Všetky podielové fondy a fondy obchodované na burze (ETF) účtujú svojim akcionárom nákladový pomer na pokrytie celkových ročných prevádzkových výdavkov fondu. Vyjadrený ako percento z priemerných čistých aktív fondu, pomer nákladov môže zahŕňať rôzne prevádzkové náklady, ako sú administratívne, dodržiavanie, distribúcia, správa, marketing, služby pre akcionárov, poplatky za vedenie záznamov a ďalšie náklady. Pomer výdavkov, ktorý sa každoročne vypočíta a zverejní v prospektoch fondu a správach akcionárov, priamo znižuje výnosy fondu jeho akcionárom, a teda aj hodnotu vašej investície.
Aj malý rozdiel v nákladových pomeroch vás môže z dlhodobého hľadiska stáť veľa peňazí.
Podľa správy zverejnenej Inštitútom pre investičné spoločnosti (ICI) s názvom „Trendy v nákladoch a poplatkoch za podielové fondy, 2017“, sa miera výdavkov vynaložených investormi v dlhodobých podielových fondoch v priemere výrazne znížila o viac ako 20 rokov. rokov. V roku 1996 dosahovali náklady na akciové podielové fondy priemerne 1, 04%, v roku 2017 klesli na 0, 59%. Hybridné fondy sa zvýšili z 0, 95% na 0, 70% a dlhopisové fondy poklesli z 0, 84% na 0, 48%.
Kľúčové jedlá
- Pomer výdavkov (ER) sa môže tiež nazývať pomer nákladov na správu (MER). Pomer nákladov môže niekomu povedať, koľko peňazí z fondu sa používa na prevádzkové náklady a administratívne náklady. Predaj a nákup cenných papierov v portfóliu spoločnosti je Nezahrnuté pri výpočte pomeru výdavkov.
Čo je teraz trendy?
Trend nižších ukazovateľov výdavkov možno pripísať rôznym faktorom, ako napríklad zrieknutiu sa výdavkov fondov peňažného trhu, aby sa zaistilo, že čisté výnosy zostanú pozitívne aj v období nízkych úrokových mier, a že cieľové dátumy podielových fondov budú schopné znížiť náklady v dôsledku úspor (cieľový dátum sa aktíva podielového fondu od roku 2008 strojnásobili). Okrem toho sa ukazovatele výdavkov často líšia nepriamo v závislosti od majetku fondu, čo znamená, že so zvyšovaním majetku fondu jeho fixné náklady pravdepodobne predstavujú menšie percento jeho čistých aktív; preto sa jeho nákladový pomer môže zodpovedajúcim spôsobom znížiť.
Napriek trendom naznačujúcim celkové zníženie poplatkov v mnohých kategóriách fondov by investori mali stále venovať pozornosť pomerom výdavkov: aj malé rozdiely v poplatkoch môžu mať v priebehu času významný vplyv na vašu investíciu.
Venujte pozornosť pomeru výdavkov vášho fondu
Pochopenie pomerov nákladov a výdavkov
Pomer výdavkov k podielovým fondom je spravidla vyšší ako v prípade ETF. Zatiaľ čo ukazovatele výdavkov ETF sa pohybujú okolo 2, 5%, náklady podielových fondov môžu byť až 20% (väčšina je však oveľa nižšia). Náklady na prevádzkové fondy sa značne líšia v závislosti od investičnej kategórie, investičnej stratégie a veľkosti fondu a náklady s vyššími vnútornými nákladmi zvyčajne prenášajú tieto náklady na akcionárov prostredníctvom nákladového pomeru. Napríklad, ak sú aktíva fondu malé, môže byť jeho pomer nákladov pomerne vysoký, pretože fond má obmedzenú základňu aktív, z ktorej môžu pokryť svoje výdavky.
Pri pohľade na fondy a náklady je dôležité porovnať fondy, ktoré vlastnia podobné typy investícií. Napríklad fungovanie medzinárodných fondov je zvyčajne veľmi nákladné, pretože investujú v mnohých krajinách a môžu mať zamestnancov na celom svete (čo sa rovná vyšším výdavkom na výskum a mzdám). Na druhej strane fondy s veľkým kapitálom majú na prevádzkovanie tendenciu byť lacnejšie. Aj keď je rozumné porovnávať podiely výdavkov vo viacerých medzinárodných fondoch, nemá zmysel porovnávať náklady medzinárodného fondu s fondom s veľkým kapitálom.
Pri skúmaní investícií existuje niekoľko spôsobov, ako určiť pomer nákladov a výdavkov fondu:
- Prospekt fondu - ak už ste akcionárom, prospekt sa vám každý rok pošle alebo elektronicky zašle. Pomer výdavkov sa zvyčajne nachádza v časti „Poplatky akcionárom“. Prospekt si môžete pozrieť aj na webovej stránke spoločnosti fondu. Webové stránky s finančnými správami - webové stránky ako Google Finance a Yahoo! Financie majú informácie o nákladoch na podielové fondy a ETF. Ak chcete zobraziť tieto informácie, zadajte symbol tickera fondu. Zriaďovatelia finančných prostriedkov - Mnoho zúčtovacích spoločností ETF a vzájomných fondov je k dispozícii online. Môžete vyhľadávať podľa kategórie alebo skupiny (tj kapitál, dlhopis, peňažný trh, medzinárodný trh) a porovnávať ukazovatele výdavkov medzi podobnými investíciami. Napríklad analyzátor výdavkov podielového fondu FINRA vám umožňuje porovnať až tri podielové fondy (alebo ETF) alebo triedy podielov toho istého podielového fondu. Tento nástroj odhaduje hodnotu finančných prostriedkov a vplyv poplatkov a výdavkov na vašu investíciu. Novinové denníky - tlačené noviny, ako napríklad Investor's Business Daily (IBD) a The Wall Street Journal, tlačia informácie o fondoch vrátane pomerov výdavkov.
Ako sadzby ovplyvňujú investície
Ak chcete zistiť, ako môžu ukazovatele výdavkov v priebehu času ovplyvniť vaše investície, porovnajme výnosy niekoľkých hypotetických investícií, ktoré sa líšia iba pomerom výdavkov. Nasledujúca tabuľka zobrazuje návratnosť počiatočnej investície 10 000 dolárov, pričom sa predpokladá priemerný ročný zisk 10% s rôznymi pomermi výdavkov (0, 5%, 1%, 1, 5%, 2% a 2, 5%):
Ako ukazuje tabuľka, z dlhodobého hľadiska vás môže stáť aj malý rozdiel v nákladových pomeroch veľa peňazí. Ak by ste do fondu investovali 10 000 dolárov s pomerom výdavkov 2, 5%, hodnota vášho fondu by po 20 rokoch bola 46 022 dolárov. Keby ste namiesto toho investovali 10 000 dolárov do fondu s nižším pomerom výdavkov 0, 5%, vaša investícia by za dve desaťročia stála 61 159 dolárov, čo je o 33% zlepšenie oproti drahšiemu fondu.
Nezabúdajte, že tento hypotetický príklad skúma fondy, ktorých jediným rozdielom sú nákladové pomery: všetky ostatné premenné vrátane počiatočných investícií a ročných ziskov zostávajú konštantné (napríklad musíme predpokladať rovnaké zdanenie). Aj keď dva fondy pravdepodobne nebudú mať v priebehu 20 rokov presne rovnakú výkonnosť, tabuľka ilustruje účinky, ktoré môžu mať malé zmeny v pomere výdavkov na vaše dlhodobé výnosy.
Spodný riadok
Aj keď je to dôležité, pomer nákladov fondu nie je jediným faktorom pri analýze a porovnávaní investícií fondu. Existuje mnoho spôsobov, ako kúpiť podielové fondy, vrátane online, a investori musia pred nákupom zvážiť aj niekoľko faktorov, ako je to v prípade každého z fondov:
- Poplatky za predajTaxyAge a veľkosťRisky a volatilitaVýznamné zmeny v operáciách (napríklad sa zmenil investičný poradca fondu?) Vplyv na diverzifikáciu portfólia
Je potrebné poznamenať, že pomer výdavkov fondu predstavuje vaše náklady na vlastníctvo fondu - nekupovanie alebo spätné odkúpenie fondu (zaťaženie predaja). Počiatočné alebo odložené predajné poplatky, transakčné poplatky alebo poplatky za sprostredkovanie nie sú zahrnuté v nákladovom pomere. Všetky tieto faktory by sa mali vziať do úvahy pred prijatím akýchkoľvek investičných rozhodnutí. Na základe prieskumu môžete nájsť fondy, ktoré spĺňajú vaše ciele a ciele, pričom vo vašom portfóliu nechajú viac peňazí.