Čo je to zisk z papiera (strata papiera)
Papierový zisk (alebo papierová strata) je nerealizovaný kapitálový zisk (alebo kapitálová strata) z investície. V prípade nakúpenej dlhej investície je to rozdiel medzi aktuálnou cenou a nákupnou cenou. V prípade predanej alebo krátkej investície je to rozdiel medzi cenou pri krátkom predaji a aktuálnou cenou.
Papierové zisky alebo straty sa realizujú alebo skutočné peňažné zisky alebo straty, keď je investičná pozícia uzavretá.
Oceňovanie portfólia, hodnoty čistých aktív podielového fondu (NAV) a niektoré daňové zaobchádzania môžu závisieť od ziskov a strát v papierovej podobe. Táto závislosť sa nazýva značka na trhu (MTM).
ZNÍŽENIE PAPIERA Zisk papiera (strata papiera)
Zisky a straty z cenných papierov sú rovnaké ako nerealizované zisky a nerealizované straty. Zisk existuje iba v knihe investora (alebo podnikateľskej jednotky) a zostane tak až do uzavretia majetkových pozícií a vyrovnania v skutočných peniazoch.
Investori sa môžu držať papierových ziskov, pretože sa domnievajú, že podkladové aktívum bude aj naďalej zhodnocovať svoju hodnotu. Prípadne môžu držať zisk na daňové účely v nádeji, že presunú akékoľvek daňové zaťaženie do nasledujúceho daňového roka. Investor môže tiež držať aktívum na premenu krátkodobých kapitálových výnosov na dlhodobé kapitálové zisky.
Psychológia držania strát z papiera sa môže líšiť, pretože investori dúfajú v oživenie podkladového aktíva, aby mohli získať späť niektoré alebo všetky straty z papiera. Držitelia strát z papiera zvažujú aj daňové zaobchádzanie pred uskutočnením strát.
Pochopenie rozdielu medzi papierom a skutočným ziskom
Investori obvykle zdôvodňujú zlé investičné rozhodnutia kvôli ziskom alebo stratám z papiera. Zoberme si tieto tri príklady:
- Aj keď investor oficiálne uznáva transakciu, keď predáva investičný cenný papier alebo zastáva krátku pozíciu, mnohí investori sa domnievajú, že pri klesajúcej investícii nestratili žiadne peniaze, pretože ich ešte nepredali. Napriek tomu, že na daňové účely nedochádza k žiadnej kapitálovej strate, stále existuje strata hodnoty. Majte na pamäti, že 25% strata hodnoty na papieri si stále vyžaduje 33, 3% zisk zo zostávajúcej hodnoty, aby sa vyrovnal. Pravdepodobnosť, že táto investícia prinesie peniaze, sa zníži, keď sa na papieri stratia straty. Na výkyvnej strane videl boom dot-com veľa „papierových milionárov“ vytvorených z obmedzených akcií alebo opcií. Pravidlá pre tieto odmeny zamestnancov motivovali ľudí, aby predali svoje zásoby a uvedomili si svoje bohatstvo. Následne po páde trhu dot-com došlo k rozpadu mnohých papierových milionárov. Možno je pre väčšinu investorov relevantnejším príkladom prípad, keď úspešne vyberú akciu a sledujú ju prudko rastúcu cenu. Cítia sa v ňom skvele a chcú ešte viac ziskov. To ich vedie k ignorovaniu zlých správ ak udržaniu ich pozície, aj keď cena akcií začína klesať. Ich zisk z papiera sa vyparuje. Ich eufória ich oslepila na znamenie, že je čas odísť, aj keď to znamenalo nechať nejaký zisk na stole.