Čo je návratnosť nového investovaného kapitálu (RONIC)?
Návratnosť nového investovaného kapitálu (RONIC) je výpočet, ktorý používajú firmy alebo investori na určenie očakávanej miery návratnosti pre použitie nového kapitálu. Vysoká hodnota RONIC naznačuje efektívnejšie využívanie kapitálu, zatiaľ čo nižšia hodnota môže odrážať zlé rozdelenie zdrojov. Keď sa zavedie nový kapitál, pomáha spoločnostiam financovať nové produkty, ktoré zvyšujú predaj a zisky.
Kľúčové jedlá
- Návratnosť nového investovaného kapitálu (RONIC) meria očakávaný výnos z nasadenia nového kapitálu. RONIC sa dá vypočítať vydelením rastu výnosov pred úrokmi z predchádzajúceho obdobia do súčasného obdobia hodnotou čistých nových investícií v bežnom období. Ak je RONIC vyššia ako vážená priemerná cena kapitálu, spoločnosť by mala nasadiť nový kapitál. RONIC nie je to isté ako návratnosť investovaného kapitálu (ROIC). Ak má spoločnosť stabilnú ROIC, je nepravdepodobné, že bude potrebné nasadiť nový kapitál.
Ako funguje návratnosť nového investovaného kapitálu (RONIC)
Návratnosť nového investovaného kapitálu (RONIC) je užitočná metrika na porovnanie s váženým priemerom kapitálových nákladov (WACC) firmy. Táto správa sumarizuje náklady na prostriedky získané prostredníctvom emisie vlastného imania alebo dlhu. Ak je spoločnosť RONIC a / alebo návratnosť investovaného kapitálu (ROIC) vyššia ako WACC, spoločnosť by sa mala posunúť vpred s kapitálovým projektom, pretože vytvára hodnotu. Inými slovami, vyššia návratnosť nového investovaného kapitálu naznačuje široký alebo úzky hospodársky priekopa.
Výpočet konkrétne meria výnosy generované, keď spoločnosť prevádza svoj kapitál na výdavky, aby vytvorila novú hodnotu z hlavných operácií. Jednoduchý vzorec návratnosti nového investovaného kapitálu rozdeľuje rast od návratnosti investícií. Je odvodený z výnosov pred úrokmi v bežnom a predchádzajúcom období a čistých nových investícií v bežnom období. Ak nové kapitálové výdavky (CapEx) nezabezpečia rast, spoločnosti by mali hľadať lepší spôsob nasadenia aktív.
Spoločnosti bez konkurenčnej výhody prejavia podobné výnosy z nového investovaného kapitálu ako vážené priemerné kapitálové náklady. Spoločnosti so spoločnosťou RONIC pod úrovňou WACC môžu predpokladať záporný zisk pred rastom úrokov. Ak sú tieto dve opatrenia rovnaké, naznačuje to, že spoločnosť nie je schopná investovať nový kapitál s mierou návratnosti, ktorá prevyšuje jeho kapitálové náklady. To znamená, že každý priekopa erodoval alebo je takmer vyčerpaný. V tomto prípade by spoločnosť mohla vyplatiť 100% zisku ako dividendy, aby vytvorila hodnotu pre akcionárov. Inak by investori dostali zvýhodnené zhodnotenie ceny akcií s obmedzenou základnou podporou.
RONIC vs. Návratnosť investovaného kapitálu (ROIC)
Napriek zdieľaniu podobných názvových konvencií sa návratnosť nového investovaného kapitálu nesmie zamieňať s návratnosťou investovaného kapitálu (ROIC). Ten hodnotí, ako efektívne spoločnosť alokuje svoj súčasný kapitál a zdroje. V praxi ROIC meria výnosnosť kapitálových investícií pre všetky rezervované projekty.
Pri výpočte ROIC sa berú do úvahy štyri kľúčové zložky: prevádzkový príjem, daňové sadzby, účtovná hodnota a čas. Vzorec ROIC je čistý prevádzkový zisk po zdanení vydelený investovaným kapitálom. Je nepravdepodobné, že spoločnosti so stabilnou alebo zlepšujúcou sa návratnosťou kapitálu vynaložia značné množstvo nového kapitálu.
![Návratnosť nového investovaného kapitálu (racionálna) Návratnosť nového investovaného kapitálu (racionálna)](https://img.icotokenfund.com/img/financial-analysis/482/return-new-invested-capital.jpg)