Aká je implikovaná sadzba?
Implikovaná sadzba je rozdiel medzi spotovou úrokovou sadzbou a úrokovou sadzbou pre termín termínovaného alebo termínovaného dodania. Napríklad, ak je aktuálna vkladová sadzba v amerických dolároch 1% na spot a 1, 5% v jednom roku, implikovaná sadzba predstavuje rozdiel 0, 5%. Alebo ak je spotová cena meny 1, 050 a futures kontraktová cena je 1.110, znamená rozdiel 5, 71% implikovaná úroková sadzba.
V obidvoch týchto príkladoch je implikovaná sadzba kladná, čo naznačuje, že trh očakáva, že budúce úrokové sadzby úverov budú vyššie ako v súčasnosti.
Kľúčové jedlá
- Implikovaná sadzba je rozdiel medzi spotovými úrokovými sadzbami a úrokovou sadzbou pre termínované alebo termínované dodávky. Implikovaná sadzba poskytuje investorom spôsob, ako porovnať výnosy z investícií.
Základy implicitnej sadzby
Implikovaná úroková sadzba dáva investorom spôsob, ako porovnať návratnosť investícií a vyhodnotiť riziká a charakteristiky výnosov konkrétneho cenného papiera. Implikovaná úroková sadzba sa môže vypočítať pre akýkoľvek druh cenného papiera, ktorý má tiež opciu alebo futures.
Na výpočet implicitnej sadzby sa berie do úvahy pomer forwardovej ceny k okamžitej cene. Zvýšte tento pomer na silu 1 vydelenú časom do uplynutia platnosti forwardovej zmluvy. Potom odpočítajte 1.
implikovaná sadzba = (vpred / na mieste) zvýšená na silu (1 / čas) - 1
kde čas = dĺžka forwardovej zmluvy v rokoch
Príklad výpočtov implikovanej sadzby pre rôzne trhy
Príklad komodít:
Ak je spotová cena za barel ropy 68 dolárov a jednoročný futures kontrakt na barel ropy je 71 dolárov, implikovaná úroková sadzba je:
implikovaná sadzba = (71/68) -1 = 4, 41%
Vydeľte cenu futures 71 USD okamžitou cenou 68 USD. Keďže ide o jednoročnú zmluvu, pomer sa jednoducho zvýši na silu 1 (1 / čas). Odčítajte pomer 1 a nájdite predpokladanú úrokovú sadzbu 4, 41%.
Príklad zásob:
Ak sa v súčasnosti obchoduje s akciami za 30 USD a existuje dvojročné forwardové obchodovanie za 39 dolárov, implikovaná úroková sadzba je:
implikovaná sadzba = (39/30) zvýšená na (1/2) výkon - 1 = 14, 02 percenta
Vydeľte forwardovú cenu 39 USD okamžitou cenou 30 USD. Keďže ide o dvojročnú futures kontrakt, zvýšte pomer na 1/2. Odčítaním 1 od odpovede nájdite predpokladanú úrokovú sadzbu 14, 02 percenta.
Príklad mien:
Ak je spotová sadzba pre euro 1, 2291 USD a jednoročná futures na euro je 1, 2655 USD, implikovaná úroková sadzba je:
implikovaná sadzba = (1, 2655 / 1, 2291) - 1 = 2, 96%
Vypočítajte pomer forwardovej ceny k okamžitej cene vydelením 1, 2655 1, 2291. Keďže ide o jednoročnú forwardovú zmluvu, pomer sa jednoducho zvýši na silu 1. Odpočítaním 1 od pomeru forwardovej ceny k spotovej cene bude mať za následok implicitnú úrokovú sadzbu 2, 96 percenta.
![Definícia implikovanej sadzby Definícia implikovanej sadzby](https://img.icotokenfund.com/img/img/blank.jpg)