Čo je to sentiment trhu?
Nálada na trhu sa vzťahuje na celkový postoj investorov k určitému cennému papieru alebo finančnému trhu. Je to pocit alebo tón trhu alebo jeho davová psychológia odhalená činnosťou a pohybom cien cenných papierov obchodovaných na tomto trhu. Rastové ceny vo všeobecnosti naznačujú býčivý sentiment na trhu, zatiaľ čo klesajúce ceny naznačujú medvedí trhový sentiment.
Kľúčové jedlá
- Trhový sentiment sa týka celkového konsenzu o akciách alebo akciovom trhu ako celku. Trhový sentiment je na vzostupe, keď ceny stúpajú. Trhový sentiment je medvedí, keď ceny klesajú.
Pochopenie sentimentu trhu
Nálada na trhu, tiež nazývaná „sentiment investorov“, nie je vždy založená na fundamentoch. Denní obchodníci a technickí analytici sa spoliehajú na sentiment trhu, pretože ovplyvňujú technické ukazovatele, ktoré používajú na meranie a profitovanie z krátkodobých cenových pohybov, ktoré sú často spôsobené postojmi investorov k cennému papieru. Nálada na trhu je dôležitá aj pre investorov, ktorí sú v opozícii, ktorí radi obchodujú opačným smerom ako v prevažujúcej zhode. Napríklad, ak si každý kupuje, predáva by ho opačný.
Investori zvyčajne označujú sentiment na trhu za medvedí alebo býčie. Keď sú medvede pod kontrolou, ceny akcií klesajú. Keď býci majú kontrolu, ceny akcií stúpajú. Emócie často poháňajú akciový trh, takže sentiment trhu nie je vždy synonymom základnej hodnoty. To znamená, že sentiment na trhu je o pocitoch a emóciách, zatiaľ čo základná hodnota je o výkone podniku.
Niektorí investori profitujú z nájdenia akcií, ktoré sú nadhodnotené alebo podhodnotené na základe sentimentu na trhu. Používajú rôzne ukazovatele na meranie nálady na trhu, ktoré pomáhajú určiť najlepšie zásoby na obchodovanie. Medzi populárne ukazovatele sentimentu patrí index volatility CBOE (VIX), index vysokej a nízkej hodnoty, index býčího percenta (BPI) a kĺzavé priemery.
Ukazovatele na meranie sentimentu trhu
VIX
VIX, známy tiež ako index strachu, je poháňaný cenami opcií. Rastúca hodnota VIX znamená zvýšenú potrebu poistenia na trhu. Ak obchodníci cítia potrebu chrániť sa pred rizikom, je to znak zvyšujúcej sa volatility. Obchodníci k VIXu pridávajú kĺzavé priemery, ktoré pomáhajú určiť, či je relatívne vysoký alebo nízky.
Index vysokej úrovne
Index vysokej nízkej hodnoty porovnáva počet zásob dosahujúcich 52-týždňové maximá s počtom zásob dosahujúcich 52-týždňové minimá. Ak je index pod 30, ceny akcií sa obchodujú blízko minimálnych hodnôt a investori majú medvedí sentiment na trhu. Ak je index vyšší ako 70, ceny akcií sa obchodujú smerom k svojim maximám a investori majú vzostupný sentiment na trhu. Obchodníci zvyčajne používajú tento ukazovateľ na konkrétny podkladový index, napríklad na index S&P 500, Nasdaq 100 alebo NYSE Composite.
Býčí percentuálny index
Rastový percentuálny index (BPI) meria počet zásob so vzostupnými vzormi na základe bodových a číselných diagramov. Neutrálne trhy majú býčie percento okolo 50%. Ak index BPI dosiahne hodnotu 80% alebo vyššiu, nálada na trhu je mimoriadne optimistická, pričom zásoby sú pravdepodobne nadmerne kúpené. Podobne, keď meria 20% alebo menej, sentiment trhu je negatívny a naznačuje prepredaný trh.
Kĺzavé priemery
Investori zvyčajne pri určovaní sentimentu trhu používajú 50-dňový jednoduchý kĺzavý priemer (SMA) a 200-dňový SMA.
Keď 50-dňový SMA prechádza nad 200-dňový SMA - označovaný ako „zlatý kríž“, znamená to, že hybnosť sa posunula smerom hore a vytvorila býčí sentiment. Naopak, ak 50-dňová SMA prekročí 200-dňovú SMA - označovaná ako „kríž smrti“, naznačuje to nižšie ceny, čo vytvára medvedí sentiment.
Príklad reálneho sveta v reálnom svete
V decembri 2018 sa nálada na trhu stala medvedíkom, keď spolu niekoľko faktorov spolupracovalo na tom, aby investori neochotili. Po prvé, obavy zo spomalenia podnikových ziskov. Po niekoľkých rokoch dvojciferného rastu zisku mnohých spoločností v S&P 500 mnoho analytikov predpovedalo, že zisk 2019 sa zvýši len o 3 až 4%.
Predseda Federálneho rezervného systému Jerome Powell tieto obavy vyjadril na svojej mesačnej tlačovej konferencii, keď uviedol, že súvaha centrálnej banky je na autopilote. Trh považoval jeho komentáre za „hawkish“ a nie prispôsobivý spomaleniu hospodárstva, ktoré ďalej tlmilo sentiment na trhu.
A konečne, nevyriešené obchodné napätie medzi Spojenými štátmi a Čínou, ktoré zaznamenalo clá typu tit-for-tat uložené dvoma najväčšími ekonomikami sveta v roku 2018, ako aj odstavenie vlády USA, sa spolu s vyššie uvedenými problémami zhoršilo a sentimentom trhu sa tento mesiac vážne poškodilo.,
Medvedí sentiment poškodil dôveru investorov, ktorá spôsobila, že akciový trh mal najhoršiu decembrovú výkonnosť od roku 1931. Široký index S&P 500 za mesiac klesol o 9, 2%, zatiaľ čo priemyselný index Dow Jones (DJIA), ktorý sa skladal z 30 priemyselných spoločností vyrábajúcich alkoholické nápoje, počas tohto obdobia stratili 8, 7%.
Na konci decembra index S&P 500 High-Low klesol pod 30 a zostal blízko nuly až do polovice januára, čo ukazuje rozsah medvedieho sentimentu, ktorý v tom čase upútal trh.
StockCharts.com.