DEFINÍCIA trpaslíkov
Midgets je slangový výraz, ktorý sa vzťahuje na dlhopisy vládnej národnej hypotekárnej asociácie (GNMA), ktoré sú zabezpečené hypotékami zabezpečenými federálnymi agentúrami. GNMA sa začala v snahe sprístupniť dostupné bývanie rodinám s nízkym príjmom. Pojem „trpaslík“ používajú obchodníci na označenie týchto dlhopisov a GNMA ho nepoužíva na formálne opísanie svojich cenných papierov.
BREAKING DOWN Midgets
Midgets zaručujú istinu a úroky z cenných papierov krytých hypotékou (MBS) krytých pôžičkami poistenými Federálnou správou bývania a Ministerstvom pre záležitosti veteránov. Nové miniaplikácie sa vydávajú v minimálnej nominálnej hodnote 25 000 dolárov.
Cenné papiere zabezpečené hypotékou
Cenné papiere kryté hypotékou (MBS) sú investíciou do súboru hypotekárnych úverov. Tieto pôžičky tvoria podkladové aktívum a poskytujú peňažný tok pre cenné papiere. Pretože istina a úroky z podkladových úverov prechádzajú na investora, MBS sú prechodné investície. Majitelia dlhopisov dostávajú mesačne pomerné zastúpenie istiny a úrokov počas životnosti investície. MBS majú splatnosť do 30 rokov.
Každá MBS má priemernú životnosť alebo odhadovanú dobu do poslednej platby istiny. Priemerná životnosť závisí od zmien splátok istiny, ktoré sú ovplyvnené úrokovými sadzbami a sadzbou, za ktorú držitelia hypotéky splácajú pôžičky.
trpaslíci
Pretože ich podporuje vláda USA, trpaslíci sa považujú za najkvalitnejšie. Keď investor kúpi alebo predá trpaslík, zaplatí províziu. Úrokové príjmy trpaslíka podliehajú federálnym a štátnym daniam - a potenciálne aj dani z kapitálových výnosov pri predaji alebo spätnom odkúpení. Likvidita trpaslíkov závisí od jeho vlastností, veľkosti dávky a ďalších trhových podmienok: Ťažkosti, ktoré zažívajú významné splátky istiny, sa predávajú ťažšie.
Riziká trpezlivosti
Stredoamerické ceny kolíšu s úrokovými mierami: Keď úrokové sadzby stúpajú, klesá trhová cena nesplatených trpezlivých; keď úrokové sadzby klesnú, trhové ceny trpaslíkov stúpajú. Zmeny úrokových sadzieb ovplyvňujú aj sadzby preddavkov na hypotéky: Preddavky sa zvyčajne zvyšujú so znižovaním úrokových sadzieb, pretože držitelia hypoték refinancujú nižšie sadzby. Naopak, rastúce úrokové sadzby zvyčajne spomaľujú splátky pôžičiek. Sadzba preddavkov na hypotekárny fond ovplyvňuje priemernú životnosť a výnosnosť trpaslíka.
Držitelia trpaslíkov môžu dostať istinu skôr, ako sa očakávalo, keď držiteľ hypotéky spláca pôžičku. Držitelia trpaslíkov môžu reinvestovať istinu za nižšiu úrokovú sadzbu a znížiť svoje zisky. Držitelia trpaslíkov však môžu dostať istinu neskôr, ako sa očakávalo, ak majitelia hypoték oneskoria splácanie svojich pôžičiek. Držitelia trpaslíkov môžu vynechať reinvestovanie svojich istín za vyššiu úrokovú sadzbu.
Hoci trpaslíci nesú minimálne úverové riziko, pretože ich podporuje vláda USA, všetky dlhopisy nesú riziko, že emitent neuskutoční včasné splácanie alebo nesplácanie úveru. Okrem toho si trpaslíci predaní pred splatnosťou môžu uvedomiť značné zisky alebo straty. Keďže sekundárny trh môže byť obmedzený, držitelia trpaslíkov čelia riziku likvidity.
