Hlavné pohyby
Rally v utorok a následné kroky boli po pondelok v ponižujúcom výkone vzrušujúcou úľavou, ale stále mi nie je jasné, či sú investori úplne racionálni. Zdalo sa, že obchodníci vítajú holubické pripomienky predsedu Fedu a ostatných členov Federálneho výboru pre voľný trh (FOMC), hoci je dôležité poznamenať, že Jerome Powell nikdy nepovedal, že FOMC „zníži“ krátkodobú cieľovú úrokovú sadzbu. Aj keď konkrétne povedal: „Fed zníži sadzby, “ nie je to rozhodnutie, ktoré môže urobiť sám bez zvyšku FOMC.
Nechcem sa pripojiť k radom najskeptickejších obchodníkov a nazývať to „býčie pasce“, ale bolo tu niekoľko príznakov, že rally mohli byť poháňané inými faktormi, ako je optimizmus pre Fed. Myslím si, že musíme vziať do úvahy potenciál, že bodec bol aspoň čiastočne krátky stlačený.
Krátke stlačenie nastane, keď sa zásoba, na ktorú sa zameriavajú predajcovia nakrátko, náhle začne pohybovať vyššie (zvyčajne po neočakávaných správach), čo vytvára straty pre tieto krátke pozície. V tejto situácii sa predajcovia nakrátko môžu rozhodnúť opustiť svoju pozíciu, musia to však urobiť nákupom zásoby, čo potom zvyšuje býčí tlak, ktorý už akcie zvyšuje.
Cyklus predajcov nakrátko, ktorí spätne nakupujú svoje pozície, keď stúpa strata, môže vstúpiť do slučky spätnej väzby, kde ďalšie nakupovanie zvyšuje cenu a motivuje ešte viac nakupovania. Jeden z najdramatickejších krátkych stlačení nastal v roku 2008, keď sa Volkswagen AG (VOW.DE) krátko stala najcennejšou verejnou spoločnosťou podľa trhovej kapitalizácie, keď boli krátkí predajcovia prekvapení ponukou na prevzatie spoločnosťou Porsche. Môžete vidieť, že dramatický prudký nárast cien je v nasledujúcom historickom grafe.
Aj keď to nie je také dramatické, utorok až streda mala určité znaky krátkeho stláčania, pretože akcie, ktoré boli najťažšie najhoršie, boli v priemere tiež najziskovejšie. Napríklad Fossil Group, Inc. (FOSL) je najkratšou akciou v S&P 500, kde má takmer 30% svojich pohyblivých akcií krátko a v utorok sa akcie zhromaždili o viac ako 12%.
50 najkratších zásob v S&P 500 vzrástlo v utorok o 2, 72% v porovnaní so samotným S&P 500, ktoré vzrástli o 2, 14%. Desať najkratších akcií v S&P 500 bolo v utorok vyššie o 4, 29%, čo by vám malo pomôcť pri vývoji nových trendov.
Aby som to vyjasnil, zostávam opatrne optimistický, že trh sa počas nasledujúcich jedného až troch mesiacov vráti k odporu blízko 2940, ale veľké dni niekedy zahŕňajú varovné signály, že trvalý býčí čap nebol úplne zavedený a že stále môže existovať krátkodobá volatilita na vypracovanie. Podľa môjho názoru je od utorka do stredy zhromaždenie stále vystavené vysokému riziku, že bude dočasným falošom.
S&P 500
S&P 500 dnes pokračovala v rally a spolupracovala s výstrihom nedávneho vzoru hlavy a ramien. Z technického hľadiska je výstrih kľúčovým inflexným bodom, v ktorom budú obchodníci sledovať útek.
Problémom na tejto úrovni je to, že ak sa trh nedokáže zlomiť vyššie a začne znova klesať, bude to považované za oveľa spoľahlivejší medvedí signál. Vyplnená vzorka hlavy a pliec nasledovaná posunom späť k výstrihu a následným ďalším posunom nižšie sa nazýva aj „opakovaná skúška“. Opakované testovanie hlavy a ramien bolo rovnakou sekvenciou udalostí, ktoré predchádzali veľkému poklesu v roku 2008.
Na druhej strane by som tu mohol byť príliš opatrný a myslím si, že potvrdené prerušenie činnosti nad výstrihom by spôsobilo veľa pre zvýšenie mojej dôvery, že trh je pripravený otočiť sa vyššie. Očakávam, že všetci vieme, ktorý scenár sa odohrá tento piatok.
:
Ako obchodovať s krátkym stláčaním
Použitie otočných bodov na predpovede
Anatómia obchodných breakoutsov
Indikátory rizika - medveďový trh s ropou
Z hľadiska rizika sa väčšina ukazovateľov chovala tak, ako som očakával v utorok a stredu, a odrážala mierne zlepšený výhľad. Bol som však sklamaný, keď som videl nevýrazný pohyb cien energie. Rastúce ceny ropy, ktoré sú náhradou za očakávania globálneho rastu, by mohli urobiť veľa pre zlepšenie nálady investorov.
Ako vidíte na nasledujúcom diagrame, ceny termínových obchodov s ropou West Texas Intermediate (WTI) vstúpili na trh s medveďmi poklesom o viac ako 20% z aprílových maximov a napriek býkom na akciových trhoch vykázali za posledné dva dni malú vzostupnú dynamiku. Odraz na tejto úrovni cien ropy by mohol byť skorým ukazovateľom pozitívneho pohybu na akciovom trhu vrátane akciových indexov s nízkou kapitalizáciou, ktoré majú tendenciu nadváhuť ropné spoločnosti a súvisiace odvetvia.
:
Brent Crude vs. West Texas Intermediate: The Rozdiely
Biotechnický sektor by mohol vstúpiť na medvedí trh
Tiffany skáče okolo návratu k priemernej mzde
Zrátané a podčiarknuté - Osvedčí kongres časť neistoty?
Skutočným ponaučením z posledných niekoľkých týždňov je, že trh skôr reaguje skôr na kroky vlády ako na fundamenty. Tarifný tweet od prezidenta Trumpa pošle klesajúce ceny, zatiaľ čo prejav o menovej politike členov FOMC pošle ceny späť.
Vládne zásahy do trhu sú, bohužiaľ, nepredvídateľné, čo z krátkodobého hľadiska bude obchodovanie trochu komplikovať. Podľa mojich skúseností sa však zdá, že politici majú len malú chuť na to, aby si sami sami spôsobili výpadky na trhu, takže by tu mohla existovať príležitosť na ochladenie vecí z hľadiska cla a obchodu.
Neočakávam, že sa to stane tento týždeň; do pondelka, keď sa majú na mexické dovozy uvaliť nové clá, nebol by som prekvapený, keď dôjde k výraznému zníženiu obchodných hrozieb. Opozícia voči ďalším clám v Senáte by mohla poskytnúť cestu na zníženie určitej neistoty a vytvoriť prostredie na trvalejšie zhromažďovanie hlavných akciových indexov.
![Zriaďuje trh býčie pasce? Zriaďuje trh býčie pasce?](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/388/is-market-setting-up-bull-trap.jpg)