Pri sekundárnom odkúpení finančný sponzor alebo súkromná investičná spoločnosť predáva svoju investíciu do spoločnosti inému finančnému sponzorovi alebo súkromnej kapitálovej spoločnosti, čím ukončuje svoju účasť v spoločnosti. Historicky boli sekundárne výkupy vnímané ako „panický“ predaj, a preto je niekedy ťažké ich dosiahnuť. Sekundárne odkúpenia nie sú rovnaké ako nákupy na sekundárnom trhu alebo „sekundárne“, ktoré zvyčajne zahŕňajú získanie celého portfólia aktív.
Rozdelenie sekundárneho výkupu
Jedným z dôvodov, prečo súkromné investičné spoločnosti predávajúceho hľadajú možnosti sekundárneho odkúpenia, je okamžitá likvidita, ktorú ponúka - podobne ako v prípade IPO, ale možno v menšom rozsahu. Sekundárne výkupy majú často zmysel, keď predajná spoločnosť už dosiahla významné zisky z investície alebo keď súkromná kapitálová spoločnosť kupujúceho môže ponúknuť väčšie výhody kupovanej a predávanej firme.
Pri sekundárnom odkúpení sú kupujúcim aj predávajúcim súkromné kapitálové spoločnosti alebo finanční sponzori. Sekundárny výkup môže ponúknuť čistú prestávku medzi predajcom a ostatnými partnerskými investormi. Z historického hľadiska, pretože takéto odkúpenia sa považovali za predaj v núdzi, väčšina obmedzených partnerských investorov považovala sekundárne odkúpenia za neatraktívne investície.
V 2000-tych rokoch došlo k nárastu popularity sekundárnych nákupov. Tento vývoj bol vo veľkej miere spôsobený zvýšením disponibilného kapitálu na takéto odkúpenia. V súčasnosti sa súkromné investičné spoločnosti zaoberajú sekundárnymi odkúpeniami z rôznych dôvodov, medzi ktoré patria:
- Predaj strategickým kupujúcim alebo IPO nemusí byť pre výklenok alebo malý podnik alternatívou. Druhotné výkupy by mohli byť schopné generovať rýchlejšiu likviditu. Podniky s nízkym rastom s vysokými peňažnými tokmi môžu byť príťažlivejšie pre súkromné investičné spoločnosti ako pre verejnosť. investori do akcií alebo iné spoločnosti.
Vzostup úspešných sekundárnych nákupov
Sekundárne odkúpenia sú úspešné, ak sa investícia dozrie do bodu, keď je potrebné alebo žiaduce predať investíciu skôr ako pokračovať v jej držaní. Alebo, ak investícia vytvorila významnú hodnotu pre obchodnú spoločnosť. Druhotný výkup môže byť tiež úspešný, ak kupujúci a predávajúci majú doplnkové súbory zručností. V takom prípade môže sekundárne odkúpenie z dlhodobého hľadiska generovať výrazne vyššie výnosy a prekonať ostatné typy odkúpení.
V posledných rokoch prišlo 40 percent súkromných majetkových účastí prostredníctvom sekundárnych nákupov. Naopak, pred 20 rokmi súkromné investičné spoločnosti, ktoré sa snažia ukončiť investíciu, buď zverejnili svoje portfóliové spoločnosti, alebo ich predali inej spoločnosti pôsobiacej v rovnakom odvetví.
![Úvod do sekundárneho výkupu Úvod do sekundárneho výkupu](https://img.icotokenfund.com/img/marijuana-investing/268/secondary-buyout.jpg)