Od nových fúzií po zmenu právnych predpisov bol rok 2019 rušným rokom a nevykazuje žiadne známky spomalenia. Čo teda môže priemysel očakávať v roku 2020? Aby sme objasnili zmeny, ktoré nás čakajú, je dôležité pozrieť sa na najvýznamnejšie udalosti roka a na to, ako pretvorili poradenskú scénu.
Kľúčové jedlá
- Nedávna fúzia spoločnosti Charles Schwab-TD Ameritrade sa chystá spojiť dve hlavné custodiánske platformy do jednej, čo by mohlo obmedziť možnosti pre poradcov. Fúzie a akvizície boli kľúčovým trendom roku 2019 a pravdepodobne budú pokračovať, pretože my prejsť do roku 2020.Nové právne predpisy vrátane nariadenia Najlepší záujem menia vzťah poradca a klient, aj keď nie všetci poradcovia sú so zmenami na palube.
Ako americká fúzia Charles Schwab-TD ovplyvňuje depozitné platformy
Tento rok ovplyvnilo poradenské prostredie len málo vecí, rovnako ako nedávna fúzia Charlesa Schwaba a TD Ameritrade. Ako dve z najlepších správcovských platforiem viedlo zlúčenie mnohých poradcov k obavám, že by mohli mať vpred menej možností správy aktív. Ale tieto obavy nezohľadňujú úplný obraz.
Aj keď je pravdepodobné, že možnosti budú pre poradcov efektívnejšie, obchodné náklady sú tiež výhodou, výhodou je, že poradcovia budú môcť preniesť svojich klientov. Navyše, keďže sa predpokladá, že integrácia týchto dvoch platforiem bude trvať najmenej tri roky, poradcovia budú mať čas na prispôsobenie sa zmenám - av prípade potreby hľadajú alternatívne riešenia.
Prečo fúzie a akvizície pretvárajú priemysel
Fúzia spoločnosti Schwab-TD Ameritrade bola najväčšou fúziou v roku 2019, ale nie je jediným. V skutočnosti, ako nedávno zdôraznil generálny riaditeľ spoločnosti HighTower Bob Oros, fúzie a akvizície boli v tomto roku veľkým trendom a v nadchádzajúcom roku sa ešte zvýšia. "Vidíme to už teraz, " hovorí Oros. "Spôsob, akým viac poradcov nielen kopá do pneumatík, ale v skutočnosti podpisujú NDA, zdieľajú údaje a získavajú náznaky hodnoty - všetky tieto znaky sú predchodcami niečoho."
Platí to najmä pre poradcov, ktorí zvažujú fúzie zamerané na rast, ale platí to aj pre odvetvie finančných služieb v širšom zmysle a zahŕňa transakcie ako obchod medzi Texas Capital Bancshares a Independent Bank Group, ktorý bol potvrdený na začiatku decembra 2019 za 3, 12 miliárd dolárov, Zahŕňa to aj nedávnu akvizíciu spoločnosti United Capital spoločnosťou Goldman Sachs za 750 miliónov dolárov. Keď ideme do budúceho roka, pravdepodobne uvidíme ešte viac týchto typov fúzií.
Ako reguluje najlepší záujem zmena vzťahu poradca a klient
Hoci fúzie tento rok otriasli priemyslom, neboli jediným veľkým trendom. Ďalším kľúčovým vývojom bolo prijatie pravidla o najlepšom záujme podľa nariadenia, ktorého cieľom je zlepšiť záruky pre investorov a štandardizovať správanie poradcov v tomto procese. Pôvodne navrhnuté na jar 2018 toto pravidlo prijalo SEC v júni tohto roku, hoci ho neprijali všetci. „Regulácia Najlepšie záujmy pravdepodobne poškodia retailových investorov, ktorí potrebujú kvalitné poradenstvo, ktoré kladie ich záujmy na prvé miesto, “ hovorí Jon Stein, zakladateľ a generálny riaditeľ spoločnosti Betterment.
V súčasnosti je pravidlo plne kritizované za to, že spája úlohy sprostredkovateľov a poradcov bez toho, aby zohľadňovalo rôzne služby, ktoré poskytujú. „Určite si myslím, že najdôležitejším kľúčovým„ trendom “poradenského priestoru v tomto roku bolo vydanie nariadenia Best Interest, ktoré môže ovplyvniť reguláciu finančných poradcov pre nasledujúce desaťročie… a súdny spor XYPN proti Reg BI, ktorý, ak Úspešne by uvoľnil Reg BI a vrátil reguláciu poradcu späť do vývojovej rady pre nadchádzajúce desaťročie! “hovorí Michael Kitces, partner a riaditeľ Wealth Management v Pinnacle Advisory Group.
Smrť fiduciárneho pravidla
Ďalšou kľúčovou udalosťou v tomto roku bolo pokus o vzkriesenie fiduciárneho pravidla. Pravidlo, ktoré bolo pôvodne navrhnuté v roku 2010, bolo jednou z najdiskutovanejších tém vo finančnom priemysle. Mnoho maklérov a investičných spoločností robí všetko pre to, aby sa zabránilo jeho uzákoneniu. Po tom, čo bolo v júni 2018 zrušené, bolo pravidlo považované za mŕtve vo vode, až kým v máji bývalý minister práce minister Alexander Acosta neoznámil, že DOL pracuje na jeho oprave. V súčasnej podobe pravidlo ešte nebolo prijaté.
Aj keď je ťažké presne odhadnúť, aké typy zmien môžeme očakávať v nasledujúcom roku, jedna vec je jasná: v oblasti finančných služieb prechádza seizmický posun.
