Čo je to vrátenie?
Vrátenie je opčná stratégia, v ktorej obchodník opúšťa existujúcu pozíciu a vstupuje na novú s blížiacim sa dátumom ukončenia platnosti. Stratégie voliteľných roliek, niekedy nazývané rôsolovité rolky, môžu mať rôzne podoby, vrátane rolovania vpred, stáčania a stohovania.
Ako funguje vrátenie peňazí
Vrátenie je jednou z mnohých stratégií obchodovania s opciami označených ako roll-up. Rolovanie späť sa môže tiež nazývať rolovanie dozadu.
Stratégia návratu sa roluje z jednej opčnej pozície na novú pozíciu s kratšou lehotou splatnosti. Zložka vrátenia transakcie vyžaduje, aby bol mesiac vypršania platnosti bližší ako predchádzajúca pozícia. Ostatné aspekty zmluvy sa môžu zmeniť alebo zostať rovnaké, predovšetkým s odkazom na realizačnú cenu. Väčšina spätných hovorov sa vykonáva ako všetky volania alebo všetky hovory, ale obchodník by sa mohol prípadne prepínať z jedného na druhé. Vo všetkých typoch spätného odkúpenia majiteľ opcie predá svoju opčnú zmluvu na voľnom trhu, aby uzavrel pozíciu, a potom výnosy použije na presun na novú pozíciu. Vrátenie sa používa na zvýšenie dlhej alebo krátkej expozície gama v pozícii opcií, kde gamma opcie je jej citlivosť v delte na zmeny základnej ceny. Obchodník by chcel zvýšiť dlhú pozíciu gama, ak sa domnieva, že podkladový materiál bude v blízkej budúcnosti dosť volatilný, zatiaľ čo uprednostňujú zvýšenie krátkej pozície gama, ak sa domnievajú, že základná cena zostane konštantná a stabilná.
Kľúčové jedlá
- Vrátenie je stratégia opcií, pri ktorej obchod opúšťa existujúcu pozíciu s cieľom vstúpiť na novú pozíciu s blížiacim sa dátumom vypršania platnosti. Vrátenie je možné použiť buď s opciami na volanie alebo v putách a používa sa na zvýšenie dlhých alebo krátkych opcií. Expozícia gama v polohe volieb.Ďalšie stratégie rolovania zahŕňajú rolovanie dopredu, rolovanie a rolovanie nadol.
Zavolajte naspäť
Obchodníci využívajú návrat späť, aby využili meniace sa podmienky na trhu alebo revidovali pozície, ktoré už nepovažujú za ziskové. Pozície hovorov zvinuté späť s vyššími cenami za štrajk sa tiež považujú za zhrnutie alebo navrátenie a späť. Pozície hovorov zvinuté späť s nižšou realizačnou cenou sa považujú za rolovanie nadol alebo za rolovanie dozadu a nadol. Možnosti s rovnakým úderom sa budú považovať iba za návrat a zamerajú sa iba na vypršanie platnosti.
Napríklad obchodník, ktorý nahradí svoj hovor z 50. Októbra hovorom z 50. Septembra, vykoná vrátenie. Tento obchodník sa môže domnievať, že predchádzajúci októbrový hovor už nemá cenu vlastniť a septembrová výzva je lepšia stávka. Ak je investor na burze medvedí, môže vykonať valenie dozadu a dole, so septembrom 45.
Vráťte späť
Pohybom späť sa prevrátite z jednej pozície do druhej s bližším uplynutím platnosti. Obchodník môže použiť výťažok z predaja na kúpu novej kúpnej zmluvy s predajnou realizačnou cenou za vyššiu, nižšiu alebo rovnakú ako predchádzajúca pozícia. Zmena realizačnej ceny by tiež zahŕňala zhrnutie alebo skrátenie. Pri vrátení vkladu sa investor domnieva, že v najbližšom období dôjde k väčšiemu zisku zo zmluvy.
Ďalšie stratégie Roll Roll opcie
Postupné stratégie pomáhajú obchodníkom s opciami uzamknúť zisky, obmedziť straty a znížiť riziko. Investori spravidla uzatvárajú zmluvy, pretože zmluva, ktorú sa snažia uzavrieť, je zďaleka mimo peňazí. Použitie nasledujúcich stratégií postupovania môže pomôcť investorovi zvýšiť svoj ziskový potenciál a zúročiť zmeny na trhu.
Súhrn opcií: Obchodníci prechádzajú z jednej opčnej zmluvy na podkladový cenný papier na iný na rovnakom cennom papieri s vyššou cenou.
Zhrnutie opcií: Obchodníci prechádzajú z jednej opčnej zmluvy na podkladový cenný papier na iný na rovnakom cennom papieri s nižšou cenou.
Rolovanie dopredu: Rolovanie dopredu je opakom rolovania dozadu. V tomto obchode sa obchodník presúva z jednej opčnej zmluvy na podkladový cenný papier k inému na rovnakom cennom papieri s dlhodobejšou platnosťou. Toto často používajú obchodníci, ktorí chcú rozšíriť svoju pozíciu.