V dôsledku veľkej recesie zostala americká ekonomika dlhodobo utlmená. Aj rýchle kroky Federálneho rezervného systému pri implementácii kvantitatívneho uvoľňovania nedokázali vytiahnuť ekonomiku z jej pomalého obdobia po kríze.
Veľa sa zaznamenalo rekordne nízke úrokové sadzby, prudko rastúce ceny akcií a rýchle oživenie na trhu s nehnuteľnosťami na bývanie, ale vplyv QE na trh práce je oveľa menej zdokumentovaný. Zamestnanosť je zaostávajúcim ekonomickým ukazovateľom, čo znamená, že zvyčajne je posledná, ktorá sa zotavila po výraznej recesii. Toto je skúmanie vzťahu medzi kvantitatívnym uvoľňovaním a trhom práce a výhodami a nevýhodami politiky kvantitatívneho uvoľňovania Fedu. (Viac informácií nájdete v návode: Federálny rezervný systém .)
Výhody kvantitatívneho zmiernenia
Väčšina firiem, či už malých alebo veľkých, si požičiava peniaze na rozšírenie a rast. Počas obdobia po recesii ľahkej menovej politiky sa peniaze stali lacnými, pretože úrokové sadzby sa znížili na nulu a až do decembra 2015 sa nepohybovali vyššie. Tieto nízke sadzby umožnili spoločnostiam lacnejšie si požičiavať peniaze a rozširovať svoje podnikanie a rast. V dôsledku zvýšených investícií sa americký trh práce začal zlepšovať. Na svojom vrchole v decembri 2009 dosiahla miera nezamestnanosti 9, 9 percenta, začiatkom roku 2017 sa viac ako polovica znížila na desaťročnú úroveň 4, 4 percenta.
Priaznivci kvantitatívneho uvoľňovania poukázali aj na zhodnotenie rizikovejších aktív ako stúpajúceho prílivu, ktorý zdvíha všetky lode. Toto zvýšenie rizikovejších aktív (napríklad zásob) viedlo k rozšíreniu pracovnej sily, keďže väčšie bohatstvo z kapitálových výnosov a investičných príjmov podporovalo výdavky na tovar a služby. (Viac informácií nájdete v časti: Kvantitatívne zjednodušenie: Funguje to? )
Nevýhody kvantitatívneho zmiernenia
Kvantitatívni zmiernení skeptici tvrdili, že akcie Federálneho rezervného systému po recesii zasahovali do normálneho oceňovania dlhopisov a iných aktív na trhu, podľa ktorého by akékoľvek vnímané zisky na trhu práce alebo iné ukazovatele mali krátkodobú životnosť a budú trvať až do ďalšej finančnej bubliny. Navyše, extrémne nízke sadzby, zotavenie sa z tejto recesie trvalo dlhšie ako akákoľvek predchádzajúca recesia v histórii USA.
Kým QE sa časovo zhodovalo s poklesom miery nezamestnanosti, mzdová inflácia po kríze dlhodobo stagnovala. Aj keď bol všeobecný CPI nízky, veľa sa pripisovalo klesajúcim cenám komodít. Mnohí odborníci tvrdili, že mzdy nezodpovedajú všeobecným nákladom na domácnosť. Skeptici programu QE na trhu práce sa okrem toho domnievali, že pracovníci boli nedostatočne zamestnaní: pracovali pod úrovňou svojich zručností z dôvodu nedostatočnej dostupnosti vysoko platených pracovných miest.
Spodný riadok
Pokiaľ ide o vplyv kvantitatívneho uvoľňovania na trh práce, existujú výhody a nevýhody. Po začatí programu QE, ktorý sa začal v novembri 2008, viedlo mnoho ľudí a spoločností k výraznému oživeniu bohatstva a ziskov, čo viedlo k výraznému poklesu miery nezamestnanosti.
Na druhej strane však neveriaci veria, že predĺžené obdobie nízkej inflácie v dôsledku ľahkých peňazí bolo na celkovom trhu práce škodlivé; reálne mzdy klesli, trh práce sa stal neefektívnym a rekordne nízka miera nezamestnanosti bola zavádzajúca.
V roku 2017 Fed oznámil, že začne znižovať svoju súvahu 4, 5 bilióna dolárov. Tento proces, aj keď pomalý, by mal v priebehu času lepšie naznačovať celkový vplyv kvantitatívneho uvoľňovania na trh práce.
![Ako kvantitatívne uvoľňovanie ovplyvňuje trh práce Ako kvantitatívne uvoľňovanie ovplyvňuje trh práce](https://img.icotokenfund.com/img/how-fed-s-interest-rates-affect-consumers/594/how-quantitative-easing-affects-labor-market.jpg)