Keď politická neistota v Taliansku pritiahla globálne trhy nižšie, jeden veterán z Wall Street varoval, že najväčším rizikom, ktorému sú americké akcie vystavené, je potenciál krízy v Európskej únii (EÚ), ktorá posilní dolár a zoženie sa príjmov spoločností so silnými medzinárodnými podnikmi. (Viac informácií nájdete tiež v časti „Obrovská búrka“ investorov ohrozujúcich akcie. )
Silný dolár na zníženie výnosov
B. Riley FBR stratég Mark Markt sa objavil v rozhovore s CNBC v stredu, deň po rozruchu v Taliansku otriasol trhom a stiahol index Dow Jones Industrial Average (DJIA) o 400 bodov na záver. Vidí dve situácie, ktoré by mohli prinútiť tretie najväčšie hospodárstvo EÚ, ktoré predstavuje asi 15% celkového HDP skupiny, z Únie. Po prvé, Taliansko mohlo hlasovať o úplnom opustení bloku alebo by mohlo odmietnuť dodržiavať úsporné opatrenia a byť vytlačené.
Prerušenie v EÚ by mohlo dolár ešte viac posúvať, „na 1, 14 USD, možno na 1, 12 USD voči euru, “ uviedol Grant. Dolár voči euru dosiahol v polovici februára maximum približne 1, 25 USD, pričom v utorok klesol na približne 1, 15 USD za euro, čo je najnižšia úroveň od júla 2017.
Údaje výmenného kurzu eura k americkému doláru podľa YCharts
„To by mohlo mať výrazný vplyv na akciové trhy v Spojených štátoch, pokiaľ ide o výnosy našich medzinárodných spoločností, “ uviedol analytik B. Riley. S rastúcou silou dolára sa tovar predávaný svetovými korporáciami USA v zahraničí stáva drahším pre zahraničných spotrebiteľov v porovnaní s tovarom predávaným zahraničnými konkurentmi. Osobitným rizikom sú technologické spoločnosti, ktoré generujú viac ako polovicu svojich príjmov mimo USA, a skupiny spotrebiteľských svoriek, ako uvádza Financial Times. Apple Inc. (AAPL), Nike Inc. (NKE), Starbucks Corp. (SBUX), Kellogg Co. (K) a JPMorgan Chase & Co. (JPM) patria medzi spoločnosti, ktoré mohli vidieť, že ich zásoby klesajú na geopolitické riziko. Domáce podniky, ako sú poskytovatelia telekomunikačných služieb, verejné služby a realitné spoločnosti, sa v tomto prostredí považujú za bezpečnejšie stávky.
Odchod Talianska by mohol zbankrotovať EÚ
„Jedným zo skutočných nebezpečenstiev je, že ak by Taliansko z nejakého dôvodu opustilo a prehodnotilo svoju menu, ECB by urobila obrovský zásah, ktorý by ich mohol doslova zbankrotovať, ak by ostatné krajiny nedali viac peňazí, “ dodal Grant, ktorý pracoval na Wall Street štyri desaťročia.
Neistota týkajúca sa budúcnosti eurozóny, vyvolaná obavami z rastúceho nálady proti EÚ, politickými nepokojmi v Taliansku a nadchádzajúcimi voľbami v Španielsku, viedla mnohých vrátane miliardárskeho investora Georga Sorosa k varovaniu pred blížiacim sa rozpadom globálneho trhu a „existenciálnym“ kríza, ktorej EÚ čelí. Banky Wall Street patria medzi najťažšie postihnuté tento týždeň. V utorok ťahali akcie spoločnosti Morgan Stanley (MS) o 5, 7%, čo je najväčší pokles za takmer dva roky. V reakcii na to generálny riaditeľ Morgan Stanley (CEO) James Gorman označil obavy za prehnané a Sorosove komentáre označili za „smiešne“, citujúc „globálny synchronizovaný rast“ a pochybujú, že krátkodobá prchavosť urobí niečo pre zmenu stratégie Federálnej rezervnej banky v jej pokračovaní pokúsiť sa normalizovať sadzby.
Pripomienky Granta prichádzajú ako býk na trhu Joseph Zidle v skupine Blackstone Group varuje, že americký akciový trh sa začne v nasledujúcich 12 mesiacoch škaredý, pretože rastúca inflácia hrozí, že sa roztrhne na firemné zisky a natiahne spotrebiteľov. "Nie je to silné, ale je založené na širokom spektre. Vidíme to vo veciach, ako sú vyššie ceny ropy a vyššie ceny plynu, kde ropa medziročne stúpa o 50%. Plyn je medziročne o 20% vyšší. Vidíme to všetko počas celej mzdy, “uviedol v rozhovore pre CNBC. Ako už bolo povedané, nazerá na akcie, ktoré do konca leta získajú „remorkér“ proti makrom vetrom, ako sú napätie a základy Severnej Kórey. (Viac informácií nájdete aj na: Morgan Stanley vidí najsilnejší pád za dva roky. )
