Čo je relatívna hodnota?
Relatívna hodnota je metóda určenia hodnoty majetku, ktorá zohľadňuje hodnotu podobných aktív. Je to v rozpore s absolútnou hodnotou, ktorá sa zameriava iba na vnútornú hodnotu majetku a neporovnáva ju s inými aktívami. Pomer ceny k výnosom (pomer P / E) je populárna metóda oceňovania, ktorú je možné použiť na meranie relatívnej hodnoty zásob.
Kľúčové jedlá
- Relatívna hodnota sa zameriava na hodnotu aktíva porovnaním s hodnotou podobných aktív. Metódy relatívnej hodnoty umožňujú investorom a analytikom lepšie porovnávať jablká a jablká v rámci potenciálnych investícií. Jednou z hlavných chýb pri použití relatívneho ocenenia je to, že môže investovať do drobných dier aby ste si vybrali to najlepšie spomedzi slabých alebo priemerných možností, ako hľadať inde.
Pochopenie relatívnej hodnoty
Investori s hodnotami preskúmajú účtovnú závierku konkurenčných spoločností pred rozhodnutím o tom, kam investovať svoje peniaze. Pozerajú sa na príslušné poznámky pod čiarou, komentáre vedenia a ekonomické údaje, aby zhodnotili hodnotu akcie v porovnaní s jej rovesníkmi.
Kroky v relatívnom oceňovaní môžu zahŕňať:
- Po prvé, identifikácia porovnateľných aktív a spoločností. V týchto prípadoch môže byť užitočné zobraziť trhové kapitalizácie a údaje o príjmoch alebo predajoch. Ich ceny akcií predstavujú, ako sú trhové hodnoty porovnateľných spoločností v danom čase. Na základe týchto počiatočných čísel sa násobia cenové násobky. Cenové násobky môžu zahŕňať ukazovatele, ako napríklad pomer P / E alebo pomer cena / predaj (pomer P / S). Porovnaním týchto násobkov v rámci skupiny rovesníkov alebo skupiny konkurentov môžete určiť, či je hodnota spoločnosti podhodnotená v porovnaní s inými firmami.,
Výhody relatívnej hodnoty
Investori si musia vždy vybrať medzi investíciami, ktoré sú skutočne k dispozícii v danom čase, a relatívne ohodnotenie im to pomáha. Do roku 2019 bolo ľahké pozrieť sa späť na ceny väčšiny amerických akcií v roku 2009 a uvedomiť si, že boli podhodnotené. To však dnes nepomáha vyberať lepšie investície. To je miesto, kde svieti metóda relatívneho ocenenia, ako je miera kapitalizácie akciového trhu k HDP. Svetová banka udržuje údaje o kapitalizácii akciového trhu ako percentuálny podiel HDP mnohých krajín za niekoľko desaťročí. Keďže americké akcie sa v roku 2019 pohybovali takmer na rekordných úrovniach kapitalizácie trhu s akciami ako percento HDP, boli akcie vo väčšine ostatných krajín relatívne lacné.
Investori si musia vždy vybrať medzi investíciami, ktoré sú skutočne k dispozícii v danom čase, a relatívne ohodnotenie im to pomáha.
Kritika relatívneho ocenenia
Primárnou chybou relatívneho ocenenia je to, že môže investorov odsúdiť, aby čo najlepšie dokázali zlú situáciu. Ak je obmedzené na jedinú triedu aktív, relatívne ocenenie môže v extrémnych prípadoch stačiť na zníženie strát. Napríklad hodnotové fondy spravili oveľa lepšie ako S&P 500 počas medvedieho trhu v rokoch 2000-2002. Bohužiaľ, väčšina z nich stále prišla o peniaze.
Relatívne ocenenie vs. vlastné ocenenie
Relatívne oceňovanie je jednou z dvoch dôležitých metód stanovovania peňažnej hodnoty spoločnosti; druhým je vlastné ocenenie. Investori môžu byť oboznámení s metódou diskontovaných peňažných tokov (DCF) na určovanie vnútornej hodnoty spoločnosti. Zatiaľ čo relatívne ocenenie zahŕňa veľa násobkov, model DCF využíva budúce prognózy bezplatných peňažných tokov spoločnosti a diskontuje ich. Dosahuje sa to pomocou požadovanej ročnej sadzby. Analytik nakoniec dospeje k odhadu súčasnej hodnoty, ktorý sa potom môže použiť na vyhodnotenie potenciálu investícií. Ak je hodnota DCF vyššia ako cena investície, príležitosť môže byť dobrá.
Príklad relatívnej hodnoty
Zvážte nasledujúcu tabuľku finančných informácií porovnávajúcich spoločnosť Microsoft s inými technologickými firmami.
spoločnosť |
Trhová kapitalizácia (v miliónoch) |
Čistý príjem (v miliónoch) |
Pomer cena / zisk (PE) |
Microsoft |
$ 666, 154 |
$ 22, 113 |
30.5 |
veštec |
$ 197, 500 |
$ 9, 913 |
20.5 |
VMware |
$ 52, 420 |
$ 1, 186 |
46.8 |
Na základe vyššie uvedených výsledkov analýzy relatívnej hodnoty je spoločnosť Microsoft oproti spoločnosti Oracle nadhodnotená. Microsoft je však vo vzťahu k VMware tiež podhodnotený.
Porovnať investičné účty × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých Investopedia dostáva kompenzácie. Názov poskytovateľa PopisSúvisiace podmienky
Absolútna hodnota Absolútna hodnota je metóda ocenenia podniku, ktorá používa analýzu diskontovaných peňažných tokov na určenie finančnej hodnoty spoločnosti. viac Čo je hodnota spoločnosti pri rozdelení? Rozkladová hodnota spoločnosti je hodnota každého z jej hlavných obchodných segmentov, ak boli vyčlenené z materskej spoločnosti. viac Ako funguje proces oceňovania Ocenenie je definované ako proces určovania aktuálnej hodnoty majetku alebo spoločnosti. viac Oceňovanie majetku Oceňovanie majetku je proces stanovovania reálnej trhovej hodnoty majetku. viac Definícia miery kapitalizácie Miera kapitalizácie je miera návratnosti investície do nehnuteľností, ktorá je založená na príjmoch, ktoré sa majú očakávať. viac Ako má vnútorná hodnota viac aplikácií Vnútorná hodnota je vnímaná alebo vypočítaná hodnota majetku, investície alebo spoločnosti a používa sa v fundamentálnej analýze a na trhoch s opciami. ďalšie partnerské odkazySúvisiace články
Finančné ukazovatele
Analýza pomeru cena k hotovosti
Stratégia obchodovania s akciami a vzdelávanie
Ako identifikovať nesprávne ceny
Stratégia obchodovania s akciami a vzdelávanie
Porovnanie pomocou partnerov odhaľuje podhodnotené zásoby
Stratégia obchodovania s akciami a vzdelávanie
Ako zvoliť najlepší spôsob oceňovania zásob
Investovanie do nehnuteľností
Naučte sa oceňovať investície do nehnuteľností
Základné analýzy
Top 3 úskalia diskontovaných peňažných tokov
![Relatívna hodnota Relatívna hodnota](https://img.icotokenfund.com/img/growth-stocks/292/relative-value.jpg)