Obsah
- Štyri fázy trhového cyklu
- 1. Fáza akumulácie
- 2. Fáza registrácie
- 3. Distribučná fáza
- 4. Zaznamenávacia fáza
- Načasovanie trhového cyklu
- Prezidentský cyklus
- Zhrnutie
Všetci sme počuli o trhových bublinách a mnohí z nás poznajú niekoho, kto bol v jednom chytený. Aj keď existuje veľa ponaučení z minulých bublín, účastníci trhu sú stále nasávaní vždy, keď príde nová. Bublina je iba jednou z niekoľkých fáz trhu a aby sa predišlo tomu, že by ju niekto chytil mimo dohľadu, je nevyhnutné vedieť, čo sú tieto fázy.
Pochopenie toho, ako trhy fungujú, a dobrá znalosť technickej analýzy vám môžu pomôcť rozpoznať trhové cykly.
4
Počet fáz v trhovom cykle; sú to akumulácie, prirážky, distribúcia a prirážky.
Štyri fázy trhového cyklu
Cykly prevládajú vo všetkých aspektoch života; siahajú od veľmi krátkodobého, napríklad životného cyklu júnovej chyby, ktorá žije len niekoľko dní, až po životný cyklus planéty, ktorý trvá miliardy rokov.
Bez ohľadu na to, na ktorý trh sa odvolávate, všetky prechádzajú rovnakými fázami a sú cyklické. Vstávajú, vrcholia, klesajú a potom zdola. Po dokončení jedného trhového cyklu sa začne ďalší.
Problém je v tom, že väčšina investorov a obchodníkov buď neuvedomuje, že trhy sú cyklické, alebo zabudli očakávať koniec súčasnej trhovej fázy. Ďalšou významnou výzvou je, že aj keď súhlasíte s existenciou cyklov, je takmer nemožné vybrať hornú alebo dolnú časť cyklu. Porozumenie cyklov je však nevyhnutné, ak chcete maximalizovať návratnosť investícií alebo obchodovania. Tu sú štyri hlavné zložky trhového cyklu a spôsob, ako ich rozpoznať.
Kľúčové jedlá
- Trhy sa pohybujú v štyroch fázach; Pochopenie toho, ako jednotlivé fázy fungujú a ako profitovať, je rozdiel medzi drancovaním a rozkvetom. Vo fáze akumulácie trh zdola klesol a prví používatelia a protidrogovia vidia príležitosť skočiť a zbierať zľavy. Vo fáze zvýšenia, Zdá sa, že trh sa vyrovnal a skorá väčšina vyskočila späť, zatiaľ čo inteligentné peniaze sa vyplácajú. Vo fáze distribúcie sa sentiment zmení na mierne medvedí, ceny sú trhané, prevládajú predajcovia a na konci rally Vo fáze znižovania sa lagúny snažia predať a zachrániť to, čo dokážu, zatiaľ čo noví adoptori hľadajú známky dna, aby sa mohli vrátiť.
1. Fáza akumulácie
Táto fáza sa objaví po tom, ako sa trh zníži a inovátori (korporátni zasvätení a niekoľkí investori s hodnotami) a prví, ktorí ju adoptujú, začnú kupovať (inteligentní správcovia peňazí a skúsení obchodníci), keď zistia, že najhoršie skončilo. V tejto fáze sú ocenenia veľmi atraktívne a všeobecný sentiment na trhu je stále výrazný.
Články v médiách kážu skazu a chmúrnosť a tí, ktorí už dlho prešli najhorším trhom s medveďmi, sa nedávno vzdali odporu a predali zvyšok svojich majetkov.
Vo fáze akumulácie sa však ceny sploštili a za každého predajcu, ktorý hodí uterák, si ho niekto vyzdvihne so zdravou zľavou. Celkový sentiment na trhu sa začína meniť zo záporného na neutrálny.
2. Fáza registrácie
V tejto fáze je trh už nejaký čas stabilný a začína sa zvyšovať. Raná väčšina sa dostáva do rozbehnutého vlaku. Do tejto skupiny patria technici, ktorí, keď vidia trh, zvyšujú minimá a vyššie maximá, rozpoznávajú smerovanie trhu a sentiment sa zmenili.
Mediálne príbehy začnú diskutovať o možnosti, že najhoršie skončilo, ale nezamestnanosť naďalej stúpa, rovnako ako správy o prepúšťaní v mnohých odvetviach. Keď táto fáza dozrie, viac investorov skočí na rozbehnutý vagón, pretože strach z bytia na trhu je nahradený chamtivosťou a strach z vynechania.
Keď sa táto fáza končí, neskoro nastupuje väčšina a objemy trhu sa začínajú výrazne zvyšovať. V tomto bode prevláda väčšia teória bláznov. Hodnoty stúpajú ďaleko za historické normy a logika a dôvod si vznášajú chamtivosť na zadnom sedadle. Kým neskoro sa väčšina dostane dovnútra, inteligentné peniaze a zasvätené osoby sa vykladajú.
Ale keď ceny začínajú klesať, alebo keď sa rast spomaľuje, tí, ktorí sedeli na vedľajšej koľaji, to vidia ako príležitosť na nákup a hromadne skočia. Ceny robia posledný parabolický krok, ktorý je známy v technickej analýze ako predajný vrchol, keď sa často vyskytnú najväčšie zisky v najkratších obdobiach. Cyklus sa však blíži k vrcholu. Počas tejto fázy sa sentiment posunie od neutrálnej k býčej až k euforike.
3. Distribučná fáza
V tretej fáze trhového cyklu začínajú dominovať predajcovia. Táto časť cyklu je identifikovaná obdobím, v ktorom sa býčí sentiment predchádzajúcej fázy mení na zmiešaný sentiment. Ceny môžu často zostať zamknuté v obchodnom rozsahu, ktorý môže trvať niekoľko týždňov alebo dokonca mesiacov.
Napríklad, keď maximálny priemyselný priemer Dow Jones (DJIA) dosiahol vrchol v januári 2000, zobchodoval sa až do blízkosti svojho predchádzajúceho vrcholu a zostal tam viac ako 18 mesiacov. Fáza distribúcie však môže prísť a ísť rýchlo. V prípade Nasdaq Composite bola distribučná fáza kratšia ako mesiac, pretože vrcholila v marci 2000 a krátko nato ustúpila.
Po skončení tejto fázy trh zmení smer. Klasické vzory ako dvojité a trojité vrcholy, ako aj vzory hlavy a pliec, sú príkladmi pohybov, ktoré sa vyskytujú počas fázy distribúcie.
Súčasný trh s býkmi je starý 10 rokov a je to najdlhšie trvajúci býk v histórii. S&P 500 je vyššia o viac ako 300% od zasiahnutia viacročných minim v marci 2009. Po skĺznutí na konci roku 2018 by to mohlo byť základný náter na jedenásty rok v závislosti od výhľadu hospodárstva. Ale nedávne obdobie veľkých odpredajov a obchodovania s topsy-turveyom vyvolalo obavy, že by to mohlo strácať pary.
Fáza distribúcie je pre trhy veľmi emocionálnym obdobím, pretože investori sú zovretí obdobiami úplného strachu, rozptýlenými s nádejou a dokonca aj chamtivosťou, pretože sa trh môže niekedy zdať opäť vzlietať. Oceňovanie je v mnohých záležitostiach extrémne a investori s hodnotami už dlho stoja na okraji. Zvyčajne sa sentiment pomaly, ale určite začína meniť, ale k tomuto prechodu môže dôjsť rýchlo, ak ho urýchli silne negatívna geopolitická udalosť alebo extrémne zlé ekonomické správy.
Tí, ktorí nie sú schopní predať za zisk, sa vyrovnajú s cenou za zlom alebo malú stratu.
Obrázok Julie Bang © Investopedia 2019
4. Zaznamenávacia fáza
Štvrtá a posledná fáza cyklu je najbolestivejšia pre tých, ktorí stále zastávajú pozície. Mnohí sa držia, pretože ich investícia klesla pod to, čo za ňu zaplatili, správajúc sa ako pirát, ktorý padá cez palubu, zviera prút zlata a odmieta sa pustiť do zbytočnej nádeje na záchranu. Vzdať sa alebo kapitulovať je len vtedy, keď sa trh prepadol o 50% alebo viac ako zaostávajúci, z ktorých mnohí nakúpili počas fázy distribúcie alebo skorej marže.
Toto je, žiaľ, signál pre prvých inovátorov a znamenie, že hrozí dno. Bohužiaľ, sú to noví investori, ktorí kúpia odpisovanú investíciu v ďalšej fáze akumulácie a budú sa tešiť z ďalšej prirážky.
Načasovanie trhového cyklu
Cyklus môže trvať kdekoľvek od niekoľkých týždňov do niekoľkých rokov, v závislosti od príslušného trhu a časového horizontu, v ktorom sa pozeráte. Deň obchodník využívajúci päťminútové stĺpce môže vidieť štyri alebo viac úplných cyklov za deň, zatiaľ čo pre investora do nehnuteľností môže cyklus trvať 18 až 20 rokov.
Prezidentský cyklus
Jedným z najlepších príkladov javu trhového cyklu je vplyv štvorročného prezidentského cyklu na akciový trh, nehnuteľnosti, dlhopisy a komodity. V teórii tohto cyklu sa uvádza, že hospodárske obete sa spravidla robia počas prvých dvoch rokov mandátu prezidenta. Keď sa voľby priblíži, správy majú vo zvyku robiť všetko, čo je v ich silách, aby stimulovali ekonomiku, aby voliči chodili k volebným urnám s pracovnými miestami a pocitom ekonomickej pohody.
Úrokové sadzby sú v roku volieb vo všeobecnosti nižšie, takže skúsení hypotekárni makléri a realitné kancelárie klientom často radia, aby naplánovali hypotéky, ktoré majú byť splatné tesne pred voľbami. Táto stratégia fungovala za posledných 16 rokov celkom dobre.
Akciový trh ťažil aj zo zvýšených výdavkov a znížených úrokových sadzieb, ktoré viedli k voľbám, ako to určite bolo vo voľbách v rokoch 1996 a 2000. Väčšina prezidentov vie, že ak voliči nie sú spokojní s ekonomikou, keď idú k voľbám, šance na znovuzvolenie nie sú nijaké, pretože George Bush Sr sa v roku 1992 tvrdo dozvedel.
Zhrnutie
Aj keď to nie je vždy zrejmé, cykly existujú na všetkých trhoch. V prípade inteligentných peňazí je akumulačná fáza časom na kúpu, pretože hodnoty prestali klesať a všetci ostatní sú stále medvedí. Tieto typy investorov sa tiež nazývajú kontrarianti, pretože v tom čase čelia sentimentu spoločného trhu. Tí istí ľudia predávajú, keď trhy vstupujú do záverečnej fázy prirážky, ktorá je známa ako parabolický alebo nákupný vrchol. To je, keď hodnoty stúpajú najrýchlejšie a sentiment je najživší, čo znamená, že trh sa pripravuje na obrátenie.
Inteligentní investori, ktorí poznajú rôzne časti trhového cyklu, sú schopní lepšie ich využiť na zisk. Je tiež menej pravdepodobné, že sa oklamú pri nákupe v najhoršom možnom čase.
![Trhové cykly: kľúč k maximálnej návratnosti Trhové cykly: kľúč k maximálnej návratnosti](https://img.icotokenfund.com/img/technical-analysis-basic-education/950/market-cycles-key-maximum-returns.jpg)