Čo je to pripnutie štrajku?
Štrajk je tendencia trhovej ceny podkladového cenného papiera blížiť sa alebo takmer blízko realizačnej cene silne obchodovaných opcií (v rovnakom cennom papieri) ako sa blíži čas uplynutia platnosti. Toto sa vždy nestane, ale s najväčšou pravdepodobnosťou k tomu dôjde, keď existuje významný otvorený záujem o konkrétnu možnosť, ktorá končí, ktorá je blízko peňazí.
Napríklad, ak sa s akciami obchoduje blízko 50 dolárov a ak dôjde k ťažkému obchodovaniu s putami a hovormi pri tejto realizačnej cene, existuje tendencia „pripnúť“ cenu akcií na 50 USD, pretože obchodníci uvoľnia svoje pozície po uplynutí platnosti.
Ako funguje Pinning Strike
Zaškrtnutie štrajku sa najčastejšie vyskytuje na akciových trhoch s uvedenými možnosťami, môže sa však stať pri opciách s akýmkoľvek podkladom. Pripnutie štrajku sa vyskytuje najčastejšie, keď existuje veľké množstvo otvoreného záujmu o hovory a stavy konkrétneho štrajku sa blíži ku koncu platnosti.
Dôvodom je skutočnosť, že obchodníci s opciami sú čoraz viac vystavení gama, keď sa platnosť zmlúv blíži k vypršaniu platnosti, čím sa zrýchľuje do hodín tesne pred dátumom a časom uplynutia platnosti. Gama je citlivosť delty opcie na zmeny v cene podkladového aktíva. Delta je zase citlivosť ceny opcie (alebo prémie) na zmeny v cene podkladového aktíva.
Ako gama rastie, malé zmeny ceny podkladového cenného papiera spôsobia väčšie a väčšie zmeny delty opcie. Obchodníci s opciami, ktorí sa často zaisťujú, aby boli neutrálne delta (smerovo neutrálne), budú musieť kupovať alebo predávať čoraz väčšie množstvo akcií v podkladovom materiáli, aby si udržali svoju rizikovú expozíciu pod kontrolou.
Upozornenie na štrajk predstavuje pre obchodníkov s opciami riziko, keď si nie sú istí, či by mali uplatniť svoje dlhé opcie, ktorých platnosť uplynula za peniaze, alebo sú veľmi blízko tomu, že sú za peniaze. Je to preto, lebo si nie sú istí, koľko z ich podobných krátkych pozícií budú pridelení.
Príklad pripnutia úderu
Napríklad povedzme, že akcie XYZ sa obchodujú za 50, 10 dolárov a existuje veľký záujem o 50 štrajkových hovorov a vkladov. Povedzme, že obchodník má dlhé hovory. Ak zásoby klesnú z 50, 10 dolárov na 50, 25 dolárov, bude vystavený nárastu deltov, a preto bude predávať akcie za 50, 25 dolárov a nižšie, čím sa jeho cena posunie späť k 50 USD. Majiteľ zabezpečeného dlhodobého vkladu bude tiež musieť predávať akcie, pretože cena akcií stúpa z 50, 10 dolárov na 50, 25 dolárov - je to preto, že už vlastní akcie ako zabezpečenie proti dlhodobému vkladu, ale keď akcie stúpajú, delta opcií na predaj sa znižujú a takže má príliš veľa akcií a musí sa predať, čím opäť tlačí svoju cenu späť k 50 USD.
Povedzme, že cena klesne pod 50 dolárov na 49, 90 dolárov. Teraz bude držiteľ hovoru musieť kúpiť akcie, pretože bude mať príliš veľa akcií od tej doby, keď sa delty volania zmenšili a zmenšili. Podobne bude majiteľ puta musieť kupovať akcie, pretože delta delta by sa zväčšovala a zväčšovala a nevlastnia dostatok akcií. To posunie cenu späť na 50 dolárov.
![Pripnutie definície štrajku Pripnutie definície štrajku](https://img.icotokenfund.com/img/options-trading-strategy-education/508/pinning-strike.jpg)