Štátne dlhopisy a dlhopisové fondy s investičným stupňom sa rozpadli na viacročné minimá po zvýšení ôsmej sadzby Federálneho rezervného systému od decembra 2015, čím sa dostali na dlhodobé medvedie trhy. Rastúce výnosy teraz budú konkurovať akciám a iným triedam aktív o kapitál investora a budú mávať červenými vlajkami pre viacročný rast akciového trhu. Sadzby sa môžu aj naďalej zvyšovať do nového desaťročia, čo ešte viac zatraktívňuje dlhopisy pre najväčších hráčov na trhu.
Legendárny technický analytik Edson Gould zhrnul klasické pravidlo popisujúce dlhodobý vzťah medzi akciami a dlhopismi, bežne označovaný ako „tri kroky a zakopnutie“, kedykoľvek Federálny rezervný systém zvýši cieľovú sadzbu federálnych fondov, požiadavky na maržu alebo požiadavky na povinné minimálne rezervy trikrát za sebou bez poklesu, je pravdepodobné, že akciový trh utrpí výrazný, možno vážny pokles. ““
Fed už prekonal Gouldovu požiadavku o päť túr, ale tento ekonomický cyklus sa začal od najhlbšej recesie po havárii v roku 1929, čo centrálnym bankám poskytlo dostatok priestoru na točenie, kým sa rovnica akciových dlhopisov presunula z akcií. Vyzerá to, že nastal deň zúčtovania, čo zvyšuje pravdepodobnosť, že cenová akcia od začiatku roku 2018 bude nakoniec metastázovať do dlhodobého vrcholu.
Fond štátnych dlhopisov iShares Barclays 20+ Year Treasury Bond Fund (TLT) ponúka obľúbenú voľbu pre obchodníkov a časovačov trhu, ktorí sa snažia hrať na dlhopisovom trhu prostredníctvom akcií. Fond bol zverejnený v júli 2002 a nabral sa bokom v úzkom rozpätí, pred vypuknutím v roku 2008 vyvolaným hospodárskym kolapsom. Tento nákupný impulz rýchlo vybledol, čím sa bezpečnosť znížila na úroveň pred krízou, a to pred sekundárnym nárastom, ktorý v roku 2012 zverejnil nové maximum.
Fond a dlhodobé štátne pokladnice tlačili v rokoch 2015 a 2016 nominálne vyššie maximá, čím sa zvyšovala trendová tendencia, ktorá v poslednom desaťročí zaznamenala odpor. Cenová akcia v rokoch 2014 až 2018 dokončila variáciu hlavy a ramien označovanú ako „faucetová“, ktorá tento týždeň rozdrobila veľké objemy. Táto predajná vlna sa zameriava na 108 dolárov ako počiatočný cieľ, kde by rastúci kanál a podpora Fibonacciho mali spustiť reliéfnu rally.
Členenie kanálov by zvýšilo pravdepodobnosť výraznejšieho poklesu, ktorý sa zhoduje s ďalším veľkým recesívnym cyklom. Mohla by tiež signalizovať prvý dlhodobý výnos výnosov od 80. rokov, keď sadzby dosiahli vrchol nad 14%. To by znamenalo drvivú ranu pre akcie a možno by ich uvrhlo na viacročné medvedie trhy. Z tohto dôvodu je múdre očakávať divokú obranu úrovne 108 dolárov zasvätenými, ktorí majú najviac čo stratiť v ére rastúcich výnosov. (Viac informácií nájdete v: Prehľad TLT ETF .)
Agregátny dlhopisový fond iShares Barclays Aggregate Bond Fund (AGG) má najvyššie celkové aktíva v skupine. Tento investičný fond vstúpil na trh okamžite po príchode verejnosti v septembri 2003 a pokračoval v získavaní podpory do roku 2008. Strmý šmýkač sa kúpil počas októbrovej havárie a priniesol rýchle oživenie a nové maximá do roku 2012, keď dosiahol vrchol 112, 71 dolárov. Dva neúspešné pokusy o útek do roku 2016 dokončili trojitý top model, ktorý tento týždeň prerušil podporu na najnižšej úrovni roku 2013, čím znížil bezpečnosť na medvedí trh.
V rokoch 2009 a 2011 sa minimá medzi 103 až 104 USD (červené čiary) môžu spomaliť alebo spomaliť tempo poklesu, čo býkom umožňuje rýchle nasadenie. Tento odchod môže ponúknuť nízkorizikovú krátku predajnú príležitosť nad 105 dolárov pre účastníkov trhu, ktorí sú ochotní vyplatiť mesačnú dividendu, čo v súčasnosti predstavuje 2, 89%. Nosník Fibonacci, ktorý sa tiahne v období od roku 2008 do roku 2016 smerom nahor, generuje počiatočné ciele poklesu na 100 USD a 97 USD.
Spodný riadok
Hlavné dlhopisové fondy sa tento týždeň pokazili a klesli na viacročné minimá, pričom signalizovali začiatok nepriaznivého obdobia pre akcie a ďalšie aktíva závislé od rastu. (Ďalšie informácie nájdete v časti: Ekonomika bliká varovnými signálmi pre investorov .)
![Hlavné dlhopisové fondy sa členia na multi Hlavné dlhopisové fondy sa členia na multi](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/995/major-bond-funds-break-down-multi-year-lows.jpg)