Obsah
- Skorý život a vzdelávanie
- Začiatok jeho kariéry
- Začiatok skupiny Blackstone
- Vstupujeme do sveta private equity
- Rozšírené obchodné segmenty a IPO
- Spodný riadok
Raz nazvaný nesporným kráľom odvetvia private equity časopisom Forbes , Stephen Schwarzman je jedným z najbohatších ľudí v Spojených štátoch. Investičná spoločnosť, ktorú založil, skupina The Blackstone Group (BX), je najväčší správca alternatívnych aktív na svete a od októbra 2019 má aktíva v správe vo výške 554 miliárd dolárov. Schwarzman a jeho tím sú zodpovední za dohľad nad alokáciou kapitálu pre niekoľko penzijných fondov, štátnych investičných fondov, centrálnych bánk a ďalších inštitucionálnych investorov.
Schwarzman je jedným z najmocnejších ľudí na Wall Street so širokou škálou globálnych obchodných záujmov v oblasti private equity, financovania dlhov, správy hedžových fondov a akvizícií nehnuteľností. V roku 2007 bol menovaný za jedného z najvplyvnejších ľudí časopisu Time. Schwarzman daroval stovky miliónov dolárov dobročinnému miliardárovi.
Tu je prehľad toho, ako si zarobil šťastie a vybudoval najmocnejšieho správcu alternatívnych prostriedkov na svete.
kľúčové jedlá
- S odhadovanou hodnotou 18, 3 miliárd dolárov je Stephen Schwarzman jedným z najbohatších mužov na svete. Witwarzman je predsedom a generálnym riaditeľom skupiny The Blackstone Group, najväčšej spoločnosti zaoberajúcej sa správou alternatívnych aktív na svete, so spravovaným majetkom vo výške 554 miliárd dolárov. akvizičné poradenstvo, ako aj správa súkromných majetkových fondov a hedgeových fondov; je pravdepodobne najlepšie známy pre svoje partnerstvá v oblasti investícií do nehnuteľností.
Raný život a vzdelanie Štefana Schwarzmana
Schwarzman sa narodil v roku 1947 a vyrastal v židovskej domácnosti v Abingtone v Penne. a ako dieťa navštevoval verejné školy. Počas prednášky o globálnej ekonomike na svojej univerzite v Alma Mater Yale v roku 2008 Schwarzman pripustil, že v matematike nebol taký dobrý. Vysvetlil: „Zastavil som sa v jedenástej triede. Počet bol pre mňa z dosahu. Som viac v kategórii sčítanie, odčítanie, delenie a násobenie, ktorá pre mňa pracovala a stále robí. ““
Schwarzman sa počas svojho pôsobenia v Yale nezaujímal o podnikové financie. Počas školy boli Schwarzman a bývalý prezident Spojených štátov George W. Bush členmi neslávnej tajnej spoločnosti Yale Skull and Bones.
Začiatok kariéry Štefana Schwarzmana
Po ukončení štúdia na Yale v roku 1969 sa Schwarzmanovi podarilo získať prácu v spoločnosti zaoberajúcej sa správou inštitucionálnych aktív s názvom Donaldson, Lufkin & Jenrette (DLJ). V tom čase bola spoločnosť kótovaná na burze cenných papierov v New Yorku. Teraz zaniknutý, spoluzaložil Bill Donaldson, ktorý tiež založil Yale School of Management.
Spoločnosť Schwarzman si v spoločnosti vybudovala lásku k svetu podnikových financií. Tam sa dozvedel o akciovom trhu, podnikaní v oblasti správy peňazí a ako analyzovať finančné výkazy. Pri jednej príležitosti v DLJ bol Schwarzman poverený pohovorom s exekutívou verejne obchodovanej spoločnosti, aby sa zistilo, či jej akcie budú dobrou investíciou. Mnohé z otázok, ktoré položil, však neboli zodpovedané. Schwarzman neskôr zistil, že výkonný pracovník sa nesnažil byť ťažký, ale nechcel prezradiť niektoré podrobnosti o spoločnosti z dôvodu zákonov o insider trading.
Aj keď pochopil, prečo výkonný pracovník nemôže odpovedať na jeho otázky, bol Schwarzman nepríjemný pri analýze potenciálnej investície bez toho, aby mal k dispozícii všetky dôležité a relevantné informácie. To ho frustrovalo, a tak sa rozhodol pokračovať v štúdiu na Harvardskej obchodnej škole s nádejou, že nájde spôsob, ako tento problém vyriešiť.
Začiatok skupiny Blackstone
V roku 1972 bol Harzard MBA pod pásom Schwarzman. Vo veku 31 rokov sa stal generálnym riaditeľom spoločnosti Globman pre fúzie a akvizície spoločnosti Lehman. Po akvizícii spoločnosti Lehman Brothers spoločnosťou American Express Company (AXP) v roku 1984 opustil Schwarzman firmu. Pristúpil k Pete Petersonovi, svojmu bývalému šéfovi, ktorý opustil Lehman začiatkom tohto roka, s myšlienkou založenia investičnej spoločnosti.
O rok neskôr, v roku 1985, Schwarzman a Peterson založili skupinu The Blackstone Group so 400 000 dolárov z vlastných peňazí. Schwarzman, nikdy fanúšik akciového trhu, nechcel investovať private equity do srdca obchodného modelu spoločnosti Blackstone. Vedel, že súkromne vlastnené podniky poskytujú svojim investorom a potenciálnym investorom oveľa väčšiu transparentnosť v porovnaní s verejne obchodovanými spoločnosťami. Tento prístup k podrobným informáciám by spoločnosti Blackstone umožnil podrobnejšie preskúmať investičné príležitosti.
Blackstone je kombináciou priezvisk jeho zakladateľov: „Black“ v nemčine znamená „schwarz“ a v gréčtine „peter“.
Keďže Schwarzman a Peterson mali veľmi málo skúseností v odvetví private equity, investori spočiatku váhali s tým, že im dajú peniaze na založenie prvého fondu. Duo sa v nasledujúcich rokoch rozhodlo fungovať ako poradenská spoločnosť pre fúzie a akvizície, aby si vybudovalo dôveryhodnosť. Jeden z najvýznamnejších úspechov spoločnosti sa udial v roku 1988, keď Blackstone poradil CBS Corporation (CBS) o predaji svojej dcérskej spoločnosti CBS Records spoločnosti Sony Corporation (SNE).
Vstupujeme do sveta private equity
Schwarzman v roku 1987 úspešne získal 800 miliónov dolárov pre prvý súkromný kapitálový fond Blackstone, Blackstone Capital Partners I, LP Prudential Financial Inc. (PRU) a General Motors Company (GM) boli dvomi najväčšími investormi fondu. Získané peniaze sa použili na nákup spoločností pomocou stratégie nazývanej pákový efekt.
Fondy súkromného kapitálu sa zvyčajne vytvárajú ako komanditné spoločnosti. Externí investori, ktorí prispievajú do väčšiny kapitálu partnerstva; keďže zohrávajú v manažmente neaktívnu úlohu, sú známe ako komanditisti. Generálny partner, ktorým je v tomto prípade Blackstone, prispieva do partnerstva pomerne malým množstvom peňazí a je zodpovedný za rozdelenie združených peňazí do rôznych investičných príležitostí. V dôsledku toho dostane generálny partner poplatok za správu, ktorý je zvyčajne percentuálnym podielom na celkových aktívach v partnerstve, ako aj percentuálnym podielom na realizovaných ziskoch.
Napríklad povedzme, že spoločnosť Blackstone používa štandardnú štruktúru náhrad pre správu priemyselného fondu, ktorá pozostáva z 2% spravovaných aktív a 20% ziskov. Keby spoločnosť Blackstone spravovala komanditné partnerstvo s celkovou základňou aktív 500 miliónov dolárov, ktorá v danom roku dosiahne návratnosť 150 miliónov dolárov, dostane poplatky vo výške 40 miliónov dolárov - 2% z 500 miliónov dolárov plus 20% zo 150 miliónov dolárov. Blackstone by tiež zarobil ďalšie peniaze na skutočný kapitál, ktorý do partnerstva investoval.
Od svojho založenia získala spoločnosť Blackstone viac ako 75 miliárd dolárov iba pre svojich osem fondov súkromného kapitálu. Jeho najnovší fond Blackstone Capital Partners VIII získal v roku 2019 26 miliárd dolárov, čím sa stal najväčším fondom súkromného kapitálu v histórii USA.
Medzi najznámejšie akvizície patria spoločnosti Michael Stores Inc. (MIK), Equity Office Properties Trust, Hilton Worldwide (HLT) a Merlin Entertainment (MERL), majitelia spoločnosti Legoland. Podľa Schwarzmanovej prezentácie v Yale dosiahol jeho fond súkromného kapitálu v rokoch 1988 až 2008 priemerný ročný výnos 23%. V roku 2018 dosiahol 19, 1%, keď v treťom štvrťroku 2019 zhodnotil 2, 6%.,
Rozšírené obchodné segmenty a IPO
Od založenia prvého súkromného kapitálového fondu svojej firmy v roku 1988 Schwarzman významne rozšíril obchodné segmenty spoločnosti Blackstone. Spoločnosť naďalej poskytuje poradenstvo v oblasti fúzií a akvizícií, ako aj správu fondov súkromného kapitálu. Okrem toho spoločnosť Blackstone spravuje množstvo fondov hedžingových fondov a partnerstiev v oblasti investícií do nehnuteľností. V roku 2012 získal realitný tím spoločnosti Schwarzman v Spojených štátoch takmer 50 000 rodinných domov s nádejou, že sa z nich stanú nájomné nehnuteľnosti.
Schwarzman zverejnil skupinu Blackstone v roku 2007; pôvodne LP sa stala spoločnosťou C v roku 2019. Pôvodná verejná ponuka získala viac ako 4 miliardy dolárov. V roku 2014 sa zistilo, že Schwarzman získal len 690 miliónov dolárov v dividendách Blackstone. Podľa Forbesa dosahuje jeho čistý majetok 18, 3 miliárd dolárov.
Stať sa spoločnosťou C znamená, že spoločnosť Blackstone bude platiť dane z príjmu právnických osôb; na jej dividendy sa však môže vzťahovať nižšia daňová sadzba; do akcie budú môcť investovať aj indexové a devízové fondy.
Spodný riadok
Stephen Schwarzman sa stal miliardárom spravovaním peňazí pre ostatných ľudí. Nespokojený úrovňou transparentnosti, ktorú ponúka akciový trh, Schwarzman v polovici osemdesiatych rokov spoluzakladal súkromnú kapitálovú spoločnosť The Blackstone Group. Dnes je Blackstone najväčším správcom alternatívnych aktív na svete. Spoločnosť vyberá poplatky za správu stoviek miliárd dolárov pre niekoľko inštitucionálnych investorov.
![Ako Stephen Schwarzman vybudoval skupinu Blackstone Ako Stephen Schwarzman vybudoval skupinu Blackstone](https://img.icotokenfund.com/img/entrepreneurs/684/how-stephen-schwarzman-built-blackstone-group.jpg)