Čo je index priemyselnej výroby?
Index priemyselnej výroby (IPI) je mesačný ekonomický ukazovateľ merajúci reálnu produkciu vo výrobnom, ťažobnom, elektrickom a plynárenskom priemysle v porovnaní s bázickým rokom. Podáva správu o ňom konferenčná rada.
Ako funguje index priemyselnej výroby (IPI)?
Federálna rezervná rada (FRB) zverejňuje index priemyselnej výroby (IPI) v polovici každého mesiaca a revízie predchádzajúcich odhadov sa zverejňujú na konci každého marca. IPI meria úrovne výroby vo výrobnom sektore, ťažbe - vrátane služieb v oblasti ťažby ropy a zemného plynu - a elektrických a plynových inžinierskych sietí. Tiež meria kapacitu, odhad úrovní výroby, ktoré by sa mohli trvalo udržiavať; a využitie kapacity, pomer skutočnej produkcie k kapacite.
Výpočet IPI
Úrovne priemyselnej výroby a kapacity sú vyjadrené ako indexová úroveň v porovnaní so základným rokom (v súčasnosti 2012). Inými slovami, nevyjadrujú absolútne objemy alebo hodnoty výroby, ale percentuálnu zmenu výroby v porovnaní s rokom 2012. Zdrojové údaje sú rôzne, vrátane fyzických vstupov a výstupov, napríklad ton ocele; údaje o predaji upravené o infláciu; a ak nie sú k dispozícii iné tieto zdroje údajov, hodiny zaznamenané výrobnými pracovníkmi. FRB získava tieto údaje od priemyselných združení a vládnych agentúr a agreguje ich do indexu pomocou Fisherovho ideálneho vzorca.
V rámci celkového indexu IPI existuje niekoľko podindexov, ktoré poskytujú podrobný pohľad na produkciu vysoko špecifických odvetví: predaj rezidenčného plynu, zmrzlina a mrazený dezert, koberec a koberec mlyny, výrobky z pružín a drôtov, surové železo, zvuk a video vybavenie a papier sú len niektoré z desiatok odvetví, pre ktoré sú k dispozícii mesačné údaje o výrobe.
Indexy sú k dispozícii v sezónne upravených a neupravených formátoch.
Interpretácia IPI
Údaje na úrovni odvetvia sú užitočné pre manažérov a investorov v rámci konkrétnych oblastí podnikania, zatiaľ čo zložený index je dôležitým makroekonomickým ukazovateľom pre ekonómov a investorov. Kolísanie v rámci priemyselného sektora je príčinou väčšiny odchýlok v celkovom hospodárskom raste, takže mesačná metrika pomáha investorom oboznámiť sa so zmenami v produkcii. Zároveň sa IPI líši od najobľúbenejšej miery ekonomickej produkcie, hrubého domáceho produktu (HDP): HDP meria cenu platenú koncovým používateľom, takže zahŕňa pridanú hodnotu v maloobchodnom sektore, ktorý IPI ignoruje. Je tiež dôležité poznamenať, že priemyselný sektor tvorí nízky a klesajúci podiel amerického hospodárstva: od roku 2016 menej ako 20% HDP.
Využitie kapacity je užitočným ukazovateľom sily dopytu. Nízke využitie kapacity - inými slovami nadmerná kapacita - signalizuje slabý dopyt. Tvorcovia politiky to mohli čítať ako signál, že sú potrebné fiškálne alebo peňažné stimuly. Investori to mohli čítať ako znak blížiaceho sa poklesu alebo - v závislosti od signálov Washingtonu - ako prejav blížiaceho sa podnetu. Na druhej strane vysoké využitie kapacity môže byť varovaním, že sa hospodárstvo prehrieva, čo naznačuje riziko zvýšenia cien a bubliniek aktív. Tvorcovia politík by na tieto hrozby mohli reagovať zvýšením úrokovej sadzby alebo fiškálnou úsporou, alebo by mohli nechať podniknúť hospodársky cyklus a pravdepodobne by nakoniec viedli k recesii.
Historické dáta
Nižšie je uvedený sezónne očistený index priemyselnej výroby za 50 rokov do októbra 2017. Údaje sú k dispozícii od januára 1919.