Obsah
- Podielové fondy vs. ETF
- podobnosti
- Podielové fondy
- Výmenné obchodované fondy
- Osobitné úvahy - dane
Podielové fondy vs. ETF: Prehľad
Podielové fondy a fondy obchodované na burze (ETF) sa vytvárajú z konceptu spoločného investovania fondov, často sa držia pasívnej indexovanej stratégie, ktorá sa snaží sledovať alebo replikovať reprezentatívne referenčné ukazovatele. Združené fondy združujú cenné papiere, aby investorom ponúkli výhodu diverzifikovaného portfólia. Koncept združeného fondu ponúka predovšetkým diverzifikáciu a prináša úspory z rozsahu, čo umožňuje manažérom znížiť transakčné náklady prostredníctvom transakcií s veľkým množstvom akcií so spoločným investičným kapitálom.
Kľúčové jedlá
- Podielové fondy a ETF ponúkajú investorom spoločné možnosti investičných produktov. Podielové fondy majú zložitejšiu štruktúru ako ETF s rôznymi triedami akcií a poplatkami.FETy sa obvykle líšia pre investorov, pretože sledujú trhové indexy, odvolávajú sa na podielové fondy, pretože ponúkajú široký výber aktívne spravovaných fondov. fondy.ETF aktívne obchodujú počas celého obchodného dňa, zatiaľ čo obchody podielových fondov sa končia na konci obchodného dňa. Osobitné fondy sú aktívne spravované a ETF sú pasívne spravované investičné možnosti.
podobnosti
Podielové fondy a ETF budú mať zvyčajne vo fonde od 100 do 3 000 rôznych jednotlivých cenných papierov. Oba typy investícií sú primárne upravené tromi hlavnými zákonmi o cenných papieroch, ktoré boli prijaté po páde trhu v roku 1929.
- Zákon o cenných papieroch z roku 1933 Zákon o cenných papieroch a burzách z roku 1934 Zákon o investičných spoločnostiach z roku 1940
Aj keď tieto dva investičné produkty sú zostavené z toho istého konceptu združeného fondu a sú upravené rovnakými zákonmi o základných cenných papieroch, medzi voľbami sú nepochybne určité významné rozdiely. Tieto rozdiely môžu byť príťažlivé v závislosti od investora.
3000
Maximálny počet cenných papierov, ktoré sa zvyčajne nachádzajú v podielovom fonde alebo sledujú ETF; minimálny počet je zvyčajne najmenej 100.
Podielové fondy
MFS Investment Management ponúkol prvý americký podielový fond v roku 1924. Od 20. rokov 20. storočia podielové fondy poskytujú investorom rozsiahly výber združených ponúk fondov. Zatiaľ čo niektoré podielové fondy sú spravované pasívne, mnohí investori hľadajú tieto cenné papiere pre pridanú hodnotu, ktorú môžu ponúknuť v rámci aktívne riadenej stratégie. Pre týchto investorov je aktívnym riadením kľúčový diferenciátor, pretože sa spoliehajú na profesionálneho manažéra, ktorý buduje optimálne portfólio a nie iba sleduje index.
Podielové fondy ponúkajú širokú škálu aktívne spravovaných možností fondov, zatiaľ čo ETF majú tendenciu mať pasívnejšie spravované možnosti.
Ako dve vedúce, aktívne spravované investície, vzájomné fondy prichádzajú s niektorými ďalšími komplikáciami. Manažérske poplatky budú spravidla vyššie pre podielový fond, pretože manažéri majú náročnejšiu úlohu pri identifikácii najlepších cenných papierov, ktoré zodpovedajú stratégii portfólia. Podielové fondy sa tiež dlhodobo integrujú do procesu kompletných sprostredkovateľských transakcií. Táto ponuka komplexných služieb je hlavným dôvodom štruktúrovania tried akcií a môže tiež pridať ďalšie úvahy o poplatkoch.
Vytvárajú sa vzájomné fondy, ktoré sa ponúkajú s viacerými triedami akcií. Každá trieda akcií má svoju štruktúru poplatkov, ktorá vyžaduje, aby investor zaplatil maklérovi rôzne druhy nákladov na predaj. Rôzne triedy akcií majú tiež rôzne typy prevádzkových poplatkov.
Prevádzkové poplatky podielového fondu sa komplexne vyjadrujú investorovi prostredníctvom podielu výdavkov. Pomer výdavkov sa skladá z poplatkov za správu, prevádzkových nákladov a poplatkov 12b-1. Poplatky 12b-1 sú zásadným rozdielom medzi podielovými fondmi a ETF. Podielový fond vyžaduje poplatky 12b-1 na pokrytie nákladov spojených s predajom fondu prostredníctvom sprostredkovateľských vzťahov s plnými službami. Poplatky 12b-1 nie sú potrebné pri ETF, a preto môžu pomer nákladov na podielové fondy mierne zvýšiť.
Pre investora je tiež dôležité porozumieť stanovovaniu cien podielových fondov. Podielové fondy sa oceňujú na základe čistej hodnoty aktív (NAV), ktorá sa počíta na konci obchodného dňa. Štandardné otvorené podielové fondy je možné nakupovať a predávať iba na ich NAV, čo znamená, že investor, ktorý obchoduje počas obchodného dňa, musí počkať, kým sa na vykonanie jeho pokynu vypočíta konečná cena.
Poplatky za podielové fondy sú zvyčajne vyššie ako poplatky za ETF, a to najmä preto, že väčšina podielových fondov je spravovaná aktívne, čo si vyžaduje viac pracovnej sily a vstupov, ako pasívne spravované ETF.
Výmenné obchodované fondy
Prvé ETF začali obchodovať v 90. rokoch. Nariadenia predovšetkým požadovali, aby sa tieto prostriedky pasívne spravovali pomocou cenných papierov sledujúcich index. V roku 2008 začali regulačné zmeny sprístupňovať aktívne spravované ETF investorom z USA.
Z historického hľadiska boli ETF populárne pre indexových investorov, ktorí sa snažia získať expozíciu v určitom segmente trhu s výhodami diverzifikácie v celom sektore. Po trhovej kríze v roku 2008 sa popularita inteligentných beta fondov začala zvyšovať. V rámci ponuky ETF ponúka inteligentná beta beta typ prispôsobeného indexového produktu postaveného na metodológii indexového indexu. Toto prispôsobenie umožňuje investorom vybrať si z indexových možností s vybranými základnými charakteristikami, ktoré v mnohých prípadoch môžu výrazne prekonať. S vývojom inteligentných beta indexových fondov sa možnosti ETF rozšírili, čo investorom ponúka širšiu paletu pasívnych možností ETF.
Poplatky sú tiež dôležitým faktorom pre investorov ETF. ETF nenesú poplatky za predaj. Investori zaplatia províziu, ak je to potrebné na obchodovanie s nimi, ale mnoho ETF obchoduje zadarmo. Pokiaľ ide o prevádzkové náklady, ETF majú tiež niekoľko odlišností od možnosti podielového fondu.
Výdavky ETF sú zvyčajne nižšie z niekoľkých dôvodov. ETF majú nižšie poplatky za správu, pretože mnohé z nich sú pasívne fondy, ktoré nevyžadujú analýzu zásob od správcu fondu. Transakčné poplatky sú zvyčajne nižšie, pretože je potrebné menej obchodovania. Ako už bolo uvedené, ETF neúčtujú poplatky 12b-1, čo znižuje pomer celkových nákladov.
Ceny ETF sa líšia aj od oceňovania podielových fondov. Dôležitá úvaha pri porovnávaní týchto dvoch možností. ETF obchodujú po celý deň na burzách ako na burze. Toto aktívne obchodovanie môže osloviť mnoho investorov, ktorí uprednostňujú obchodovanie a transakcie v reálnom čase vo svojom portfóliu. Celkovo cena ETF odráža oceňovanie cenných papierov držaných v portfóliu v reálnom čase.
Osobitné úvahy - dane
Dane z podielových fondov a ETF sú ako každá iná investícia, pri ktorej sa zdaňujú všetky príjmy. Investori musia platiť daň z krátkodobých alebo dlhodobých kapitálových výnosov, keď predávajú svoje akcie za zisk. Krátkodobé kapitálové zisky sa vzťahujú na akcie držané menej ako jeden rok pred predajom. Dlhodobé dane zahŕňajú zisk z akcií predaných po držaní na rok alebo dlhšie.
V roku 2019 sa krátkodobé kapitálové zisky zdaňujú bežnou sadzbou dane z príjmu. Dlhodobé kapitálové zisky sa zdaňujú 0%, 15% a 20% v závislosti od obvyklej skupiny investora pre daň z príjmu. Investori do podielových fondov a ETF musia tiež platiť dane za všetky dividendy, ktoré dostanú od podniku. Bežné dividendy sa zdaňujú bežnou sadzbou dane z príjmu. Kvalifikované dividendy sa zdaňujú pomocou sadzby dlhodobých kapitálových výnosov.
Podielové fondy majú zvyčajne vyššie daňové dôsledky, pretože platia investorom kapitálové zisky. Toto rozdelenie kapitálu vyplatené podielovým fondom je zdaniteľné. ETF zvyčajne nevyplácajú kapitálové rozdelenie, a preto môžu mať miernu daňovú výhodu.
Pre investorov, ktorí držia svoje aktíva v daňovo zvýhodnenom vozidle ako 401 (k), táto výhoda zanikne. 401 písm. K) a ostatné kvalifikované plány berú príspevky na základe odloženej dane. Peniaze, ktoré sú uložené - do určitých ročných limitov - nepodliehajú žiadnej dani z príjmu. Investície na účte môžu ďalej rásť bez daní a pri obchodovaní nemusia platiť dane.