„Ak chcete vidieť kapitalizmus v akcii, choďte do Hongkongu.“ ~ Milton Friedman
Hong Kong prešiel dlhou cestou. Ako britská kolónia ju bývalý britský minister zahraničných vecí a predseda vlády Lord Palmerston označil za „neúrodnú skalu“. Hongkonská burza je dnes údajne piatym najväčším na svete. Tu je niekoľko priamych a nepriamych ciest, ako získať expozíciu na trhu v Hongkongu.
Obchodovanie na burze v Hongkongu
Od odovzdania Britov v roku 1997 fungujú Hongkong a pevninská Čína na princípe jednej krajiny, dvoch systémov. Hongkong sa nazýva osobitný administratívny región a môže slobodne vykonávať kapitalizmus a spravovať vlastné dane, peniaze, obchod, devízy a meny: hongkonský dolár. V polovici novembra 2014 bola spustená spoločnosť Shanghai-Hong Kong Stock Connect, ktorá vytvára cezhraničný kanál pre prístup na akciové trhy a investície.
Táto dohoda umožnila investorom z pevninskej Číny a Hongkongu obchodovať s určitými spoločnosťami kótovanými na burze cenných papierov druhej strany prostredníctvom svojej miestnej firmy s cennými papiermi. Nasleduje niekoľko spôsobov, ako môžu investori obchodovať priamo alebo nepriamo so spoločnosťami kótovanými na Hongkongskej burze cenných papierov.
1. Fondy obchodované na burze
Najjednoduchším spôsobom, ako môžu americkí investori získať expozíciu voči hongkongským cenným papierom, sú fondy obchodované na burze (ETF). Poskytujú diverzifikáciu, ako aj ľahké obchodovanie bez menového rizika. Populárne fondy obchodované na burze v tejto kategórii zahŕňajú indexový fond iShares MSCI Hong Kong Index Fund a Hong Kong AlphaDEX Fund.
Hongkonský fond iShares MSCI (NYSE: EWH) sa investuje predovšetkým do akcií gigantických kapitálov vo finančnom a realitnom priestore. Dvadsaťročný fond je diverzifikovaný v 47 podieloch a od januára 2019 spravuje aktíva v hodnote 2, 48 miliárd dolárov. First Trust Hong Kong AlphaDEX Fund (NYSE: FHK) je štvorročný fond, ktorý sa snaží sledovať akciové trhy v Hongkongu porovnaním s definovaným indexom Hong Kong. Fond pracuje na princípe indexovania a má aktíva v správe 3, 5 milióna dolárov.
2. Americké depozitné príjmové listy
Investori v Spojených štátoch si môžu na domácich burzách, ako sú NYSE alebo NASDAQ alebo z mimoburzových (OTC) burz, vybrať akcie z Hongkongu kótované ako American Depository Receipts (ADR). ADR predstavujú bezproblémový spôsob, ako vlastniť zahraničné akcie, keďže sa s nimi obchoduje na amerických burzách a dajú sa kúpiť rovnako ako bežné akcie prostredníctvom sprostredkovateľského účtu. Nevýhodou je obmedzený výber - iba niekoľko zahraničných akcií je registrovaných ako ADR.
Niektoré populárne hongkongské ADR zahŕňajú AIA Group Ltd. (US OTC: AAGIY), Sun Hung Kai Properties Limited (US OTC: SUHJY) a Hong Kong Television Network Limited (US OTC: HKTVY).
3. Investujte priamo prostredníctvom makléra vo vašej krajine
ETF sú nepriamym spôsobom držania zásob na hongkonskej burze cenných papierov; ADR sú priamym spôsobom, ako vlastniť, ale výber je vážne obmedzený. Investori, ktorí majú záujem o priamu a širokú účasť na hongkonskej burze cenných papierov, by si mali otvoriť sprostredkovateľský účet u sprostredkovateľskej firmy vo svojej vlastnej krajine, ktorá ponúka platformu pre medzinárodné obchodovanie.
Zahraničné spoločnosti sa musia zaregistrovať v Americkej komisii pre cenné papiere (SEC), aby sa mohli ponúkať ako ADR.
Sprostredkovateľské spoločnosti, ktoré ponúkajú medzinárodný prístup, vo všeobecnosti ponúkajú mnoho medzinárodných výmen vrátane hongkongských. Pred obchodovaním s nimi dôkladne preskúmajte maklérov. Skontrolujte typ účtu (diskrečný alebo nediskrečný), štruktúru provízie a zahrnuté regióny a krajiny. V Spojených štátoch hľadajte registráciu SEC spolu s členstvom v SIPC a FINRA. Niektoré z popredných amerických brokerských spoločností pre obchodovanie so zahraničnými akciami sú Euro Pacific Capital Inc., E * Trade (NASDAQ: ETFC), Interactive Brokers (NASDAQ: IBKR 404), EverTrade, Fidelity a Charles Schwab (NYSE: SCHW).
4. Priame investície prostredníctvom makléra so sídlom v Hongkongu
Investori z celého sveta môžu investovať online prostredníctvom miestnych maklérov so sídlom v Hongkongu. Existujú však obmedzenia pre obyvateľov určitých krajín a určité prekážky, ktoré musia hongkonskí makléri ponúknuť, musia ponúkať služby. Napríklad v Spojených štátoch americké nemôžu finančné inštitúcie, ktoré nie sú registrované v SEC, požadovať občanov USA za klientov.
Zákon o dodržiavaní predpisov o dani zo zahraničia (FATCA) okrem toho zaviedol ďalšie obmedzenia, a preto sa niektorí hongkonskí makléri vyhýbajú americkým klientom. Obyvatelia iných krajín však nemusia čeliť rovnakým problémom.
Spodný riadok
Hongkongská burza prudko stúpa s obrovskými čínskymi investíciami prichádzajúcimi na trhy. Investori, ktorí majú radi dlhodobé hranie, si musia pamätať, že nedávne zhodnotenie cien a sprievodná volatilita nie sú založené na základoch.
Investori by sa mali starať o to, aby sa rozhodnutia zakladali na výnosoch spoločnosti a ekonomických faktoroch, nielen na výkyvoch cien. Celkovo by investori mali zvoliť svoju preferovanú cestu na burzu v Hongkongu po tom, ako pochopia náklady, riziká, daňové úvahy a dodržiavanie regulačných predpisov.
