Čo znamená dlhodobý rast (LTG)?
Dlhodobý rast (LTG) je investičná stratégia, ktorej cieľom je zvýšiť hodnotu portfólia počas viacročného časového obdobia. Aj keď je dlhodobý v pomere k časovým horizontom a individuálnemu štýlu investorov, vo všeobecnosti je dlhodobý rast všeobecne určený na vytváranie nad trhovými výnosmi po dobu desiatich alebo viac rokov. Vzhľadom na dlhší časový rámec môžu byť portfóliá dlhodobého rastu agresívnejšie v držaní väčšieho percenta akcií oproti produktom s pevným výnosom, ako sú dlhopisy. Kým strednodobý vyrovnaný fond môže mať 60% až 40% akcií, fond pre dlhodobý rast by mohol mať 80% akcií a 20% dlhopisov.
Pochopenie dlhodobého rastu (LTG)
Dlhodobým rastom sa má robiť presne to, čo sa hovorí - dosahovať rast portfólia v čase. Úlovok je taký, že rast môže byť nerovnomerný. Portfólio dlhodobého rastu môže mať v prvých rokoch na trhu slabý výkon a potom môže neskôr prekonať výkonnosť alebo naopak. Toto je problém pre investorov v dlhodobom rastovom fonde. Aj keď napríklad fond dosahuje dobrý priemerný rast za desať rokov, výkonnosť sa bude medziročne líšiť. Preto môžu mať investori veľmi odlišné výsledky v závislosti od toho, kedy nakupujú do fondu a ako dlho držia. Načasovanie investícií je, samozrejme, problémom, ktorému čelia všetci účastníci trhu, nielen investori z dlhodobých investičných fondov.
Dlhodobý rast (LTG) a investovanie do hodnoty
Hlavnou výhodou dlhodobého rastu je to, že krátkodobé výkyvy cien nie sú predmetom veľkých obáv. Podobne sa mnohí hodnotní investori zameriavajú na akcie s dlhodobým potenciálom rastu a hľadajú spoločnosti, ktoré sú relatívne lacné a majú silné základy. Potom jednoducho pred predajom počkajú, kým sa ich hodnota nezvýši, keď trh dosiahne svoju základnú silu. Jednotliví investori často ťažia z dlhodobého zamerania rastu, čo ich môže viesť k hodnotnému investovaniu ako stratégii. Dlhodobý rast sa však jednoducho vzťahuje na dlhšie obdobie, v ktorom sa žiada návratnosť, nie na konkrétny štýl investovania, ako je investovanie do hodnoty.
Rovnako je pravdepodobné, že dlhodobé fondy budú nakupovať trh prostredníctvom rôznych produktov indexovania, ako aj pri hľadaní podhodnotených akcií. Najmä investovanie do hodnoty môže byť pre manažérov fondov ťažké udržať sa z dlhodobého hľadiska. Hoci sa predpokladá, že investori vo fondoch pre dlhodobý rast očakávajú slušný priemerný výnos za niekoľko rokov, menej trpezlivých investorov sa môže vybrať, pokiaľ fond nemá blokovacie obdobie - niečo, čo sa zvyčajne nachádza v hedžových alebo súkromných fondoch. Ak má typický dlhodobý rastový fond priveľa priemerných rokov, kapitál začne odchádzať, pretože investori sa snažia dosiahnuť lepšie výnosy na trhu. To môže prinútiť fond, aby predčasne upravoval podiely skôr, ako trhová hodnota dosiahne svoju skutočnú hodnotu.
