Čo je požičiavanie na základe cenných papierov
Požičiavanie na cenných papieroch je prax poskytovania pôžičiek prostredníctvom cenných papierov ako kolaterálu. Pôžičky založené na cenných papieroch (SBL) poskytujú rýchly prístup k kapitálu, ktorý možno použiť na takmer akýkoľvek účel, napríklad na nákup nehnuteľností, nákup osobného majetku, ako sú šperky alebo športové autá, alebo investovanie do podnikania. Jedinými obmedzeniami sú iné transakcie založené na cenných papieroch, ako napríklad nákup akcií alebo splácanie maržovej pôžičky. Tiež známy ako „pôžičky založené na cenných papieroch“, „účelové pôžičky“ alebo „pôžičky cenných papierov“, „pôžičky založené na cenných papieroch“ sú oddelené a líšia sa od „požičiavania cenných papierov“.
Členenie pôžičiek založených na cenných papieroch
Od finančnej krízy v rokoch 2007 - 2008 sú pôžičky založené na cenných papieroch pre investičné banky oblasťou silného rastu a čiastočne kompenzujú klesajúce poplatky. Takéto bezúčelové pôžičky sa ponúkajú miliónom jednotlivcov s vysokou čistou hodnotou prostredníctvom ich účtov vedených obchodníkmi s brokermi. Úverové účty a zostatky na cenných papieroch rástli od roku 2011, čo bolo podporené neustálym nárastom akcií a rekordne nízkymi úrokovými mierami. Takýto úver sa stal populárnym, pretože býva ľahšie získať ho a vyžaduje oveľa menej dokumentácie ako tradičný úver. Dlžníci môžu vo väčšine prípadov získať hotovosť v priebehu niekoľkých dní. Je tiež relatívne lacný; Úrokové sadzby dlžníkov sú spravidla variabilné na základe 30-dňovej londýnskej medzibankovej úrokovej sadzby (LIBOR). Úroková sadzba je zvyčajne o 2-5 percentuálnych bodov vyššia ako LIBOR v závislosti od sumy. Takéto účelové pôžičky sa môžu použiť aj na úhradu daní, dovoleniek alebo luxusného tovaru.
Úverové výhody založené na cenných papieroch
Požičiavanie na základe cenných papierov má pre dlžníka množstvo výhod. Vylučuje to potrebu predaja cenných papierov, čím sa predchádza zdaniteľnej udalosti pre investora a zabezpečuje sa pokračovanie v investičnej stratégii. SBL ponúka prístup k hotovosti v priebehu niekoľkých dní a pri nižších úrokových sadzbách ako úverová linka s vlastným kapitálom alebo druhá hypotéka a má tiež veľkú flexibilitu splácania. Tieto výhody sú vyvážené inherentnou volatilitou akcií, vďaka ktorej sú menej ako ideálnou voľbou pre kolaterál pôžičiek a rizikom nútenej likvidácie, ak dôjde k poklesu trhu a poklesu hodnoty kolaterálu. SBL napriek tomu funguje najlepšie, keď sa používa na krátke časové obdobie v situáciách, ktoré si vyžadujú značné množstvo hotovosti rýchlo, napríklad v prípade núdze alebo preklenovacej pôžičky.
SBL poskytuje veriteľovi aj niekoľko výhod. Ponúka ďalší a lukratívny tok príjmov bez väčšieho rizika. Likvidita cenných papierov, ktoré sa používajú ako kolaterál, a existujúce vzťahy s väčšinou klientov s vysokou čistou hodnotou, ktorí využívajú facilitu SBL, tiež zmierňujú veľkú časť úverového rizika spojeného s tradičnými pôžičkami.
Riziko požičiavania založené na cenných papieroch
Aj keď pôžičky založené na cenných papieroch môžu byť za správnych okolností prospešné pre dlžníkov a veriteľov, jej rastúce využívanie viedlo k obavám z dôvodu jeho potenciálu systematického rizika. V roku 2016 spoločnosť Morgan Stanley (ktorá je jednou z mála spoločností, ktorá vydáva čísla SBL), oznámila predaj úverov zabezpečených zabezpečovacím systémom v hodnote 36 miliárd dolárov, čo je oproti predchádzajúcemu roku nárast o 26%. Keďže úroková sadzba sa neustále zvyšuje, finančný odborník sa stále viac obáva, že keď sa trh zmení, môže dôjsť k predaju ohňa a nútenej likvidácii.
Požičiavanie cenných papierov nesleduje Komisia pre cenné papiere a burzy (SEC) ani Úrad pre reguláciu finančného priemyslu (FINRA), hoci obaja varovali investorov pred rizikami. V apríli 2017 Morgan Stanley vyriešil prípad, v ktorom najvyšší regulátor cenných papierov v štáte Massachusetts obvinil banku z podpory maklérov, aby presadzovali SBL v prípadoch, keď to nebolo potrebné, a ignorovala s tým spojené riziká.
![cenné papiere cenné papiere](https://img.icotokenfund.com/img/marijuana-investing/379/securities-based-lending.jpg)