Čo je to SEC Form 425?
Formulár SEC 425 je formulár prospektu, ktorý musia spoločnosti predložiť, aby zverejnili informácie o svojich podnikových kombináciách. Podniková kombinácia sa môže týkať fúzie medzi dvoma alebo viacerými spoločnosťami alebo konsolidácie. Spoločnosti sú povinné vyplniť prospektový formulár 425 v súlade s pravidlami 425 a 165 zákona o cenných papieroch z roku 1933.
Kľúčové jedlá
- Formulár SEC 425 je formulár prospektu, ktorý musia spoločnosti podať, aby zverejnili informácie o svojich podnikových kombináciách alebo fúziách. Spoločnosti sú povinné vyplniť formulár 425 prospektu v súlade s pravidlami 425 a 165 zákona o cenných papieroch z roku 1933. Najbežnejšie druhy podnikania kombinácie sú fúzie konglomerátnych spoločností, fúzie s rozšírením trhu, fúzie s rozšírením produktu, horizontálne a vertikálne zlúčenia.
Pochopenie formulára 425
Zákon o cenných papieroch z roku 1933, tiež označovaný ako Pravda v zákone o cenných papieroch, sa týka formulára SEC 425 a ďalších podaní Komisie pre cenné papiere a burzy (SEC) pre verejné spoločnosti. Zákon bol vyvinutý po páde akciového trhu v roku 1929 a má dva hlavné body. Prvá požiadavka vyžaduje, aby investori dostali podrobné a dôkladné finančné informácie o všetkých cenných papieroch, ktoré sa ponúkajú na verejný predaj. Druhým je zákaz podvodov a nepravdivých vyhlásení, ku ktorým môže dôjsť počas predaja cenných papierov.
Verejné spoločnosti musia zverejňovať dôležité informácie o svojich podnikoch, najmä pokiaľ ide o zmeny, ktoré môžu ovplyvniť akcionárov. Tieto informácie môžu zahŕňať napríklad zmeny vo vlastníctve, výročné správy, návrhy na predaj cenných papierov, počiatočnú registráciu a dokonca aj podnikové kombinácie.
Verejné spoločnosti musia zverejňovať dôležité informácie o svojich podnikoch, najmä ak zmeny môžu mať vplyv na akcionárov.
Podnikové kombinácie sa uskutočňujú, keď sa dva alebo viac podnikov spoja alebo zlúčia do jedného celku. To znamená, že jeden podnik získa kontrolu nad druhým. Namiesto organického rastu môže byť pre podniky jednoduchšie expandovať zlúčením. Vo všeobecnosti existuje päť hlavných typov podnikových kombinácií, ktoré si vyžadujú podanie formulára SEC Form 425:
- Fúzia konglomerátnej fúzieRozšírenie fúziíProdukčné rozšírenie fúziíHorizontálna fúziaVertická fúzia
Typy podnikových kombinácií podľa tlačiva 425
Ako sme spomenuli, spoločnosti musia podať formulár 425, keď prechádzajú určitými podnikovými kombináciami alebo zlúčeniami, niektoré z najbežnejších sú vysvetlené podrobnejšie nižšie. Typ zlúčenia závisí od ekonomickej funkcie, účelu obchodnej transakcie a vzťahu medzi zlúčenými spoločnosťami.
Konglomerátna fúzia
Fúzia konglomerátu zahŕňa dve spoločnosti, ktoré nie sú vo svojich obchodných činnostiach prepojené. Fúzie konglomerátov sú pomerne zriedkavé. Môžu byť čisté - zahŕňajú spoločnosti, ktoré nemajú nič spoločné - alebo zmiešané - zahŕňajú spoločnosti, ktoré hľadajú rozšírenia produktu alebo rozšírenia trhu. Jedným z príkladov fúzií konglomerátov je ten, ktorý sa uskutočnil medzi Amazon a Whole Foods. Gigant elektronického obchodu kúpil supermarket v roku 2017 za 13, 7 miliárd dolárov.
Fúzia rozšírenia trhu
Fúzia rozšírenia trhu pozostáva z kombinácie dvoch spoločností, ktoré vyrábajú a zavádzajú rovnaké produkty, ale na samostatných trhoch. Použime akvizíciu spoločnosti Eagle Bancshares spoločnosťou RBC Centura. V čase zlúčenia mala spoločnosť Eagle Bancshares takmer 90 000 účtov a aktíva v správe (AUM) vo výške 1, 1 miliardy USD. Táto akvizícia umožnila RBC výrazne rozšíriť svoje finančné služby v oblasti Atlanty, ako aj na severoamerický trh ako celok.
Fúzia rozšírenia produktu
Pri fúzii rozšírenia produktu sa zlúčia dve podniky, ktoré pôsobia na rovnakom trhu s podobnými výrobkami. Tento typ zlúčenia umožňuje obom spoločnostiam prístup k väčšej skupine spotrebiteľov a zvýšiť ich zárobky.
Horizontálne a vertikálne fúzie
Pri horizontálnej fúzii dochádza k podnikovej konsolidácii medzi firmami, ktoré pôsobia v rovnakom priestore. Keďže hospodárska súťaž v rámci odvetvia býva vysoká, horizontálna fúzia môže zúčastneným firmám ponúknuť určité synergie a potenciálne zisky na trhu. K takémuto zlúčeniu často dochádza v dôsledku väčších spoločností, ktoré sa pokúšajú vytvoriť efektívnejšie úspory z rozsahu.
Na druhej strane k vertikálnej fúzii dochádza, keď sa podniky z rôznych častí dodávateľského reťazca konsolidujú, aby sa výrobný proces stal efektívnejším alebo nákladovo efektívnejším. Tieto firmy majú tendenciu mať rovnaký druh tovaru alebo služieb vo výrobe alebo na trhu. Spoločnosti tým, že podstúpili vertikálnu fúziu, znížili objem hospodárskej súťaže. Napríklad výrobca automobilov sa môže rozhodnúť spojiť sa s výrobcom pneumatík, čo mu umožní znížiť náklady na pneumatiky pre jeho automobily.
![Sekcia, definícia 425 Sekcia, definícia 425](https://img.icotokenfund.com/img/crime-fraud/812/sec-form-425.jpg)