vaša rodina), ďalšie aspekty týkajúce sa rodiny môžu diktovať vašu úroveň účasti a autority vo firme.
Po zohľadnení vyššie uvedených úvah a rozhodnutí o ďalšom postupe sa musíte rozhodnúť, či hľadáte menšinové alebo majoritné vlastnícke postavenie a zodpovednosti a riziká, ktoré s nimi súvisia, ak sú prípadne hlavným majiteľom.
Typy obchodných kategórií
Pri posudzovaní investičných cieľov budete chcieť vyhodnotiť kategóriu podnikania vašich kandidátov a charakteristiku rizík a výnosov každého z nich.
Existuje mnoho kategórií firiem a niektoré z nich sa prekrývajú, ale zoznam uvedený nižšie poskytuje prehľad každej z nich:
Startups
Startups bývajú vysoko rizikové bez toho, aby manažérske skúsenosti alebo preukázaný obchodný model. Štyri z piatich startupov zlyhali v prvých piatich rokoch, podľa asociácie National Business Incubation Association. Na druhej strane, startupy bez preukázaných výsledkov alebo obchodného modelu, ktoré fungujú v nových paradigmách, priniesli veľa milionárov. Dobrými príkladmi sú hviezdy ako Microsoft, Google, Amazon a Apple.
Kapitálové akvizície druhej úrovne
Táto kategória zahŕňa spoločnosti, ktoré sa dostali na prvé miesto s prvými infúziami kapitálu, ale teraz potrebujú na rast viac kapitálu. Tieto spoločnosti majú výkonnostné záznamy a hoci sú zvyčajne menej rizikové ako založenie podniku, investičný dlh alebo vlastný kapitál môžu byť podriadené dlhu pôvodných investorov.
Otoč sa
Spoločnosti, ktoré vyžadujú obrat, sú v režime zlyhania. Ak sú však peňažné toky a obchodný model a základy dobré, zlé rozhodnutia v oblasti riadenia je možné opraviť a vy ako investor to môžete dosiahnuť. Ak sú hotovostné toky a fundamenty zlé, vyhliadky na vymáhanie sú veľmi obmedzené. Úspešné obraty ponúkajú vysokú návratnosť investícií.
Rastová príležitosť
Spoločnosti, ktorých rast je poznačený nedostatkom kapitálu, môžu byť dobrými investičnými cieľmi, ak ich základy, záznamy o skladbe a správa rezidentov sú schopné zvládnuť rast. Trhy pre rast je potrebné vyhodnotiť, aby sa určila uskutočniteľnosť plánu rastu a potenciál.
konkurzu
Konkurzné firmy môžu poskytnúť veľkú hodnotu za nízku cenu. Tu je otázka: „Prečo spoločnosť skrachovala?“ Ak je trh, na ktorom spoločnosť pôsobila, a základy (a potenciál peňažných tokov) dobré, môže to byť príčinou nesprávneho riadenia, nedostatočnej kontroly výdavkov, vymáhania pohľadávok, produktivity atď. Ide o vysoko rizikovú investíciu, ktorá si môže vyžadovať vysoké osobné zapojenie. Môže to byť veľmi lukratívne alebo zničujúce.
Výhody a nevýhody súkromných firiem
Preskúmali sme typy a kategórie investícií do PHB a teraz môžeme prehodnotiť niektoré z celkových kladov a záporov investovania do súkromných podnikov oproti verejne obchodovaným spoločnostiam.
Pros
- Investovanie do PHB vám umožňuje nastaviť počiatočnú rezervu pre vašu investíciu. Môže sa uskutočniť pod podmienkou, že musí byť vrátená do určitého dátumu a pri dohodnutej návratnosti. Môže byť tiež nastavená ako možnosť ukončenia alebo pokračovania v niekoľkých termínoch možností. Tieto podniky sú zvyčajne dosť malé na to, aby ste ako investor mohli zbaliť svoje ruky a myseľ okolo toho, čo je podnikanie a kto sú ľudia v oblasti riadenia. sú.PHB poskytujú investorovi včasné príležitosti, ktoré môžu priniesť mimoriadny výnos. Informácie o obchodnom trende priemerného PHB sú ľahšie dostupné a rozoznateľné od ich relatívne jednoduchých finančných správ a bankových výpisov. V súkromnom podnikaní ste viac pravdepodobne bude významným investorom a ako taký môže ovplyvniť prevádzkové rozhodnutia. V PHB existuje menšia konkurencia pri nákupe vlastného kapitálu ako s verejne obchodovanou spoločnosťou. Keď investujete do PHB, môžete vyjednávať mieru návratnosti požadovanú pre vás investovať, okrem výkonnosti spoločnosti.
Zápory
- Je ťažšie získať skutočne porovnateľné údaje o výkonnosti a odvetvové referenčné hodnoty pre PHB. Tieto podniky nedodržiavajú prísnejšie štandardy účtovníctva, výkazníctva a transparentnosti, ktoré sa požadujú od spoločností obchodovaných na verejnom trhu.BHB môžu mať pri kormidle zabudovaného „zakladajúceho podnikateľa“, bez potrebných riadiacich schopností potrebných pre súčasnú fázu spoločnosti. Súkromné spoločnosti často nemajú ľahký alebo lacný prístup k potrebnému kapitálu.PHB môžu mať medzi hlavnými vlastníkmi problémy s rodinou, ako je nástupníctvo, kompenzácia a riadenie. menšinový investor, môžete mať menší vplyv ako pôvodný správny alebo riadiaci tím.Ak sa neurobia počiatočné opatrenia, môže byť ťažké dostať sa z vašej investície.PHB môžu byť rizikovejšie ako spoločnosti vo verejnom vlastníctve, pretože si môžu ponechať menej rezerv.
Spodný riadok
Pri zvažovaní investície do súkromného podniku starostlivo preskúmajte svoju cieľovú spoločnosť vrátane finančných správ, bankových výpisov, medzier na trhu, konkurencie, úrovne manažérskych schopností a výsledkov, trendov nákladov ako percento z výnosov, hlavných vzťahov a prečo spoločnosť potrebuje vašu investíciu.
Ak to všetko vyzerá dobre, udržujte svoju investíciu dostatočne malú na zachovanie rozmanitosti portfólia. Ak ste menšinový investor - s účasťou správnej rady alebo bez nej alebo s účasťou na jej riadení - veľmi dobre poznáte ľudí, s ktorými investujete, vrátane vykonávania previerok na pozadí a preskúmania všetkých prebiehajúcich / historických občianskoprávnych súdnych sporov, s ktorými boli zapojení. Nastavte termín a mieru návratnosti svojej investície na ceste, najmä ak ide o „iba investíciu“. Ak robíte domáce úlohy, investujú sa do súkromných podnikov peniaze.