Štátne pokladnice sú najnovšie emitované štátne dlhopisy alebo obligácie USA s konkrétnou splatnosťou. „Štátne pokladnice“ sú opakom „štátnych pokladníc“, ktoré sa týkajú štátnych cenných papierov, ktoré boli vydané pred posledným vydaním a sú stále nesplatené. Médiá o výnosoch a cenách štátnej pokladnice vo všeobecnosti odkazujú na „priebežné“ štátne pokladnice.
Rozobrať štátne pokladnice
Bežný dlhopis alebo zmenka sú najčastejšie obchodovaným cenným papierom štátnej pokladnice v čase jeho splatnosti. Pretože najbežnejšie emisie sú najpravdepodobnejšie, obchodujú obvykle s miernou prémiou, a preto prinášajú o niečo menej, ako ich mimoburzové náprotivky. Niektorí obchodníci úspešne využívajú tento cenový rozdiel prostredníctvom arbitrážnej stratégie, ktorá spočíva v predaji alebo skrátení bežných pokladníc a odkúpení štátnych pokladníc.
Štátne pokladnice sa považujú za nižšie riziko ako niektoré iné investičné možnosti, pretože sú to dlhy federálnej vlády. Štátna pokladnica ich vydáva s cieľom získať príjmy na vládne výdavky. Po vytvorení a predaji Štátnych pokladníc sa najnovšou šaržou stáva štátna pokladnica.
Prechod z behu na mimo behu
Po prepustení novšej sady Treasury na predaj prechádza štátna pokladnica z behu na mimo behu. Napríklad, ak by sa dnes vydávali jednoročné štátne pokladničné poukážky, išlo by o súčasné štátne pokladnice. Ak bude v nasledujúcom mesiaci vydaná ďalšia sada pokladničných poukážok, tieto sa stanú novými bežnými pokladnicami a predtým vydané pokladnice sa budú považovať za nevyužité. Tento cyklus pokračuje, keď sa vytvára každá nová šarža, pričom každá skupina iná ako najnovšia séria sa považuje za nevyčerpanú po zvyšok svojho pridruženého času, kým sa po dosiahnutí splatnosti nesplatí.
Rozdiel hodnôt v pokladniciach počas behu a mimo behu
Najaktívnejšie obchodovanými treasúrami v akomkoľvek čase sú tie, ktoré sa považujú za behu. V dôsledku zvýšenej aktivity majú tendenciu mať vyššie počiatočné náklady a nižší výnos ako bežné bankovky. To spôsobuje, že bežné štátne pokladnice sú likvidnejšie, pretože nájdenie kupujúceho má tendenciu byť jednoduchšie ako mimoburzové možnosti. To vedie k väčšiemu počtu investícií týkajúcich sa zaistenia ako k dlhodobejším investíciám.
Dlhodobí investori nemusia nakupovať bežné štátne pokladnice za vyššiu cenu, pretože zahrnutý výnos alebo úrokové sadzby bývajú podobné. Cenový rozdiel medzi bežnými a mimoburzovými štátnymi pokladnicami sa často označuje ako prémia za likviditu, pretože likvidnejšie štátne pokladnice sa získavajú s vyššími nákladmi. Ak nejde o likviditu, investor pravdepodobne bude hľadať nákladovo efektívnejšie možnosti.
![Čo to je? Čo to je?](https://img.icotokenfund.com/img/fixed-income-essentials/731/run-treasuries.jpg)