Čo sú to konvertibilné látky?
Maďarské konvertibilné cenné papiere sú konvertibilné cenné papiere, ktorých cena akcií podkladového aktíva je výrazne nižšia ako cena konverzie, takže je nepravdepodobné, že sa tieto cenné papiere prevedú na kmeňové akcie.
Kľúčové jedlá
- Maďarské konvertibilné cenné papiere sú konvertibilné cenné papiere, pri ktorých je cena akcií podkladového aktíva výrazne nižšia ako konverzná cena, takže je nepravdepodobné, že sa cenné papiere prevedú na kmeňové akcie. Z dôvodu obmedzených vyhliadok na konverziu viseli konvertibilné dlhopisy, známe tiež ako viazané konvertibilné cenné papiere, obchod skôr ako dlhové nástroje.Ak chcete vyriešiť problém zaveseného konvertibilného podniku, spoločnosť by musela zlepšiť svoje základy, aby dostatočne podnietila kmeňové akcie na to, aby dosiahla konverznú cenu.
Pochopenie Hung Convertibles
Z dôvodu obmedzených vyhliadok na konverziu obchodovali konvertibilné konvertibilné dlhopisy, známe tiež ako konvertibilné konvertibilné dlhopisy, skôr dlhové nástroje ako kvázi majetkové cenné papiere. Prevodníky Hung sa tiež vzťahujú na dva ďalšie prípady, keď je pravdepodobnosť konverzie nízka:
- Ak emitent nie je schopný vynútiť konverziu, kým podkladové akcie nedosiahnu vopred stanovenú cenovú hladinu.Pretože dátum výzvy je stále ďaleko.
Prevoditeľné cenné papiere môžu mať formu dlhopisov, ktoré sú kryté kolaterálom alebo dlhopismi, ktoré závisia od prísľubu emitenta zaplatiť svoje záväzky. Uvažujte napríklad o konvertibilnom dlhopise s nominálnou hodnotou 1 000 USD, ktorý je možné previesť na 100 akcií za konverznú cenu 10 USD. Ak je cena podkladových akcií 4 doláre, táto dlhopis sa bude považovať za visiaci konvertibilný, najmä ak je splatný v relatívne krátkom období. Takéto dlhopisy by sa preto oceňovali ako dlhový nástroj, ktorého ceny sa určujú podľa niekoľkých faktorov vrátane kupónovej sadzby, splatnosti, súčasných trhových úrokových sadzieb a výnosov a úverového ratingu emitenta.
Oceňovanie prevoditeľných cenných papierov je tiež zložité cvičenie, pretože faktory, ktoré ovplyvňujú dlhopisy, ako sú úrokové sadzby, a faktory, ktoré majú vplyv na akcie, ako napríklad rast ziskov, sa musia analyzovať spoločne. Podľa spoločnosti Calamos bude cena konvertibilného obchodovania bližšie k jeho investičnej hodnote alebo hodnota ekvivalentného nekonvertibilného dlhopisu viac ovplyvnená úrokovými sadzbami ako o jedno obchodovanie bližšie k jeho hodnote konverzie. Vo všeobecnosti však bude mať zmena základov emitujúcej spoločnosti k lepšiemu alebo horšiemu dopadu na cenu konvertibilného dlhopisu.
Na vyriešenie problému zaveseného konvertibilného podniku by preto spoločnosť musela zlepšiť svoje základné prvky, ako napríklad rast výnosov, prevádzkové marže alebo návratnosť investovaného kapitálu, aby podnietila kmeňové akcie dostatočne vysoko na to, aby dosiahla konverznú cenu.
Výhody a obmedzenia konvertibilných vozidiel Hung
Niektorí investori považujú visiace konvertibilné cenné papiere za najlepšie z oboch svetov. Majú výnosové a stabilné cenové vlastnosti dlhopisu plus konverzný prvok, ktorý môže poskytnúť potenciál na získanie akcií kmeňových akcií, ktoré v minulosti poskytovali väčšie zhodnotenie kapitálu a boli menej citlivé na úrokové sadzby ako dlhopisy. Inými slovami, investor dostane vyplatené čakanie zarábaním kupónových platieb až do splatnosti alebo konverzie na kmeňové akcie. Pre akciového investora môžu konvertibilné subjekty ponúknuť určitý stupeň účasti na vzostupných trhoch a väčšiu ochranu proti nepriaznivým vplyvom na turbulentných trhoch ako priame vlastníctvo bežných akcií.
Nevýhody majú aj kabriolety. Vďaka konverznej funkcii konvertibilné prevodovky platia nižšie kupónové sadzby ako dlhopisy rovnakej splatnosti a kreditnej kvality. Investičný manažér konvertibilných spoločností Calamos Investments tento rozdiel pripisuje na 300 až 400 bázických bodov, čo je v dnešnom prostredí nízkych úrokových sadzieb dosť rozšírený. A ak je stav emitenta zlý, investorovi bude ponechaný dlhopis s nižšou platbou.
![Definícia prevodníkov Hung Definícia prevodníkov Hung](https://img.icotokenfund.com/img/fixed-income-essentials/583/hung-convertibles.jpg)