Čo je Max Pain
Maximálna bolesť alebo maximálna cena za bolesť je realizačná cena s najotvorenejšími zmluvami na telefonické hovory a volania - a cena, za ktorú by akcie spôsobili finančné straty najväčšiemu počtu držiteľov opcií pri vypršaní platnosti.
Termín maximálna bolesť pochádza z teórie maximálnej bolesti, ktorá uvádza, že väčšina obchodníkov, ktorí kupujú a vlastnia opčné zmluvy až do vypršania platnosti, stratí peniaze. Podľa teórie je to kvôli tendencii ceny podkladového materiálu tiažiť smerom k jeho „maximálnej cene úderu bolesti“ - cene, ktorej najväčší počet opcií (v hodnote dolára) vyprší bezcenné.
Základy Max bolesti
Teória maximálnej bolesti hovorí, že autori opcií zaistia zmluvy, ktoré napísali. V prípade tvorcu trhu je zaistenie zabezpečené tak, aby zostalo na sklade neutrálne. Zohľadnite pozíciu tvorcu trhu, ak musí napísať opčnú zmluvu bez toho, aby chcel mať pozíciu na sklade.
Keď sa blíži koniec platnosti opcie, autori opcií sa budú snažiť kupovať alebo predávať akcie na burze, aby sa cena posunula smerom k záverečnej cene, ktorá je pre nich výhodná, alebo aspoň zaistili svoje výplaty držiteľom opcií. Spisovatelia hovorov predávajú akcie, aby znížili cenu akcií, a držitelia akcií kupujú akcie, aby zvýšili cenu akcií. Maximálna štrajková cena bolesti existuje niekde uprostred.
Obchoduje sa s približne 60% opcií, 30% opcií vyprší bezcenné a vykonáva sa 10% opcií. Maximálna bolesť je bod, v ktorom sa majitelia opcií (kupujúci) cítia ako „maximálna bolesť“ alebo budú stáť a stratia čo najviac peňazí. Na druhej strane predajcovia opcií môžu vyťažiť maximum.
Teória maximálnej bolesti je kontroverzná. Kritici teórie sa delia na to, či je tendencia poklesu ceny podkladového materiálu smerom k maximálnej cene úderu bolesti náhodou alebo prípadom manipulácie s trhom.
Výpočet maximálnej bolesti
Maximálna bolesť je jednoduchý, ale časovo náročný výpočet. V podstate je to súčet vynikajúcej put a call hodnoty dolára každej stávkovej ceny v peniazoch.
Za každú realizačnú cenu za hovory a hovory:
- Nájdite rozdiel medzi cenou akcií a realizačnou cenouViacnásobný výsledok otvoreného záujmu pri tomto štrajkuPridajte spolu dolárovú hodnotu pre put a volanie pri tomto štrajku opakujte pre každú štrajkovú cenuVyhľadajte najvyššiu štrajkovú cenu. Táto cena sa rovná maximálnej cene bolesti.
Pretože maximálna cena bolesti sa môže meniť každý deň, ak nie z hodiny na hodinu, jej použitie ako obchodného nástroja nie je ľahké. Niekedy je však potrebné poznamenať, že medzi súčasnou cenou akcií a maximálnou cenou bolesti je veľký rozdiel. Akcie by mohli mať tendenciu priblížiť sa maximálnej bolesti, ale účinky môžu mať zmysel až po uplynutí expirácie.
Kľúčové jedlá
- Teória maximálnej bolesti uvádza, že cena opcie bude pôsobiť smerom k maximálnej cene bolesti, v niektorých prípadoch rovnajúcej sa realizačnej cene opcie, ktorá spôsobí, že maximálny počet opcií vyprší bezcenné. Porota stále zisťuje, či je maximálna cena bolesti účinnou obchodnou stratégiou opcií.
Príklad maximálnej bolesti
Predpokladajme, že opcie na akciách ABC sa obchodujú za realizačnú cenu 48 dolárov. Existuje však značný otvorený záujem o opcie ABC za realizačné ceny 51 a 52 dolárov. Potom sa maximálna cena bolesti vyrovná jednej z týchto dvoch hodnôt, pretože spôsobí, že maximálny počet možností ABC stratí platnosť.
![Max bolesť Max bolesť](https://img.icotokenfund.com/img/img/blank.jpg)